金融市场总是在每天发生巨大的变化，因为每天指数的每一点跳动，每一条IPO、定增、并购的消息都是涉及十亿到万亿的大事。每次央行调控，回购、逆回购、信贷的收紧与放松，都是百亿、千亿级以上的大事。所以，在这波澜壮阔的调整中，在沪市涨了又跌了的讨论与喧嚣中，在ipo的关停与放水中，我们似乎忽略了，多少年以来，我们的资本市场改革几乎停滞，创新似乎可以忽略不计。然而在刘士余主席的强监管体制下，不知不觉的，我们反而应该看到希望。乱象被治理，违规被处罚，金融创新被重新提上日程。
乱世用重典
当下的金融市场不整顿，可能真的要出乱子了。而逢乱就要出重拳才可以掌控局面。
而历史上大刀阔斧的改革，都多多少少带有很强的个人色彩。必须是一个强人，能够不顾利益纠葛，快刀斩乱麻，神挡杀神佛挡杀佛，迅速刹住市场的乱象。继而推动改革。
金融危机的警钟还没有过去，因为民主环境下，所有的创新都可以被鼓励和被解释。而生怕一个国家，一个行业的发展没有了主心骨。当前国家的主题是降杠杆，国内的产品一个劲儿的发型高杠杆产品，现在某金公司又搞出了场外期权，明显是跟国家政策对着干，如何不治理。而且我国的分业经营下，通道业务等等已经形成巨大的网络。金融机构之间本身，早就玩起了大的杠杆。
所以不杀鸡不足以震慑市场，自古乱世用重典。当下的严厉治下，一定会有更好的明天。CDS的理论上也讲的通，其实金融市场的产品创新千差万别，都能够讲的通。但是一个没有大政方针的市场是注定会毁灭的。
推动改革，金融创新
1、一级市场，IPO放水，给券商一个发展之道
一个没有发展的市场是成长不起来的。这些年，外资的投行业务有退潮的态势，而且在2015年的大牛市中，国内股票市场一度让诸如百度、奇虎这样的科技公司希望私有化路径回国上市。然而紧接而来的暴跌，和IPO的暂缓，摧毁的不光是股民的信心，还有的就是优质企业一级市场融资的信心。
顶着骂名，开放投行业务，为的就是鼓励一级市场发展，让券商回归帮助企业做直接融资的正途，不要总是靠着通道业务、投资赚钱。不是缓解堰塞湖，而是往市场化过度，IPO与股市下降没有必然联系。以中信证券为例，16年证券承销业务收入占比只有8%左右，经纪业务和证券投资业务占40%和30%，投行业务利润高，规模小。
上证综合指数本身是市值的折算指数，一个持续稳定的IPO发行规模，是不应该影响大盘的走势。不管IPO的数量有多少，稳定的IPO一定会带来固定的资金，不会大开大合。选择多了，也就不会出现大柜模的抽血打新。
中国14年底大约有4200万家企业，其中，一共三千多家企业上市，加上新三板，也很少。美国大约有1800万家企业，大约有九千家上市。直接融资在美国金融市场发挥了很大的作用。显著降低了金融中介发挥的主导作用，还融资于市场。
2、金融产品创新加速
跳开时空，我们可以看一下，国内金融产品方面的创新大事。
1990年12月，上海证券交易所开业。
1991年，第一家期货公司成立。
2012年4月，创业板上市实施。
2014年8月，新三板引入做市商。
2015年2月，上证50期权上市。
不得不说，从90年代开始，其实变化不大。金融产品创新的速度根本赶不上经济发展的速度。
总讲，我们的散户多，也要知道为什么散户多。金融市场品种就这么几个，谁分析都一样，散户肯定多。深度太低，层次不明显，所以市场没办法健康发展。最近证监会的几个动作：1、推出商品类期权。2、研究引入期货做市商。在大力度整顿现货市场的同时，国家层面对期货市场、期权市场的发展提速，期权市场的创新提速。金融产品领域的创新提速。
未来，随着金融市场业务的增加，我们一定会看到，市场研究深度增加，个人投资者将会真正意义的淡出这个市场。机器智能研究也会给市场带来新的变化。作者有朋友做专业信息的采集编辑，提供给基金使用。AI不是一个口号和梦想，人工智能已经来了。而在监管和黑箱下的时代，研究不管用，消息才管用。而一个深度增加，广度增加的市场，研究的时代才会慢慢道来。
看未来5年的机会和方向
在金融领域，未来的几年内，将朝着对整体市场有利的方向去发展。
1、直接融资市场规模加大，市场回归融资职能，投行业务会迅速扩大，新三板发展提速
2、金融产品创新在国家/证监会管控的范围内提速，增加类型深度和产品广度，包括扩大期货期权标的和增加品种。
3、个人投资者保护，包括现有交易市场流动性增加，信息复杂程度增加，金融科技和金融领域研究开始公开公平化。
4、金融开放节奏转变：优先准许外资准入；有序资本项下开放。
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