去年中央经济工作会议之后，大家有一个解读说今年的经济要“脱虚向实”。之所以出现这种情形，是因为中国的经济处于一个疲软的周期，采用的政策无非就是积极的财政政策或是宽松的货币政策。
据报道，去年中央经济工作会议之后，大家有一个解读说今年的经济要“脱虚向实”。之所以出现这种情形，是因为中国的经济处于一个疲软的周期，采用的政策无非就是积极的财政政策或是宽松的货币政策。
这种政策有一个问题，就是你不知道资金的导向会到哪边去，我们希望资金的导向是向实体经济，但是大家在不清楚整个经济下滑的原因、未来的发展展望时，对实体经济投资的积极性不高。这种情况下，资金就会进入到来得快、有一点投机性的地方去，那就是股票市场和房地产市场。
2010年以后，中国经济增长速度逐步下滑，从10.6下滑到去年的6.7，6.7是从1990年以来经济增长速度最慢的年份。从2010年到现在持续七年的时间经济增长速度下滑，是改革开放以来不曾有过的，这是事实。
但是我们也必须看到，世界上跟我们处于同一发展阶段的其他国家情形也一样，而且实际上都比中国严重。比如，2010年时巴西的增长速度是7.5，2015年是-3.8，去年是-3.4，它也是连续七年下滑，下滑的幅度都比中国深。
俄罗斯2010年增长速度4.5，2015年-3.7，去年-0.6，同样下滑，下滑幅度比中国深。印度2010年增长速度10.3，去年的增长速度是6.5，也是一样下滑的。
这些国家没有中国这些体制机制问题。比如，我们经常讲的体制问题，国有企业比重太高、国有企业效率低等，俄罗斯国有企业早都私有化了，巴西、印度也是以私有企业为主的。我们常讲中国经济增长不可持续是因为投资太多、消费太少，但这些国家都不存在投资太多的问题。
所以，并不是中国一家不好，而是大形势制约。在这样一个国际周期之下，发达国家发展不好，导致出口减少，这是现在经济下滑的一个很主要的原因。
实际上，跟其他发达国家比，中国的投资机会还比较多。比如，发达国家现在能找到很多投资机会，一个最主要的原因是发达国家在经济下滑的时候，跟中国一样面临所谓产能过剩，但是它的产能过剩是在全世界最先进的产业上产能过剩。中国现在也讲产能过剩，但是中国的产能过剩都在中低端，在向高端升级，而且向高端升级的空间非常大。
在这种情况下，要分析形势，中国经济下滑的原因是什么，中国产业投资升级的空间在什么地方。中国要维持每年6.5的经济增长，争取达到6.5以上是完全有条件的。现在中国的经济总量占全世界经济的15%，每年对世界的贡献就是一个百分点，全世界的经济增长是3，意味着每年世界市场的扩张有30%在中国，这是非常好的机会。所以在整个国际疲软周期中，中国的机会还是最好的，中国的工业部门、企业家应该有信心。
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