最近，随着金融去杠杆和前期货币政策紧平衡的后续影响持续发酵，代表资金市场利率的1年期SHIBOR利率首次高于商业银行贷款基准利率（LPR），出现了历史罕见的倒挂现象，市场对于利率中枢持续上移的担心也陡然增强。
目前并不能确认最终的演化形式，但是值得注意的是，去年11月以来，实体经济的融资成本已经持续上升，流动性压力也在持续增加。
今日央行进行300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购到期，净投放300亿元。本周净投放300亿元。下周（6月3日-6月9日）央行公开市场有4700亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、600亿、2400亿、900亿、500亿；此外，下周还有2243亿MLF到期，周一、周二分别有1510亿、733亿；无正回购和央票到期。
由于叠加了MPA考核、跨季资金需求增大以及美联储6月可能加息等因素，今年6月市场流动性波动加剧或难避免。
此外，【经济参考报头版评论称中国经济不会二次探底】：由于本轮经济触底呈现多周期叠加特征，2017年一季度是存货周期、产能调整周期、固定资产投资周期的阶段性高点，因此短期会出现一定波动。但供给升级带来的新动能还在不断形成和扩张，比如高新技术产业占比不断提升，工业开始出现由老化供给向中高端转移等，因此，经济大概率不会出现二次探底。
值得注意的是，证监会最新出台的减持新规成为市场各方关注焦点。中金公司表示，新规对股市资金面短期有一定积极影响，估计近3个月上市公司大股东和高管的减持规模将可能从584亿元下降至369亿元，降幅为37%。
中金公司研报还表示，首发（IPO）原股东及定增模式下的一二级市场套利现象将受到一定抑制。
今日早盘两市惯性低开后维持弱势震荡走势，创业板指跌破前期的平台下沿，沪指失守3100点，午后创业板指数率先反弹翻红，随后沪指回升小幅翻红。截止收盘，沪指收报3105.54点，涨0.09%，成交额1545亿。深成指收报9794.89点，涨0.66%，成交额1868亿。创业板收报1745.93点，涨1.01%，成交额536亿。
1两融余额骤降，创年内新低。截至6月1日，A股融资融券余额为8646.29亿元，较前一交易日的8696.25亿元骤降50亿元。当日A股市场再现百股跌停。
题材股有回暖迹象，雄安板块午后崛起，计算机、军工、环保、煤炭发力。
MSCI将于北京时间6月21日约凌晨4点半宣布是否将A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数。
高盛：A股和中国债券被纳入国际指数的话，料将在未来5年分别给股票和债券市场带来2100亿美元和2500亿美元的资金流入。中国债券可能从2018年开始加入国际指数。MSCI在6月20日决定纳入A股的概率为60%。
对于短线行情，券商普遍建议保持谨慎。中信建投投资顾问李殿龙表示，政策利好有助于市场信心的恢复。当下市场情绪低迷，谨慎心理导致市场跟风盘意愿缺失，进而让大盘反弹失去原动力。投资者仍需要现金为王、耐心等待。短线操作上，可以波段操作、切勿追涨。中线可继续跟踪大金融、医药、大消费等优质蓝筹和中期业绩良好的成长股等。
国金证券李立峰团队指出，市场企稳反弹有望在6月中下旬开始，考虑到近期出台了一系列制度利好，包括减持新规、央行表态将做好应对6月流动性波动的充分准备等，反弹的时间窗口或许会提前。配置方面，前期因担忧减持而提早出现下跌的个股有望出现超跌反弹；稍远点看，估值在30倍以内、高ROE、高分红的行业仍是配置主流。
招商证券策略团队指出，A股估值中枢持续回落，当前唯一策略就是聚焦股票的实业属性也就是聚焦业绩，寻找业绩增速能够抵消估值水平下移的标的。从6月中旬开始，随着银监会现场检查告一段落，此后流动性迎来边际改善，风险偏好将会提升。而且6月是中报业绩预期阶段，只有业绩估值比高才是王道。此时，建议投资者关注半年报业绩优秀或超预期的细分领域：一是周期品中细分领域，如电解铝、锌、螺纹钢等；二是消费升级领域，如品牌服饰、轻奢、游戏、影院、旅游、医疗服务和器械等。
评论 (0)