美国即将脱下中国投资者的最后一条“裤衩”

美国即将脱下中国投资者的最后一条“裤衩”

美国人为什么非要引爆中国楼市泡沫，脱下中国投资者的最后一条“裤衩”呢？因为它也有一个超级泡沫。

最近，中泰证券首席经济学家李迅雷在客户闭门会上的发言认为，今年房地产还是一副疯狂的局面，他认为，大都市化是中国未来的趋势。我们看到中国经济整体的下行同时，也要看到这个结构性的变化，会带来局部的热点，比如一线城市附近的三四线城市，受到大城市人口和资金外溢因素的影响，房价上涨速度也非常快。

今年中国的底牌是非常明确的，而且底牌是先于博弈对手方亮出的：一个是稳增长，另一个是不发生系统性金融风险——方式就是稳中求进。这些底牌决定了今年政策调整的力度不会太大。

从博弈的角度来说，既然这些底牌被投资人发现了，那么投资人就可能加注，所以今年房地产还是一副疯狂的局面。不过话又说回来，如果你太疯狂的话，政策制定者也难以接受——目标是去杠杆、去库存，如果杠杆没有下降反而增加，政策面就会反击——所以如果今年房价表现太离谱的话，还是会有措施出来。

不过，独立第三方市场化运作的国际金融智库中华元智库却认为，

中国楼市和美股是2017年的两个超级泡沫，今年必破其一，该机构认为需要战争来决定。这个春天“两把火”已经让所有中国人不得不面对——北京楼市涨价火爆和东亚火药桶，难怪连《经济学人》杂志也惊呼，北上深的楼市存在着惊人泡沫。

BWCHINEE中文网此前曾报道，美国新任国务卿蒂勒森首访韩国临近38线，警告朝鲜：“对朝鲜的战略忍耐已到尽头，军事行动是一个选项。”并随后访问中国，却说“不冲突不对抗”，这意味着什么呢？

那么，美国人为什么非要引爆中国楼市泡沫，脱下中国投资者的最后一条“裤衩”呢？

因为它也有一个超级泡沫，就是美股大泡沫，从2009年3月的666.79点的低谷以来，美国标准普尔指数已经上涨了260%，远远超过同期GDP的28.76%的增幅。美股总市值已经由2009年最低时的约10万亿美元，如今已经上涨到约26万亿美元。而美股上涨幅度与中国一线楼价上涨幅度基本同步。

与中国楼市是“纸面囚笼财富”无法变现，严重抑制消费和民间投资不同，美股是随时可以变现的高流动性财富，它自然可以转为消费和消费者信心——它的增幅远超同期美国GDP的增幅。而美股的上涨又必然成为更多金融衍生品膨胀的基础，即连续7年上涨的美股，才是美国经济所谓复苏的真正原因——一旦这个超级泡沫破灭，美股大跌，那么美国的所谓经济复苏繁荣将会被打回原形。

即与中国楼市不可以暴跌（会导致土地财政崩溃、地方政府破产）一样，美股也不能暴跌——这同样是美国经济的命门。但问题是，美股要保持高位，乃至继续上涨，必须有足够的流动性和市场信心支撑，否则一旦股市转而向下，大家争相奔逃，那么美股将雪崩式暴跌——从这个角度比照，中国楼市泡沫比美股硬的多，即中国比美国更能抗，主要是中国百姓的承受力实在是美国人望尘莫及的。但问题是，现在美股流动性的来源、股市信心炒作正在枯竭。

中华元智库一针见血的指出，北京房产已成“纸面囚笼资产”

毫无疑问，中国楼市在此轮再度疯狂中，已经成为人类历史上最大的楼市泡沫。在去年10月初中央震怒出手调控楼市后，虽然深圳房价开始下跌，上海房价不再狂热，可北京房价竟然在短短5个月内暴涨30-40%，已经超过了1990年日本楼市泡沫高峰期的东京楼价。

根据公开数据报道，中国房地产总值与GDP的比值也达到了惊人的250%，超过了美国（2006年约170%）和日本楼市泡沫高峰（1990年约200%）时。按照经济学家陶冬的测算：今天北京、上海、深圳这三个城市的房地产总值，已经相当于美国整个国家房地产总值的七成。

