主题与行业：1、今天大盘就靠保险股死撑了，所以先说说保险股。
为什么强推保险股？ （广发证券）
保险最近走的比较强，这让卖方老兄底气足足。保险股的推荐逻辑其实去年下半年就开始清晰和顺畅，近期更是得到市场认同：①行业监管从严，竞争环境优化，传统保险公司受益。近期保监会人事巨变，新的掌门人到位后，必然重视前车之鉴，未来几年，保险行业的竞争环境都可以乐观一些。
②长端利率触底回升，减缓投资与准备金计提压力。另外，如果利率上行的逻辑进一步确立，保险作为利率上行的受益者，其投资与避险属性兼备。新华、国寿的业绩弹性最大。
考虑到保险行业EV内生增速15%以上，当前买入保险股持有1年，大体可以赚两类的钱，合计约20%：一是估值修复的钱，从当前的1.08xP/EV修复至1.15以上；二是EV增长的钱，到年底之时，若股价不变，P/EV又回到1x以内。
不过，见仁见智。另一位同行中人直接在圈内点评：“大金融监管背景下保险难走出较大行情，熊市下券商则不言底”。
2、跌跌跌，你还能跌多少？ 市场还有多少调整空间？（光大证券）
最近市场跌出了翔，还能跌多久几乎是每个投资人都关心的问题。
光大证券从DCF模型出发，来一个倒推法，通过预测A股盈利增速和合理估值水平来对市场走势进行研判。
预测走势的一个简单可行的方法是从P=E×PE出发，可以将全部A股看作一个资产，这个资产的价格P（即总市值）取决于全部A股的盈利水平E和估值水平PE。
首先，预测全部A股2017年盈利增速约6%。
其次，考虑到经济下行和政策收紧的判断，A股估值水平易下难上。根据11年以来A股估值倒数与10年国开债到期收益率之差均值为2%，预测A股合理估值约为16倍。
目前，A股估值（PE_TTM）约19.6倍，其倒数（A股隐含的投资回报率）为5.1%，相比10年期国开债到期收益率4.3%，相差仅有0.8%，处于历史低位。这表明相比债券市场收益率，目前估值水平的A股投资吸引力较低。2011年以来，A股估值倒数与10年期国开债到期收益率之间差值的平均数为2%左右。假设国债收益率未出不变，如果回到这一水平，则对应着A股合理估值水平约为16倍。
综合上述盈利和估值，A股未来一年内的调整空间约-5%-10%。
3、这行情是真磨人啊，部分脾气火爆的股友，都开始砸电脑了；还有屏幕里的大阴棒都跌穿屏了......
4、别人家摘帽都涨停，五矿资本却跌的跟鬼一样暴跌的缘由更是让人喷血。据说，祸起一顿饭（话说借壳后你现在也是泱泱大国企平台了，差这顿饭钱啊？）......
