2017年7月4日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告(2017)》，对2016年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。并结合当前国际形势和国内经济状况，对2017年相关经济政策做了展望。其中“稳健中性的货币政策”和“宏观审慎管理，防控金融风险”是央行下一步经济政策中的两个着力点。
2017年7月4日，中国人民银行发布了《中国金融稳定报告(2017)》，对2016年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。
报告认为，我国经济形势总体缓中趋稳、稳中向好，经济运行保持在合理区间，质量和效益提高。但经济金融稳定运行的基础还不牢固，经济下行压力依然较大。报告具体指出了几个问题：非金融企业杠杆率高企，商业银行不良贷款余额和不良率“双升”，一些地方政府变相举债存在隐患，热点城市高房价和部分三、四线城市高库存并存，金融产品创新无序发展等风险值得关注。在此基础上，《报告》提出：要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策；深入推进“三去一降一补”；继续深化金融改革；加强宏观审慎管理，把防控金融风险放到更加重要的位置。
在《报告》中提出下一阶段的经济政策中，“稳健中性的货币政策”和“宏观审慎管理”是央行下一步经济政策中“金融稳定”，“防控风险”的两个着力点。货币政策对于央行的重要性不言而喻，而防控金融风险也被放在了相关经济政策中更加重要的位置。
对于货币政策，报告中的表述是，“要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。”
对于“宏观审慎管理，防控金融风险”，报告中指出要重点关注“产能过剩行业、银行资产质量、资本市场、地方各类交易场所、保险资金运用、交叉性金融业务及非法集资等领域”的风险，推动建立更为规范的资产管理产品标准规制，形成金融发展和监管强大合力，完善存款保险制度功能，探索金融机构风险市场化处置机制。
从资产价格的角度去看，金融稳定的目标是要解决资产价格“通胀”问题，其表现最为显著的就是金融市场的非理性繁荣和房地产价格短期内的快速上升。解决这一问题正式要依赖于货币政策和宏观审慎管理的双支柱体系。而实现金融稳定这一过程也是降杠杆和调整风险错配的过程，由此给金融市场收益率曲线带来的变化是中长期的。
具体来说，从2016年8月央行开始将政策重心转向去杠杆后，在稳健中性货币政策和宏观审慎管理的双重作用下，无风险利率曲线上短端利率先行抬升，进一步传导至长端利率。伴随着信用扩张的减速，风险资产会出现明显的溢价分化，其中最依赖再融资经营的主体或资产将出现最为明显的调整。
对于银行资产负债配置来看，将面临两个重大变化：期限利差收窄和信用利差走阔。因为期限和风险的错配是银行收益的两个来源，而本轮期限利差收窄过程伴随着银行期限错配程度降低，所以可以做出如下判断：目前期限和信用利差的变化并非一般性的市场自发调整的结果，而是金融环境中长期变化的结果。正视这种变化，并积极应对挑战还会是下半年银行资产负债配置的主题。
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