市场对欧央行的加息预期错了吗：货币政策并未转向

比利时央行行长Jan Smets在采访中称，欧洲央行上周的政策会议上并没有发出调整货币政策立场的信号，因为欧洲央行官员们认为，自去年12月以来，通胀前景并未发生明显变化。

他同时暗示，欧洲央行退出大规模刺激政策的时间可能比市场预期的要晚。

作为比利时央行行长，Jan Smets是欧洲央行管理委员会的25名成员之一。

尽管如此，投资者似乎正在押注欧洲央行将要开始加息。基于欧元隔夜拆借平均利率指数（Euro Overnight Index Average, EONIA）的远期掉期表明，到明年4月欧洲央行将加息10个基点。同时，投资者还押注，欧洲央行在2020年1月前将退出负利率，而且在今年底之后将进一步逐渐削减债券购买。

3月9日，欧洲央行宣布，维持三大利率不变——主要再融资利率0.0%、隔夜贷款利率0.25%，隔夜存款利率-0.4%，以及维持每月QE规模在800亿欧元不变直至3月底，从4月至12月将为每月600亿欧元。

欧洲央行声明重申，欧洲央行利率料将在未来一段时间内维持在当前或更低水平，一直到QE结束后。

欧洲央行行长德拉吉在随后的新闻发布会上表示，降息的可能性已经下滑，没有讨论退出QE或增加QE。

欧洲央行删除了“使用所有可用工具”的表述，没有续作定向长期再融资操作的讨论，对于去除更低利率的提法有过简短辩论。这是环境改善的一个迹象，德拉吉称。