摘要：复活节假期，市场焦点都集中在东北亚太阳节上。就在市场积极准备”试验就打你，不试验就不打你“的时候，DPRK却演了一出”试验了，但是马上就失败“的情景剧。这边呢选择无视，那边似乎也挺有面子。The outlook remains highly uncertain!
欧洲时间，天朝3月社融21200亿元，预期15000亿元，前值由11500亿元修正为11479亿元。其中，银行业贷款看起来是关注了，新增10200亿元，预期12000亿元。但是委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票这三项表外融资增加较多，表内不行走表外了都。央妈说，2017年3月末社会融资规模存量为162.82万亿元，同比增长12.5%，离政府工作报告提到的12%的目标快了。然后是央妈bs，3月末外汇占款21.6万亿元人民币。这样，3月末央妈口径外汇占款环比下降547亿元。要知道，3月贸易可是从逆差转的顺差啊！难道是央妈履行美刀远期合同造成的？
美国时间，Big number while market shut！美国3月CPI环比-0.3%，为2016年2月来首次下滑。核心CPI环比-0.1%，也是10年1月以来首次下跌。主要原因在于汽车、手机和服装价格下跌。3月零售销售环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.1%修正为-0.3%。3月零售销售(除汽车与汽油)环比0.1%，预期0.3%，前值0.2%修正为0.1%。唯一可以安慰的是作为GDP计算输入项的retail-control（除汽车和食品）环比涨0.5%。这样，前三个月retail-control年化增长为4.1%，而去年同期只有3.8%。但是NY FED很快就下调Q1 GDP从3.0到增长2.6%；Atlanta GDPNow也从0.6至0.5%，创1987年以来最低预估水平。
周末,全球紧盯DPRK的太阳节，估计无数双眼睛和algo紧盯各大媒体的live。先是一则AirChina从17日开始暂停到Pingyang的航班让市场紧张了一下，然后国航大概10分钟不到就开始辟谣了。可见各方面都很紧张啊（同样，safe局长会见世行副行长的消息出来的也真是快啊~） 周日早上有消息说就在Pence访问韩国的几个小时之前，DPRK试射导弹失败。这枚据说是中程的战术导弹发射约4-5s后即爆炸，WH对此表示沉默，真是一枚讲政治顾大局的导弹啊。天生的外交家，政治家，半岛和平的缔造者！——咦，这卡车怎么这么眼熟？
周日当地时间一早（北京时间中午），土耳其修宪公投开始投票。此次公投的宪法修正案共涉及18条内容，其中包括将议会共和制改为总统制、废除总理一职等内容。有分析认为，公投结果不仅对土耳其的未来至关重要，而且对中东、欧洲地区的国家交往和地区政策都将产生一定影响。近几年Erdogan大权在握，且频频干涉火鸡国央妈独立性，lira在前次coup之后已经打了八折都不止了。土耳其曾经经济比较繁荣的，但是近期恐袭频发，失业率已创七年新高。但是很多投资者认为这个公投要是最终结果是yes的话，市场反而至少短期内会反弹。要是公投投出个no来，市场预测Eedogan会提前举行大选，整出的议会会更加同期支持Erdogan。两害相权取其轻吧。周日午夜的时候，就有消息说Erdogan以52%的优势赢了，而且是大城市全部say no，而广大农村地区say yes。按照北京时间，中午才开始投票，12小时后投票结果就统计出来，还是人工的，神速啊！消息出来，lira还是涨了不少。现在关键看EU态度了。这个公投结果不仅是要从议会制变更为总统制，外界还推测强人Erdogan会恢复死刑，这就和EU态度大相径庭了，基本上就彻底堵死火鸡国加入EU的旅程了。但是EU要是想防止难民问题的话，又非常离不开火鸡国，难啊！
