2017年5月11日，星期四，晴，空气质量良，深刻感谢obor！
摘要：隔夜各个市场都在窄幅波动，fire comey确实透支了trump的政治资本，但对市场影响有限。较大的波动来自于DOE数据异常使得油价再次上涨。A股估计短期见底，而全球市场静待方向，明晚cpi和零售越来越重要了。
欧洲时间内，法国3月制造业产出环比2.5%，预期0.9%，前值-0.6%；3月工业产出环比2%，预期1%，前值-1.6%。要知道之前连续三个月，高卢公鸡国工业产出都是下跌的。这个月抬头，虽然并不意味着hard data和soft data之间的差距就没有了，但起码是朝好的方向发展啊。这样的话，下个月的数据就有意思了，究竟是反弹还是反转就该比较清楚了。然后意大利3月工作日调整后工业产出同比2.8%，预期2.5%，前值1.9%修正为2.0%。所有这些都为Draghi讲话提供了注脚。7点，炒鸡马里奥在荷兰议会发表演讲，说欧元区“clearly improving”，虽然后面赶紧往回找，说什么“现在宣布政策取得成功还为时尚早，潜在通胀压力继续受到抑制，且尚未表现出令人信服的上行趋势”，但是足够市场预期6月份ECB会议上会有改变了，狠狠让EURUSD兴奋了一下下。但总体上，无论是股指，汇率，利率都是变化得如此tender，整个市场没劲透了。
美国时间，indu和spx一涨一跌，但一不留神nasdaq却连创新高，其big five （apple，alphabet，amazon,facebook,microsoft）总市值已经超3tri了。现在是vix，cvix统统都低得不像话。午夜之前，市场延续欧洲那种慢悠悠的态势，Comey被炒鱿鱼的影响非常有限。只有子时当Boston Fed Rosengren（2019年有投票权）强调年内加息3次并缩表的立场，算是让TY涨了一点点。按说今年的non-voter再怎么鹰，市场一般都会see through，但这次估计实在是找不到借口了。然后1点10yr拍卖情况不理想，pd拿了很多的量——据说是今年高位——又让TY上了一下。接近1:30的时候，Rosengren觉得还不够劲，又说我好担心美国经济过热啊，成功推动ty触及美国时段高点2.41。唯一比较大的波动来自原油，晚10:30，DOE库存显示原油库存最大下降，远超预期,而且成品油库存也是下降。虽然从成份项看，主要原因很可能是进口下降，但是原油就是直拉。美国原油库存有非常明显的季节性特征，一般是每年的4月底达到高位，在年底的时候达到低位。今年情况不太一样，3月底就见顶，4月底已经开始回落。据说现在美国的油罐数据显示进口量又上来了，但要到下周才会update。
亚洲时间，如果我大A股也是绿涨红跌的话，今天整个亚太地区的股指就是一个颜色了。而央妈六日来首次净投放20bn，估计市场感动得都哭了，瞧瞧TF蹦得欢。但是从结构看，7d就占了60bn，估计下周又悬了。我大A股继续上演10/90大戏，伟大的50/300接力力挽狂澜。这其实有套利空间啊。只要在50/300范围内，急跌就买，小涨就抛，比死守强很多啊。在下午2点一刻的时候，不知道什么渠道，公开媒体披露说央妈就要做MLF啦！于是这波爆拉。后来媒体赶紧澄清。但2点25的时候，央妈旗下金融时报说一行三会沟通协调的事儿，说“过度的市场预期以及过快的调整,给市场带来的流动性超调压力已经有所缓和.....调整初期对于市场的影响也是较大的，随后则逐渐趋缓”，让市场不紧猜测是不是短期这波可以松口气了。然后神奇的事情就发生了，整个亚太地区的股市都是一个颜色了。另外，昨天札记提到的用美国cpi构成套算中国cpi的事儿引起不少tx兴趣，但我真没记清那篇报告的名字。作为一名资深mail killer，翻邮箱半天也找不着了。正好今天看到广发证券首席分析师郭磊的一篇文章，《核心CPI与真实通胀周期》，语气要温和很多，分析更加专业，前半部分结论和昨天那篇有相似之处，特地推荐一下。
总结一下,油价起来了，就什么都起来了，估计又会有一大波分析师打脸。但短时间看，昨夜TY两次冲击2.41未果，技术上有下行要求，昨晚10YR拍卖PD又拿了那么多，所以黄金可能见底了。但是一时又没什么事儿可以触发它往上走。所以现在就是牛皮市，spx涨落1%都无所谓，做黄金则是鸡肋市，短周期内配利率债反而是一个不错的时候。市场应该在静待方向。晚上PPI，应该问题不大。而白天的时候，亚洲名字投资级的信用债有人在抛，估计晚上会为明晚cpi和零售的下方风险定价，但估计幅度有限。连最不着调的法国都开始好转了，别家还能差到哪儿去？
ps：支付宝罚3万，这是亲妈中的战斗机吗？这让我想起Bill.Gates攒钱买兰博基尼的梗了....另外，这两天obor实在太火了，但关键点在于其规模。
近期重要时间点：
5月14-15日，obor大会
5月14日，Macron就职典礼
5月15日，法国PM亮相
5月17日，Macron第一次内阁会议
5月18日，日本Q1 GDP,希腊议会就下一阶段欧盟救助方案投票
5月22日，交易所计价新规开始实施
5月24日，5月FOMC会议纪要
5月25日，OPEC会议以及G7峰会，Trump可能出席，在西西里
5月下旬，Trump出访以色列，梵蒂冈和沙特
6月8日，英国提前大选,ECB议息会议
6月11-18日，法国下院选举
6月13-14日，FOMC会议
6月17日，希腊当下救助计划的最后期限
6月23日，EU理事会会议
7月初，大大访俄
2018年7月，墨西哥总统大选
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