2017年7月11日，星期二，晴，空气质量良
摘要：隔夜重量级数据真空，重大消息缺失，欧美时段市场交投清淡，各个主要金融工具都在窄幅波动。油价则现在opec官员表态下再次下挫，之后受美国原油库存有可能大幅下降的消息下走出V型走势。本周从明天凌晨开始一系列重量级事件....
欧洲时间,ust在亚洲时间波动不到1个bp。承接美国NFP还算不错，中国cpi稳定，欧洲股市大都略微高开，就是成交量少得可怜。各国利率债则显然讲的是另一个故事，在买盘推动下步步走高，bund一再走高，收益率层层下降（这种买盘推动的上涨一直秩序到晚上8点，5bp）。消息面真空，有也就是Tillerson出访Kuwait，Qatar和Saudi Arabia等海湾三国，斡旋Qatar的事儿。按说中东越乱对美国越有力啊，为啥美国这么卖力？再就是昨天札记刚说完油价见底了，WTI就持续走低，kuangkuang打脸。赶紧一查，原来是opec秘书长（尼日利亚人，三年任期，Mohammad Sanusi Barkindo）说目前没有必要讨论进一步扩大限产协议。这个市场什么时候轮到非洲国家发号施令了？很快在6:50左右，俄罗斯能源部长Novak直截了当说可能会在7月邀请利比亚、尼日利亚在圣彼得堡会谈。目前主要是这两个国家增产显著。这样联系起来看，这个秘书长的表态应该没什么用。然后油价逐渐走平。接近8点的时候，彭博的一项调查说上周美国原油库存有可能掉2.85mi（预测均值说2.45mi，正式公布要周三了），终于开始反弹了。
美国时间，欧洲时间债市优雅的走势一直延续到整个美国交易时间。即没有重量级数据，也没有特大新闻，更没有大佬们的惊人言论，这个时段显得略微有点儿沉闷，为此有了点儿7/8月的味道.ust交投清淡，最后TY涨1bp到2.373%，2s10s略微走陡。spx略微收涨，市场静待q2财报季（已经开始，但重量级的大公司要后半周陆续出来）。其他方面，Trump Trade遭受挫折。10点，美国参议院GOP关于Healthcare的分歧再度传来，而且分歧严重到短期内无法达成妥协的程度。Trump本人显然为此大为恼火（见附注推），但是他本人和McConnell并不愿就此放弃。最新消息是周四将有再一版的医改法案公布并提交CMO。美国政府预算财年终止于每年9月30日，如果医改法案受挫，提升债务天花板也将受到影响——虽然每次都有惊无险。但是对Trump而言，并不都是坏消息。曾经极度反对医改的GOP党内Freedom Causus表态说在满足特定条件下，他们支持8月休会之前通过提高债务上限方案。这些GOP议员招牌就是保守（这在美国文化里，保守是个好词儿！），能够支持扩大债务这种“大政府”政策实属难得。凌晨3点，市场有消息说在13和14年Qatar与海湾邻国签署过一个秘密协议，承诺不支持对方国内反对派和诸如穆斯林兄弟会之类的敌对势力。如果是真的，SA等四国的怒火可以理解啊。
亚洲时间，昨天尾盘T小跌了一下，资金面也的确有点儿吃紧的意思了。今天央妈小试身手，300亿元7天逆回购操作、100亿元14天逆回购操作，而今日有400亿元逆回购到期。市场对此开始反应平淡。10点左右，国开5年7年出来，5年好7年差，赌利率走陡吗？TF几经挣扎，似乎对后半周央妈放水更乐观一些。但是银行间债市平淡，170010围绕昨日估值窄幅波动。大A股在继续缩量的情况下，再次上演A50与神创背离格局。尤其是神创，在昨日跌穿多条日均线之后，反过来又被死死压制。9:30，澳大利亚6月NAB商业信心指数 9，前值 7修正为8。澳大利亚6月NAB商业景气指数 15，前值 12。尤其是后者，这可是2008年以来的最高值。从成份项看，其赢利性和交易状况分享得分较高，但订单预期和雇工状况并不太出色。作为一个资源型开放型国家，AUDUSD的变化据说和雇工分享的相关性高达65%。所以一是RBA不会追随ECBfed加入鹰派队伍，二是AUD短期走势应该会偏弱。中午11点30左右，Williams在悉尼发表演说，称年内缩表和加息都是可能的。按说他本来就是一直这么说的，可是市场反应不小，usdjpy涨23pipes，eurusd跌10pipes。
总结，隔夜BUND大幅上涨，但还是抛盘有限。美国国债则在更窄的幅度内波动，贴近上沿。再一个从wirp来看，近期12月加息概率并未如何变化，但是近月加息概率显著下降。所以总体而言，短期利率的顶部已经基本确认。正如昨天札记所说，利率的再次上行非得等通胀起来不可了。或者什么结构性通胀的认识能够为市场所接受。本周剩下的事儿主要看yellen讲话，上市公司财报（Q2财报昨晚已经开始披露，但像JP/Citi这种大house要周四了）、明天后天大后天凌晨的3/10/30yr合计64bn的拍卖以及周五CPI.
