非农向好支持美联储3月加息

—2017年2月美国非农就业点评

事项

2017年3月10日，美国劳工部公布了2月就业形势报告。其中2月新增非农就业23.5万，超出市场预期的20万；2月失业率4.7%，符合预期并且较前值4.7%持平；2月私营部门平均时薪环比和同比分别回升0.2%和2.8%，略低于市场预期。 

评论：

美国2月非农就业强劲增长，不仅当月新增23.5万超出市场预期，而且1月数据上修。由图1可以看出，除了服务业增长小幅放缓，其他非农主要行业在2月的就业均明显回升，尤其是制造业和建筑业，表明美国劳动市场的复苏依旧稳健。不仅如此，在劳动参与率小幅回升的同时，失业率持稳于4.7%，并且薪资继续缓慢回升，表明当前美国劳动力市场正逐步接近充分就业。

2月非农数据公布后，根据联邦基金利率期货反映的美联储3月加息概率已升至93%，对比此前两次加息前的情况来看，可以说美联储3月加息已基本没有悬念。而在距离美联储3月会议不到一周的当前，我们认为市场关注焦点已转向美联储在3月议息会议后的加息节奏，即美联储年内还将加息几次？