亚洲时间，上周五cbrc说了要严打次新股恶性操纵。主席在深交所的会上表态称，交易所要敢于亮剑。结果今天A股开盘跌1%以上，次新股大面积跌停，然后在央妈在上周只有217bn MLF到期的情况下,大力放水,开展了4955亿中期借贷便利（MLF）操作.10点钟，天朝靓丽的GDP出来。上周五社融（SFC，social financial credit）远远超预期连带周四进出口数据靓丽，估计让很多分析师这个周末改报告了。一季度GDP(今年迄今)同比6.9%，预期6.80%，前值6.70%。从成份项看，天朝数据可是全方位地好啊，规模以上工业增加值同比7.6%，创2014年12月来最高增速，预期6.30%，前值6.00%；社会消费品零售总额同比10.9%，预期9.70%，前值10.90%；民间固定资产投资同比增长7.7%；1-2月同比增长6.7%；1-3月发电量同比增长6.7%；1-2月份同比增长6.3%。NBS发言人估计高兴地声音都在发抖，“经济增速略有回升，结构调整持续推进，创新发展步伐加快，民生改善扎实有效，积极因素累积增多，经济运行开局良好“。但就是这么好的数据连同央妈大力呵护，也仅仅是一度让A股减少了跌幅。但很快就创了日内新低，无可奈何花落去啊。
其他方面，美国财政部主要贸易伙伴外汇政策半年度报告。主要贸易伙伴2016年完全满足关于汇率操纵问题“加强交流”的三个门槛，没有主要贸易伙伴符合1988年汇率法关于汇率操纵行为的标准，中国、日本、韩国、德国和瑞士等六个国家和地区仍然保留在“观察名单”中，中国对美国贸易盈余规模大得非同寻常、担心在降低盈余上缺乏进展，因而将中国保留在“观察名单”。Fan Gang接受媒体访谈时说：外汇储备到3万亿美元是好事。预测特朗普一定会减税，一定会加大基础设施投资，会使美元走强，国际的原油、大宗商品也具有走强的趋势，但是不看好黄金和欧元。这个我特别同意，但是加入了political issue真不好说了。另外，交易所回购终于不再那么特别了，深交所说要修改回购计息方式,将到期购回价计息天数由名义天数修改为资金实际占款天数。新的计息方式将于2017年5月22日正式施行。
本周数据前瞻，数据面偏轻，周二新屋,因天气问题预期被调低了,IP预期0.5,因为近期设备利用率还行,所以偏乐观；周四费城指数,最近关于hard data和soft data的争论越来越多，各家机构陆续拿其中的资本支出的成份项做时序分析；周五存屋，已经走出明显上升通道，看看能不能保持吧。一直以来，房屋和就业情况都是美国经济数据的亮点。政策面则是周三晚(确切的是周四凌晨)Fed黄皮书。
总结，未来东北亚局势如何发展还是面临着很大的不确定性。今天美国副总统Pence访韩说希望中国以其“特别手段”推动朝鲜半岛无核化，并使朝鲜不再拥有弹道导弹。这个问题不是中国来解决，就是美国及其盟友来解决。这算是对”谁在半岛搞事情谁就要对历史负责“的强硬回音了吧。法国大选我个人却不怎么担心，这中间既有”已经有消息说法国检察官正在寻求取消Le Pen的豁免权“的原因，也因为Rutt成功阻击Wilders的先例。但是土耳其公投修宪是个很大的隐患。反正从历史看，国家和民族的民运寄托于哪一个具体的人身上，迟早都要午安。这会儿TY在2.20水平，买也是鸡肋，空还真不敢。观望吧！
ps：最近几天利率这么好，为啥中资美元债发行量也缩减了呢、多好的窗口期啊！
近期重要时间点：
4月17日，韩国开始总统大选报名
4月20日，法国大选又一轮电视辩论
4月23日，法国大选首轮投票
4月6日-24日，美国国会春季休会
4月20-21日，G20财长和央妈会议
4月28日，美联邦医疗法案（Affordable Care Act）支出截止日，美国Q1 GDP
4月29日，EU峰会，讨论英国脱欧问题
5月7日，法国大选第二轮投票
5月9日，韩国开始总统大选
6月23日，EU理事会会议
7月初，大大访俄
美国保税日当天全美各地都有各种rally，要求Trump公布税单
评论 (0)