昨天的操作特别意外，再次证明一个有质量的朋友圈是多么重要。最近加了一位朋友，言语之间非常谦虚，居然说自己做点小生意了，可是朋友圈里边贴出的图表一个比一个高大上。作为一个资深的彭博玩家也很少能够看到。昨天的时候就在他的朋友圈看到这么一张图，银价在15块5的时候大概有30%的生产商的成本线将会被触及，同时也有一家危地马拉的产量占比8%的银矿停产了。当时本来就觉得亚洲时间白银跌的太过分了，晚上开盘的时候就浪了一点点哦，收益很不错！金银铜铁镍等大宗的95分位生产成本线特别重要。对于金银而言，越接近这个成本线，它们越表现出大宗的特征，就是价格越低，供给会受到上方压力；离开这些成本越远，它就越显示出金融产品特征，主要就是考虑市场情绪、市场流动性、经济发展前景这些方面。
今天札记题目就是正话反说，上周利率债大规模抛售感觉就是市场认为央妈们会在通胀毫无头绪的情况下退出QE，实际并不是这回事啊——他们希望利率逐渐上行，而不是一直躺在他们怀里（现在市场对央妈这种心思的解读完全不是这样，这就为明后两天Yellenn的证词提供悬念了.如果继续照FOMC会后那一套，不会有意外；如果被市场解读出Fed就是想领先市场一下，那就热闹了）。封面没啥意思，就是觉得太好玩了。
ps：1、东北特钢集团正式向法院提交破产重整计划，虽然有投资不过山海关的恶名，但是能够走公开程序多少还是正面的；2、香港政府取消了电动车补贴，一辆基本款的Tesla售价从75，000$涨到130，000$,结果整个四月份一辆也没有卖出去；3、今天彭博上有篇文章特别搞，you''re watching the wrong fed!在过去14年当中，菲德勒赢得了七次温布尔登的冠军，获胜当年的msc em货币指数和msci em股票指数都会录得上涨，相反的是在与其余七年的五年当中，这两个指数都是下跌的，其对手Djokovic则对em是最有杀伤力的，他只在温布尔登获胜了三次，但是每次获胜当年em指数都是下降的，马上这两位就要在半决赛中相逢了，忘记yellen，忘记黄皮书吧，em投资者们应该盯着电视。
近期重要时间点：
7月12日，Yellen国会证词
7月13日，Yellen参议院证词
7月14日，中国金融工作会议，Trump受邀出访法国，参加美军参战WWI的100年大游行观礼
7月16日，中美百日贸易计划截止
7月20日，Draghi招待会
7月24日，OPEC会议
7月28日，美国Q2 GDP，Trump之前说过很好的GDP数字就要出来
8月3日，南非总统ZUMA不信任案投票，是否秘密进行待定
9月20日，FOMC会议
9月24日，意大利可能举行大选
10月1日，西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投
2018年7月，墨西哥总统大选
附注：昨夜今晨推
0711 18:33 RT @RealJamesWoods: Only now with a #RealPresident do we see the scope of destruction engineered by #Obama and the #Democrat cabal. @realDonaldTrump #America
0711 18:33 RT @foxandfriends: .@carriesheffield: The mainstream media is neglecting their duty to represent the public. They''ve failed to represe… https://t.co/iUn3DRmrDs
0711 18:38 RT @foxandfriends: Report accuses material James Comey leaked to a friend contained top secret information https://t.co/Hkg4cAb6o9
NYT等媒体为comey申辩称memo并无密级
0711 18:43 James Comey leaked CLASSIFIED INFORMATION to the media. That is so illegal!
0711 18:48 I cannot imagine that Congress would dare to leave Washington without a beautiful new HealthCare bill fully approved and ready to go!
昨晚休会回来的参议院并未对医改表示支持，据说McConell打算周四公布再再再次修改的医改法案
0711 19:33 When I left Conference Room for short meetings with Japan and other countries, I asked Ivanka to hold seat. Very standard. Angela M agrees!
出门找日本开个小会，让宝贝女儿帮着占座，结果闺女就和各国领导人一起坐在了内圈主桌！为了宝贝女儿不遗余力啊！（换我也这么干！）
0711 19:48 If Chelsea Clinton were asked to hold the seat for her mother,as her mother gave our country away, the Fake News would say CHELSEA FOR PRES!
0711 19:53 RT @seanhannity: HRC mishandles and destroys classified info-NO PROBLEM! Pay/play on Uranium one NO PROBLEM! Lynch BC tarmac: it''s a "matter" NO PROBLEM
0711 19:58 RT @foxandfriends: .@jasoninthehouse: Comey went silent when I asked him about his memos, which raised a lot of eyebrows. https://t.co/BfSPpUFeL5
0711 19:58 RT @foxandfriends: Head of the NYPD union slams Mayor de Blasio for skipping vigil for assassinated cop Miosotis Familia https://t.co/nVWLbbEiDh
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