法国大选临近日资大肆抛法债 欧元恐遭牵连

随着法国总统大选首轮投票的临近，日本投资者2月大举抛售此前重仓持有的法债，引起市场关注。此前因日本投资者大笔购入法债，供求关系促使法德利差收窄；然而现在日资转变为净卖家，野村证券今日（4月14日）研报中认为，法德利差或将因此扩大，拖累欧元汇率下行。

日本投资者2月份抛售了多少法债？

日本投资者今年2月共抛售1.58万亿日元（约合142亿美元）法国长期债券，其中1.518万亿日元为法国国债。

日本投资者过去持有法债的情况如何？

根据国际货币基金组织的数据，截止2016年6月底，在欧元区之外，日本投资者是排在英国之后的第二大法债持有者，当时日资所持有的法国固定收益产品敞口高达2310亿美元。

日本央行的宽松货币政策和日本政府债券的低收益率，都促使日本投资者增持海外债券。自2012年年初开始，日资法债敞口逐年攀升，且逐渐成为日资持有欧元区债券当中的主力（见下图），过去日资对法债的偏爱可见一斑。

日资对法债偏好的翻转对汇率有何影响？