美股21日大跌，“川普涨”似乎终于要高于段落。自大选以来，道指已经狂飙13%，但越来越多的投资者已经认为美股估值过高。
美商银美林(Bank of America Merrill Lynch)的调查显示，34%的基金经理认为美股已经估值过高，这一水平创下有记录以来新高。此外，有80%的基金经理认为，美股是世界上最被高估的股票市场。
根据FactSet的数据，史指本益比已经达到17.9倍，创下2004年以来新高，并且明显高于15倍的5年平均值。另外，CNNMoney的恐惧/贪婪指数(Fear & Greed Index)本周也回归到“恐惧”范围，而几周之前该指数还处于“极度贪婪”范围。
亿万富翁艾康(Carl Icahn)担任川普政府顾问，而且也是华尔街为数不多的川普支持者之一，就连他最近也表示股市已经估值过高。艾康说，他旗下的避险基金已经为股市大跌做好避险准备。
股市的问题似乎很明显：道指自大选以来上涨2400点，而这几乎完全是基于对川普经济政策的预期，而非基本面。投资者对川普减税、去监管和改善基建计画感到兴奋，许多人都认为这些促增长的经济计画将让美国经济加速发展。
然而，川普上任60天以来，这些承诺没有一个得到兑现，而川普政府的施政却被废除欧记健保(Obamacare)的进程拖累，而且他在大选中与俄罗斯的联系也加剧了政治不确定性。
股市期待的关键在与川普承诺的大规模减税计画，但税改极其复杂，越来越多的迹象显示，税改不会很快完成。调查显示，只有10%的投资者认为税改计画能在国会夏季休会前通过。
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