方星海首度披露A股纳入MSCI谈判细节

在A股纳入MSCI终于闯关成功后，监管层首度披露个中细节。6月21日晚间，中国证监会副主席方星海现身央视财经频道，公开回顾与MSCI的谈判过程。

去年6月A股第三次“闯关”失败后，MSCI曾提出纳入A股需解决的三方面问题。近一年来，A股监管方就QFII配额和资本限制、停复牌制度等两方面做出积极的调整，在这两点上，基本上解决了纳入MSCI的障碍。但投资A股的金融产品，需要通过中国交易所审批这一项，则没有变动。

方星海表示，双方谈判进行了很长时间。“我们一直有个指导思想，A股应该加入MSCI指数。”谈判主要围绕加入的可投资性和股票价格波动风险两大重要条件进行。

在可投资性方面，方星海表示，主要指的是境外资金出入的便利性，沪港通、深港通的推出解决了可投资性的问题，不过仍存在每天130亿元的额度，以后会解决这个问题。

而在股票价格波动风险方面，则涉及到境外市场投资A股衍生品的管理。方星海透露，衍生品审批是漫长谈判中最核心的问题。最后中方坚持了两条底线，一，不管推出怎样的衍生品，不能影响中国国内的金融稳定；二，重要衍生品的流动性要留在国内。

在谈判过程中，方星海一直在前线指挥证券交易所跟MSCI方谈判。而证监会主席刘士余则亲自指导。方星海回忆称，每当谈判陷入困境时，就拟出问题向刘士余报告。其中，证监会能做决定的，就当场定下来。如果定不了，就请相关部门出意见，甚至向国务院报告，请国务院领导及时批示。“现任央行行长周小川、银监会主席郭树清都对A股加入MSCI起到很好的作用。”