今年年初以来，全球只有美联储一家进行了明确的货币收紧，在3月加息。
但是，不容否认的是，包括欧洲央行和日本央行在内的许多央行都一定程度上显现出了收紧倾向，“鹰派”论调频现：欧洲央行首席经济学家Peter Praet上周称，欧洲央行6月的部分政策指引可能会有改变；日本央行行长黑田东彦此前提及物价大幅上涨的前提下，可能改变10年期日债收益率0％左右的政策目标。
长江宏观固收团队指出，去年以来，美国、日本、英国和欧元区劳动力市场持续改善，薪资收入增速不断修复，失业率屡创近年新低。而美日欧英四大央行都将通胀纳入政策目标，随着各国产出缺口逐渐闭合，通胀中枢抬升下全球主要央行均存在货币政策边际收紧的压力。
而马克龙的当选，或许会助攻欧洲央行成为最快跟进美联储紧缩政策的央行。欧洲央行的下一次议息会议在6月8日，随后依次是美联储（6月13-14日）、日本央行（6月15-16日）。英国央行则将在本周四（5与11日）宣布利率决议。
ECB：关注6月的前瞻指引
法国史上最年轻的总统马克龙的当选不止是让整个欧盟委员会松了一口气，或许助攻欧洲央行成为紧跟美联储，逐渐减码宽松开始收紧的下一家央行。
毕竟，从希腊、意大利、荷兰、西班牙、奥地利到今天的法国，退欧力量都未能入主这些成员国政府。而且，欧元区一季度GDO增长0.5%，增速高于美国，19国经济强劲反弹之际，市场越来越对一向慎之又慎的欧洲央行官员报以减码宽松的希望。
而且，此前公布的欧元区4月CPI同比初值1.9%，已经触及欧洲央行“接近但略低于2%”的通胀目标。
市场普遍关注欧洲央行是否会在6月修改前瞻性指引。著名的“鸽派”官员、欧洲央行首席经济学家Peter Praet上周称，欧元区经济成长可能进一步提速，欧洲央行的部分政策指引可能会有改变。
瑞银主席Weber昨日称，欧洲央行可能在6月移除一些宽松措辞，在9月左右宣布将缩减购债规模（Taper），而具体的措施将在2018年的6-9月执行。
全球央行都在进入紧缩周期？
另一方面，日本央行行长黑田东彦日前也提到，如果当前物价确实大幅上涨，那么将10年期日债收益率目标控制在0％左右的政策可能将会改变。这是日央行行长首次公开讨论调整收益率曲线控制政策的细节，意味着日央行今年或择机上调10Y日债收益率目标。
而对于即将在本周发布利率决议的英国央行，市场并不指望BOE能在5月就给出什么惊喜，毕竟在6月8日的议会选举前夕，加上退欧谈判的政治压力之下，英国央行的操作空间有限。
不过，英国通胀已经升破BOE的2%目标，也高于薪资增幅。高盛大胆推测，经济向好有可能使得英国央行开始收回去年公投后的宽松政策，在6月回到0.5%的基准利率。
再来看领先进入加息周期的美联储，其在5月议息会议声明中指出“一季度经济增长放缓很可能是暂时现象”，瞬间点燃6月加息预期，美国联邦利率期货隐含的6月加息概率已经飙升至100%。
而且，5月FOMC议息会议以来，包括美联储主席耶伦、副主席费舍尔在内的近10位联储官员都相继发声，地区联储主席不约而同地支持今年开始缩表。大多数联储官员都强调应遵照既定的加息路径，即今年共加息3次。昨日亦有三名拥有投票权的联储官员再次强调，支持年内加息三次，今年应该开始缩表。
而提到缩表，还有一家央行也不容小觑：今年1月末至3月末，中国央行资产负债表收缩1.1万亿，降幅达3%。
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