5、更大的跌幅在6月？到时候的主凶会是流动性困境！ 除了去杠杆，流动性的变化也不容忽略 （长江证券）
密切关注下一次MLF到期情况（5月16日），届时流动性可能将成为阶段性的核心矛盾。
回溯2013年“钱荒”前后股市的表现，发现“620”和“1220”两次“钱荒”期间，上证综指与创业板指，均出现了回调。同时，由于2013年6月份的“钱荒”为首次出现，其强度也显著大于2013年底的“钱荒”。
两次钱荒时的板块表现，家电、食品饮料等防御性的策略占优。目前来看，传统的消费板块将会是“收紧期”较为理想的防御品种，但考虑到前期表现的原因，大金融板块的防御价值可能具有更高的性价比。
6、又到了小龙虾最合适的季节，休闲卤制品知多少吃小龙虾最合适的季节马上到来。这个周末，周黑鸭新品小龙虾顺势推出，刷爆朋友圈。
其实我是想简单介绍下全民都爱吃的休闲卤制品行业。目前，休闲卤制品集中度仍较低，CR5仅为 21%。前几大品牌企业均是连锁经营，除了绝味是全国布局，其他都是区域布局，其中周黑鸭主要集中华中地区；紫燕百味鸡集中于上海、江苏、安徽等东部地区；煌上煌传统优势区域为江西、广东、福建等地区；久久丫在北京、上海、广州、成都等一线城市布局较多。
在A股上市的有绝味食品、煌上煌等。
7、新iPhone被忽略的大黑马 3D成像：人工智能时代人机交互的革命性创新 （国泰君安）
关于2017年iPhone采用OLED屏幕、无线充电、双面玻璃等市场已有充分预期。近期从产业链信息及苹果申请的专利角度挖掘，一个更大的超预期光学创新现在流传的比较少。
3D成技术并不是新技术，微软、谷歌、苹果等已在该领域布局近10年，苹果涉足3D成像领域的时间较晚，但布局十分充分，通过收购多家3D成像技术公司快速切入这一领域。
事实上，苹果目前已经将3D成像技术应用于手机中。
在7和Plus中，苹果利用意法半导体（STM）生产的基于TOF的3D光传感器替代了过去的光电二极管，用于距离感应。但7和Plus中TOF的3D光传感器仅用于距离感应。
券商认定今年会是3D成像元年。2017年3D成像市场主要由iPhone新款手机贡献，此后几年往非苹阵营扩散。预估总计2017-2020年智能手机3D成像市场规模为5、34.4、67.6、102.3亿美元，CAGR为173%。
标的公司方面，目前结构光产业链一流供应商皆已被苹果锁定，包括整体方案商PrimeSense（2013 年以 3.45 亿美元收购），核心部件 VCSEL、 DOE、WLO、 Fliter 中的一流供应商皆在与苹果做试样。目前国内厂商在 Fliter（水晶光电）、模组（欧菲光）方面具备较强实力，但在 VCSEL、 DOE、WLO、 IR CIS、 3D 图像处理芯片方面能力欠缺，以下是对结构光产业链的完全梳理。
8、最后来个“分红菜” 寻找下一个“中国神华” 及个股 （国金证券）
还记得3月份，中国神华带起来的一波“特别股息概念股”躁动行情吗？回首来看，走势是相当稳健。
今天这个话题再次被提及，国金发了篇研报“寻找下一个“中国神华”四个角度来剖析“分红”个股组合：①近三年（2015-2017年）
平均股息率排名前20的公司是：中国神华、双汇发展、格力电器、上汽集团、方大特钢、哈药股份、农业银行、宇通客车、工商银行、大秦铁路、华域汽车、华电国际等。
②目前分红频率低，但未来有潜力进行高分红的公司企业现金分红来自于企业当期利润和留存收益，所以我们用企业货币资金占总市值比重和留存收益占总市值比重来刻画企业进行现金分红的潜力。我们筛选出了近五年较少分红（分红频率低于50%），但未来有潜力进行高分红的公司（留存收益占总市值比重和货币资金占总市值比重都排在所有上市公司中前20%的公司）。
24家的公司是：鲁商置业、东方集团、恒源煤电、郑州煤电、远兴能源、阳泉煤业、亚泰集团、鄂武商A、吉鑫科技、武汉中商等。
③上市以来从未分红的公司上市以来从未进行现金分红的公司有38家（我们剔除了上市时间较短，如2015年后上市公司的两家公司），其中大部分公司都处于亏损状态，没有能力分红，但是也不乏有盈利但公司处于快速发展的上市公司。
38家分别是：金杯汽车、ST山水、博信股份、祥龙电业、、ST亚太、山东路桥、远大控股等。
④分红总额较大的公司（近三年累计分红总额）
分红总额较大的公司集中在金融、能源和消费等行业。按近三年分红总额排序，排名前 20的公司是：工商银行、建设银行、中国石油、招商银行、上汽集团、格力电器、中国平安、万科、茅台等。
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