墨西哥要启动年度原油对冲了

墨西哥正在为启动年度原油对冲项目做准备，目的是为2018财年生产的原油做套期保值。一支金融团队已经开始要求华尔街银行们对原油看跌期权的最终费率作出报价。

由于尚未进入实质性的交易操作阶段，目前尚不清楚墨西哥政府与华尔街银行们确定的行权价具体金额。

华尔街见闻此前曾介绍，从上世纪90年代初开始，墨西哥就通过原油期权来对冲油价下跌风险。过去十年，该国每年都为此花费10亿美元左右。这是全世界最大的主权国家原油衍生品交易之一，也是全球原油市场最大规模的单一交易，其操作极度机密，且规模颇大。这种对冲交易通常开始于每一年的第三季度。

墨西哥财政部预计，2017年原油均价将为42美元/桶，2018年均价为46美元/桶。

作为对比，2017年1月墨西哥生产的玛雅原油售价为45.75美元/桶。

墨西哥为2017财年做风险对冲的平均价格为每桶38美元。而今年前五个月，墨西哥石油价格平均为44美元。

每当油价低于42美元，墨西哥石油公司（PEMEX）的这种对冲操作就变得非常有效。就在过去两年油价崩盘之时，墨西哥就用这种操作史无前例地实现了连续两年套保收益：2015年的对冲协议售价比当年市场均价高了至少每桶30美元，IMF预计，这给墨西哥政府带来创纪录的64亿美元收入。去年则至少赚了29亿美元。