2017年6月2日，星期五，晴，空气质量，空气质量好
摘要： 隔夜市场还是窄幅波动，其中欧股小幅收涨，有意思的是汽车制造和能源板块涨幅居前；美国国债收益率受良好经济数据刺激涨了几个bp又回到原地，美股则再创新高。今晚NFP聚焦于AHE，似乎市场对其忧虑重重。
欧洲时间，一连串的数字都不错，北欧和中欧最近数字相当好看。3:50，法国5月制造业PMI终值53.8，预期54，初值54；4月终值55.1；3:55，德国5月制造业PMI终值59.5，预期59.4，初值59.4；4月终值58.2；4点，欧元区5月制造业PMI终值57，预期57，初值57。德国占比估计低不了，她这么好，估计其他periphery好不了啊。然后是意大利一季度GDP季环比终值0.4%，预期0.2%，初值0.2%；意大利一季度GDP同比终值1.2%，预期0.8%，初值0.8%。然后是UK PMI56.7，上期57.3.似乎从caixin PMI开始，全球PMI都在走软（晚上加拿大PMI从55.9到55.1），尽管都远在荣枯线之上。May不知什么原因没有出席一个选举辩论，招致市场不满，甚至sterling还一度下跌，之后的两个民调再次先是tories落后势头不减。看来GBP不妙啊。然后是停牌的意大利银行，当今最老的BMPS据说正在达成国家救助协议，EU和意大利官员都对此表示认可，可能要深度财务重组。欧洲的老麻烦又要来了。但是整个欧洲市场还是相对平静。
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美国时间，数据方面，8:30，ADP253k，大大超预期180，大部分增长在服务行业（205k），而制造业只有48k。小企业（雇工1-50）增加83k。中型（50-500人）113k，大型（超过500人）57k.而9:45和Markit Manu PMI和10点的ISM Manu PMI都“戴维斯双杀”，好于预期，好于上期。尤其是ism的new order超级好，还有其中的雇工分项。.凌晨4：36，5月份汽车销售略微不及预期，16.9mvs16.58m。政策方面莫过于凌晨三点半，trump宣布退出全球性巴黎气候协议，将终止巴黎气候协议的所有条款。称需要一个对美国人民公平的协议。然后是德法意三国（主要是德法，双M组合）政府联合声明：德法意三国“坚定不移地相信巴黎气候协议不容重新谈判”。对美国决定退出关于巴黎气候协议深表遗憾。这事儿目前市场没啥反应，我还是想强调Trump政府的政策核心一是税收，二是能源。 2008年美国能源相关贸易逆差是423bn，其他所有门类的逆差总额也不过是408bn。而到了2016年，美国能源相关贸易逆差只有62bn，只相当于其他门类贸易逆差的687bn的9%。可见美国能源革命已经取得的成就。另外一个佐证就是11点的EIA的数据非常好，原油库存-642.8万桶，创2017年迄今最大单周降幅，为连续第八周下降，预期-300.0万桶，前值-443.2万桶；当周EIA汽油库存-285.8万桶，预期-150.0万桶，前值-78.7万桶。一度刺激原油反弹，但很快就被原油开采甚至是深海开采成本都在普遍大幅下降的消息冲淡了。
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亚洲时间，7点，韩国一季度GDP环比终值1.1%，预期0.9%，初值0.9%；P同比终值2.9%，预期2.7%，初值2.7%。之前札记也说过，q2要瞎火，因为中国人限制了赴韩旅游。新总统上任后情况有所缓和，但离完全恢复还早。然后是8点，日经升穿2w点。天朝这边，people daily刊发中财办经济二局副局长祝丹涛文章称，当前，我国经济运行中存在的.....深层次原因是市场机制的调节作用没有充分发挥出来...比如宏观杠杆率居高不下，成为金融风险的总源头.这个提法可是千钧之重啊.至此,所有希望三去一严告一段落的幻想可以彻底歇歇了.虽然今天央妈30bn 7d，20bn14d，叠加20bn到期，还是放了点儿的。大A股今天一九现象依旧，不过反转了，神创涨50跌，但是量萎缩得特别厉害。要说还是TF有觉悟，高开低走，逐波下探。虽然最后都拉起来了，只能视为场内资金自救。千万别掉以轻心，大大的作风就是持久战。
近期有个问题一直困扰我，就是5月中旬以来，TY的波动率为啥大幅下降。目前看有这么几个理由，一是市场正在对Trump政府的政局不稳定价——也靠谱。实际上，包括Muller在内的special councel在内现在同时存在着五个涉俄调查组，不光是对Trump团队是否涉俄进行调查，也对WH为什么会向新闻界泄密展开调查——嘿嘿，这一点Cnn/wapo/nyt不会告诉你的(可以看看附注里第一条推)；二是近期全球PMI有可能见顶的问题。目前看中欧北欧非常好，北美相当稳定，亚洲势头有所减弱。如果全球经济增长略微放缓，而通胀力度又有所减弱的话，FED/ECB/BOJ就有理由放缓退出QE的步伐。两个理由都有道理，而且第二个我感觉判断最靠谱，但还是无法解释问题全部。还有啥理由？日本干的？他们3月份从欧洲——主要是法国——撤出的那笔钱去哪儿了？
今晚NFP,不用看数字——预期180k,实际上9-12k都没问题——只需要看AHE，4月份yoy是2.5%，mom只有0.3%，预期分别是2.6%和0.2%，我感觉要beat。一是因为去年2016年5月份是2.5%，属于年内相对低点；二是美国当下劳动力市场主要是结构性问题，劳动力人口老龄化和体力型劳动力人口缺失，在整个市场日趋紧张的今天，预计建筑业和制造业的工资短板将不得不补上。如果再补一个理由的话，就是我最最最讨厌的技术分析的理由，似乎TY在做双重底。如果不及预期，也不要着急。每月的AHE取样都是固定的12号。5月12日是个星期五，从历史数据看周期性影响至少有-0.2%，所以只要比0.1%高就行。当然，所有这些都是预测。但如果符合预期或者好于预期，后面的事儿就是今天札记的题目，美元将会走强，美国这个全球流动性抽水机将再次启动。
ps:菲律宾某酒店好像着火了，尸体就有34具。哥在彭博alrt设了整整四篇的trigger，硬是没有推送出来。而北欧北美死个把人都能获得推送。生命是平等的，但命和命就是有不同啊。所以哥对那些如丧考妣般BB paris的小白只能呵呵了。welcome to trader''s world ！
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近期重要时间点：
6月8日，英国提前大选,ECB议息会议,Comey听证会——High Vol？
6月11-18日，法国下院选举
6月13-14日，FOMC会议
6月17日，希腊当下救助计划的最后期限
6月23日，EU理事会会议
7月初，大大访俄
2018年7月，墨西哥总统大选
附注：昨夜今晨推
0601 19:06 The big story is the "unmasking and surveillance" of people that took place during the Obama Administration.
发完这条推后不久就在wh外草坪上宣布退出巴黎协定。
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0602 06:56 My job as President is to do everything within my power to give America a level playing field.
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