北京时间2月26日，中国财政部副部长朱光耀在一场演说中谈及中美关系时表示：“自特朗普上任以来，美国政府关于贸易政策、税改政策、金融监管政策等领域政策框架已初见端倪”。相较于奥巴马（Barack Obama）任内，美国政府对金融领域采取较为严厉的监管措施，特朗普预料将在金监事务上显然将采取更加宽松的措施。
自去年底以来，中美两国在金融监管领域上的分歧正逐渐加大。在中共高层密切关注金融风险与资产泡沫，并从严强化金监措施之际，特朗普却不顾外界质疑声浪，执意放宽对金融业的监管限制。从中美两国对金融监管态度丕变的角度来看，中美两国正在通过相关政策措施转移金融危机风险。
中美两国高层对于金融风险采取截然不同的处理办法（图源：VCG）
美股泡沫恐创历史新高
在总统大选期间，特朗普曾将希拉里（Clinton Hillary）与华尔街走太近做为攻击希拉里的竞选主轴。为拉拢基层选民，特朗普在竞选活动中不止一次地声称要让华尔街为2008年金融危机负起全责，并极尽所能地讽刺克林顿夫妇与华尔街巨头间的好交情。
然而，在当选后，特朗普却急忙改头换面。尽管强调监管是必须的且应严格执行，但特朗普也急于强调当前的金融监管法规已经过时，若不加改善，不仅无法有效抑制金融投机，更将遏制美国经济增长动能。也因此，特朗普上任后便提出将取消75%的监管措施。其中最为人所关注的便是限制金融机构在股市加杠杆的《多德-法兰克法案》（Dodd-Frank Act），以及限制银行从事自营交易业务的“沃尔克规则”（Volcker rule）。
在特朗普执意通过松绑政策来引导美国经济增长的情况下，由金融机构做庄的美股随即从早先对特朗普保持疑虑转变为特朗普的忠实拥护者。在特朗普积极放松金融监管的政策方针下，道琼斯指数（Dow Jones）甚至突破了20,000点大关的历史新高纪录，美国金融市场也随之进入了预期性繁荣周期。
近期，在美股三大指数纷创历史新高之际，以研究资产泡沫而获得诺贝尔经济奖的经济学家席勒（Robert Schiller）已公开向市场喊话：“美股周期性调整市盈率已高到令人感到焦虑的地步”。据统计结果显示，目前标普500指数平均市盈率已高达26倍，已严重偏离历史平均水平的15至16倍。
早在总统大选期间，特朗普也曾向支持者公开表示，当前美股估值已严重偏离基本面。不过在当选后，特朗普的做法不是降低股市泡沫可能引发的结构性风险，而是试图吸收更多的资金来吹起更大的金融泡沫，这也给全球金融体系未来走势带来更多不确定性。
中国正加快金融去杠杆步伐
相较于特朗普在提振美国经济景气过程中可能出现加杠杆的“副产品”，中国政府则深刻意识到资产泡沫对金融体系造成的深层危害。自开年以来，在中共高层亲自过问的情况下，中国金管部门正积极展开一场围猎资本大鳄，强制金融部门“去杠杆”的政治行动。
自2008年金融危机以来，实体经济的萧条导致企业盈利能力下滑；此外，在中国政府积极宽松货币供给的情况下，中国的资本市场迎来一场“不差钱”的炒钱大戏。随着股市、房市、债市、汇市、大宗商品市场接连滚沸，中国已进入了金融风险高发阶段，如何避免系统性失灵，进而引导金融体系软着陆成了当前金融监管的首要任务。
近日，在“一行三会”接连发力，誓言要逮几条资本大鳄回来的宣示下，市场预估金监部门将加快整顿金融市场的失序行径。在套利空间遭挤压的情况下，国际热钱也正加快回流新的套利沃土—— 美国。
虽然，短期来看，美股仍将处在特朗普政策发酵阶段而保持高位行情。不过，在资本转移的过程中，中美两国间对于金融监管采取“一松一紧”的立场，在资本流动下，风险也将出现久违的转仓效应。
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