对此，北京等城市再次提高调控门槛，主要是提高贷款首付比例，更严格限制购买第二套房。这些政策在以前数次调控中屡屡使用，但效果适得其反。因为这种压抑需求的举措，在地方政府反而减少供地，不断造成“面粉价”超过“面包价”、且央行不断印钞增加流动性导致人民币国内实际购买力贬值的背景下，它反而产生了“火上浇油”的效果。

北京现在稍微像样的房产价格已经上千万元，这实际上使绝大部分房产丧失了流动性——交易变现的可能。

这一方面可以理解为阻止房价的上涨，但何尝不是为了阻止房价的暴跌呢？即房产已经由原来“纸面富贵”变成了“囚笼资产”——它已经被阉割了交易变现、抵押贷款等流动性功能，只剩下破产拍卖的唯一功能。即除了居住的基本功能外，它其实已经与大多数拥有者的资本财富没有关系了。

但显然，这种神奇房价已经将北京经济的生命力和创造力拔光了——有房的基本全成了千万富翁，多套房的更可坐享其成；而没房的永远也买不起北京房子，即便是清华北大的博士生也是如此，即便是最前沿的技术人员，他们难免像候鸟一样飞离北京。

所以，要么就是中国人自己不解决楼市泡沫，外部势力(比如美国人)来迫使你解决，这就是战争；外部势力没能力解决，老天爷也会终究解决……这是屡屡被证明的历史基本规律。

同时，美国在2016年美国大选及特朗普上任后，美联储已经转入加息周期，甚至威胁开始缩表；中国也开始加强对资本外流的管制，人民币也在一定程度地贬值，这两个因素对于美股是非常不利的。但是特朗普新政给美股打了强心针，这包括大规模减税、基建、降低资本回流税、对外贸易战等等，正像特朗普所说的——这刺激了美股在其当选后市值增加了3万亿美元。

然而，现在特朗普新政全面陷入泥沼，投资者此前对特朗普希望多大，现在失望就有多大。

该机构分析认为，楼市泡沫成了中国的超级难题，而美股泡沫则成了美国的天大难题，这两个泡沫可能都保不住，两个至少要破一个，另外一个才能得到解脱。中国要保住楼市泡沫，最怕两个情况：一、资本大量外流，外汇储备锐减；二、石油、农产品价格大涨，出现严重的输入性通胀；美股最怕的是——特朗普新政效应反噬，中国和欧洲能够稳定资本不外流。比如中国主动人民币贬值，楼市可控下跌30%上下。欧盟则能避免极右民粹脱欧派在法国、意大利大选中上台。

换言之，美国最怕看到中国人民币顺应市场贬值——这此前已经被人民币两次快速贬值美股跟随大跌而验证，能采取措施使楼价可控下跌。即便中国只是稳住挺住，特朗普新政从希望到失望的反噬效果，也很难使美股再挺3个月，一旦美国下跌，多头争相出逃，美国财富效应暴跌，则美联储所谓的加息必然泡汤，美元也会进入下跌通道，甚至美国可能爆发二次危机。

因此，中华元智库认为，美国必须在美股危机爆发前，引爆中国的楼市泡沫崩溃，它相当可能孤注一掷地引爆东亚地缘战争，以及伊朗石油战争，造成中国严重的输入性通胀，使得东亚资本如惊弓之鸟，飞往美国避险，这样美股不仅不会下跌，反而会进一步上涨。故此，这时候美国国务卿亲临38线威胁“对朝鲜战略忍耐到头了”意味深长。

因此，2017年的最大玄机是——在未来3-6个月中，东亚会不会爆发战争，伊朗会不会爆发战争，这不仅将决定中美这些大国的国运，也将决定普通中国投资者或者你家庭的财富命运。

只不过，楼市的周期要比股市长。股市可以在几个凶猛浪潮就把投资者们的最后一条裤衩冲掉，相反，中国的楼市在中国“大管家”和央妈的保护下，则表现得温柔得多，它是慢慢地帮你脱，两三年后方见分晓。比如上周，中国政府已经再次紧急给再度疯狂的楼市泼水降温，这能把北京房价降下来吗？