在花旗明星策略师Matt King喊出“是时候卖出了”之后，摩根大通也称，短期内美股面临抛售的风险正在上升。
摩根大通此前曾预测，标普500指数到年底的目标位是2400点。但是上周，这一点位就已被突破。
自美国大选以来，该指数累计涨幅达11%，摩根大通美股策略师Dubravko Lakos-Bujas称，这背后正反映出投资者的乐观情绪：
美国财政立法无论在能否通过还是在具体的效果上，都存在很大不确定性，尽管如此，企业和投资者信心依然很高。
资产价格已经反映了促进增长政策的改革，这日益明显。自美国大选以来，能够受益于企业税改革、去监管以及基建支出的企业股价表现好于指数。同时，美国最大的进口企业、对薪资敏感的企业，表现则弱于大盘。
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Lakos-Bujas称，从中期来看，促增长政策改革以及良好的基本面，将进一步推动股价走高。但是从短期来看，鉴于目前投资者仓位集中、股市波动很有可能摆脱当前的低水平，美联储加息概率飙升，市场出现抛售的风险日益增加。
摩根大通在报告中写道：
短期内下行的风险有多大？
对冲基金对股票的风险敞口正逼近历史新高。
美股、ETF以及股指期货的空头仓位均位于将近10年新低。
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行业和股市之间较低的相关性以及期权交易动态都令最近数周美股的波动率受到压制，如果这些因素中的任何一个出现变化，都可能导致市场波动性加大，从而导致系统策略基金削减它们过高的股市风险敞口。
此外，近期美联储向鹰派转向（3月加息的概率已从上周的40%飙升至96%），可能令标普500指数18.6倍的高市盈率（基于对2017年标普500预估的128美元EPS）面临压力。
尽管如此，
摩根大通并不认为现在是抛售并彻底离场的时机，投资者更应该做的是，等待市场回调并进一步买入，因为从中期来看，美股仍有这些支撑因素：
1、从海内外来看，摩根大通商业周期指数都在持续扩张。
2、企业四季度财报以及营收指引，对良好的基本面进一步构成支撑。
3、出台促增长政策改革的可能性，我们预计这将让标普500 EPS再增加8美元。
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