去年所有人都侥幸避开一场经济衰退，这应该感谢中国

2016年初的时候，全球经济步履蹒跚，关于世界或将很快陷入全面衰退的担忧不断加剧。近期有观点认为，中国在2016年的重大政策改变扭转了当时这一局势。

时间倒回到18个月前，当时大宗商品价格低迷，美元指数走高，中国经济连续三个季度下滑，美国GDP从2%左右的增速猛降至0.8%。

英国金融时报专栏作者认为，中国是当时全球经济低迷的症结所在，也是中国及时的政策转变拯救了世界经济于水火之中。

而这可以从下面这张来自Jerome Levy Forecasting Center关于中国库存变化的图中略窥一斑：

事情要从2008金融危机说起。当时为了应对国际金融风暴，中国推出4万亿刺激计划，在交通基建方面的大举投资，拉动经济增长。到2011年，中国政府开始缩减刺激规模，基建投资下滑，中国库存逐渐下滑(上图绿线)，铁矿石、煤和铜等大宗商品价格持续承压。

到2015年，事情变得越来越严重。资本外流导致人民币持续承压，政府通过出售外汇储备并紧缩货币政策来防止了人民币进一步贬值，但这也令经济进一步放缓，进一步刺激资本外逃。

事态发展到2016年最糟糕的时候，发生了三个重要变化：