在美联储六月的议息会议以后，市场正热议美联储缩表的准则与细节。
值得一提的是，美联储发行的美元通货作为联储的负债，需要国债作为抵押品。
经测算，由于全球对美元的需求太过充沛，联储可能缩表没多久就不得不重新买入国债。
目前联储的国债存量为2.46万亿，倘若按照联储的缩表速率，2018年1月开始缩表，明年全年的国债缩减规模为1800亿美元，之后几年的国债持有缩减规模上限为3600亿美元（300亿美元/月）。即便在通货需求完全无增长的极端假设下，可能到2021年，联储就不得不需要重新买入国债！因为再卖出国债，联储资产端就没有足够的国债作为抵押品了！
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