进入3月，债券违约或又迎来一个小高峰。
据中金固收团队研报，本月有4支风险较高的债券面临到期或回售。其中交易所上市的公司债11柳化债、14铁岭债和企业债12江泉债都发布了风险提示公告，16贵水矿CP001被评级公司列入负面观察名单且提示流动性压力大。这些发行人债券兑付均明显依赖外部协调和支持。
4支债券的总到期金额为35.1亿元（未计利息），
除12江泉债之外，另三只债券最终能否成功兑付，都取决当地政府的支持。
需要提示的是，11柳化债公告称已形成初步资金解决方案，但债券兑付仍存较大不确定性。
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中金研报指出，自2014年中国债券市场打破刚兑以来，3-5月一直都是违约比较密集的时段，与这段期间到期量较为集中有关。
而今年除了1、2月之外，剩余月份到期量基本都高于去年，其中3月到期量高达4500亿元，因此兑付压力从3月开始加大。
除上述4支面临兑付不确定性的债券外，3月到期或回售的个券中还有一些信用基本面欠佳且流动性压力偏大也需要关注：
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一级市场待恢复 低资质企业再融资难上难
另外，与往年不同的是，从去年年末发生“债灾”，债券大规模取消发行开始，一级市场的发行量就一直未能得到有效恢复。12月以来非金融类信用债净增量持续为负。2月虽有200亿新发铁道债贡献，截至目前净增量仍只有-800亿，全月难有明显正增长。
在此背景下，如果到期量也很大，那么企业再融资和维持现金流，尤其是低资质企业，会出现更加明显的困难。
自中富违约后，公司债已有近两年的时间未出现实质违约，而上文中提及的3月面临兑付风险的个券中有3支都是交易所上市。15年公司债改革扩容后，很多短期限尤其是带回售条款的公司债17年就会陆续面临兑付压力，
违约风险有可能重回交易所市场。
春和投资者追加被告 维权能力成长
债市打破刚兑后，投资人维权力度也不断升级。从投资人大会的有效性讨论，到各种诉讼案登场，主承销商等发行中介的风险管理责任也日益受到重视。
春和日前披露，其债券投资者起诉了公司并追加主承、评级公司和会计事务所为被告。中金研报认为，这可能促使今后主承等机构在防范信用风险方面的责任进一步提高。
春和违约前后已涉及多项贷款逾期和诉讼事项。2月21日，主承销商工行公告，15春和CP001持有人之一吉林环城农村商业银行以公司债券交易纠纷为由向宁波市中院提起民事诉讼，2月15日已进行第一次开庭，吉林环城农商提出追加工行、立信会计师事务所、新世纪评估为被告的申请。不过，具体诉由未被公开。
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