【纸板原材料跳涨20%：有纸箱厂月亏10万 无奈停产止损】在需求并不景气的淡季，国内瓦楞纸的价格从4月份的每吨2800元左右，涨到6月底的每吨3450元左右，涨幅超过20%这也引发了下游的纸箱价格一路上扬。在纸箱制造厂家最集中的东莞和深圳，由于无利可图甚至亏损，一月就要亏10万元，一些纸箱厂无奈已经停产。而为了抵制上游厂商大幅涨价，一些纸箱厂联合行动，停止向上游下订单，防止集中采购继续推高纸板价格。
景兴纸业的核心观点：
景兴纸业以生产工业包装纸和生活用纸为主，主要产品有牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛皮卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸，具有年135万吨工业包装用纸的产能， 3.7亿平米各类纸板纸箱的产能， 6.8万吨生活用纸的产能。
1、2017年一季度，景兴纸业扣非净利润1.29亿。扣非净利润增长214%，但是净利润是同比下降的。原因是2016年一季报，公司减持莎普爱思获利1.1亿。
预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利:23000万元-28300万元，较上年同期增长:30.00%-60.00%。
2016年半年报归属净利润1.77亿，而扣非净利润是6700万。
因此2017年中报按照扣非净利润增长，至少200%以上。
2、2017年7月7日，董事会审议通过股权激励方案，增加业绩与股价的提升动力。
3、荣晟环保，产能55亿吨。景兴纸业135吨箱板纸产能，6.8吨生活用纸产能。荣晟环保市值88亿，景兴纸业70亿。产业萧条时，要看管理，降低三费率。
产业景气周期时，要看产能。
4、2017年4月26日公司发布一季报时出的业绩预告，2017年4月初瓦楞纸价格是2017年的最低点。从4月初到6月底，箱板纸涨价幅度在30%以上。
2017年二季度，我预估应该超过公司预估的上限。按规定就应该在7月15日前发布业绩修正预告。
从近期的业绩向上修正公告来看，出来都是涨停板。如开立医疗，汇纳科技，江龙船艇，安车检测等。
4、公司持有莎普爱思6亿的市值。还有新三板上市的公司股权。可以减持平滑业绩。2014年时作为年中的大牛股，就是因为莎普爱思上市的消息。
5、最近涨得最好的是文化用纸相关公司，如博汇纸业，晨鸣纸业等。而箱板瓦楞纸由于中间是V形反转，属于后来居上。
造纸类的公司，机构深入研究的比较少。只有龙头企业，才有机构介入。
荣晟环保，一季报业绩超预期。股价从开板价翻了倍。
景兴纸业，相对于文化纸的公司落后30%。而从基本面来看，瓦楞纸二季度的涨幅，比文化纸更强。
6、创投，土地流转，嘉兴接轨上海等事件趋动等，都是股价上涨的引子。
景兴纸业估值低，业绩预增，曾经是2014年的黑马股，有补涨的需求。如果箱板纸涨价继续的话，股价一定后来居上。
造纸行业，景气周期时，看产能大小。
行业低谷时看管理水平。从净利润率，三项费用可以看出来。
管理水平最高的是，理文造纸，荣晟环保。
管理水平最差的是景兴纸业。
景兴纸业产能大约是荣晟环保的三倍，两者市值差不多。
景气周期时，价格杠杆，或者说弹性最好的是景兴纸业。
7月初规模纸企再次提价100-300元/吨，4月至今国内瓦楞纸均价已上涨42.3%。基本处于近几年最高位。
瓦楞纸，我一直有跟踪。2016年9月开涨，到2017年1月，涨了40%左右。2017年1月到4月初，跌了25%。4月至今，又涨到最高点附近。
文化用纸，第一阶段涨幅很小，2017年四月也没有调整。最近加速上涨。股价上也基本同步，晨鸣纸业，博汇纸业等。
此处产品涨跌和公司股价涨跌基本上正相关。也看出一个道理，涨得慢不要紧，最好是不要有调整。投资也是如此，赚钱慢即是快，关键是要防止大的回调。
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