市场概述
耶伦听证会偏鸽派，道指涨逾100点，创收盘纪录新高，欧股创下两个半月最大单日涨幅。美元指数在耶伦讲话后回落，但全日小幅上涨。10年期美债收益率下跌4个基点，至2.32%，盘中一度跌破2.3%。金价三连涨。受EIA上周原油库存大幅下降推动，原油收涨。
市场收报
美股：标普500收涨0.73%。道琼斯涨幅0.57%。纳斯达克涨幅1.1%。
欧股：富时泛欧绩优300收涨1.61%。德国DAX 30收涨1.52%。法国CAC 40收涨1.59%。英国富时100收涨1.19%。
A股：沪指收报3197.54点，跌0.17%，成交额2018亿。深成指收报10453.19点，跌0.14%，成交额2467亿。创业板收报1786.75点，涨0.16%，成交额579亿。
黄金：COMEX 8月黄金期货收涨0.4%，报1219.10美元/盎司，录得连续第三天上涨。
原油：WTI 8月原油期货收涨1%，报45.49美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.46%，报47.74美元/桶。
要闻详情
中国央行时隔16个交易日首次净投放，债市上涨。
周三，中国央行公开市场净投放200亿元，为6月19日以来首次净投放。受此影响，10年期国债期货主力合约上涨。
中国6月M2增速再创历史新低，新增贷款和社融走高。
继5月增速跌入个位数后，中国6月M2增速继续放缓，同比增长9.4%，再创历史新低，为连续第五个月放缓。影子银行活动在5月明显收敛后，6月出现抬头迹象。
针对6月金融数据，央行阮健弘表示，上半年社会融资规模同比多增，金融对实体经济的支持力度稳固；只要实体经济的合理融资需求得到满足，M2增速放缓可能是新常态，不必过度解读。此外，抑制地产泡沫见成效。
李克强：对新业态包容审慎监管，推广专利权质押等融资模式。
7月12日，中国国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，表示对新业态包容审慎监管，将推广专利权质押等融资模式。会议还讨论通过强化创新驱动发展战略，要求提高双创水平，以帮助保证就业。
惠誉把融创中国评级下调至BB-，把评级列入负面观察名单。
上日标普确认融创中国B+评级，展望从负面调整至负面观察。融创中国拟收购万达资产提升了财务风险。
网易报道：中国监管机构正在收集乐视网相关信息。
网易援引媒体称，证监会在对乐视网相关信息进行收集，涉及乐视网财务数据、公司陈述、信息披露等情况。另银监会也在排查银行和信托公司等金融机构对乐视以及乐视网等相关机构的贷款情况。
耶伦证词偏鸽派：通胀是一大不确定因素，未来加息空间不大。
美联储主席耶伦在国会证词讲稿公布，耶伦称通胀是一大不确定因素，如果核心通胀持续低于2%，可能重新调整货币政策。利率无需进一步升高太多即可达到中性状态。
分析称，耶伦证词意味着美联储9月不会行动。高盛认为，从预计中性利率仍处低位的表述看，耶伦的政策长期展望略倾向鸽派。证词中耶伦提到，经济环境需要时美联储会动用资产负债表这种工具，这让高盛对美联储今年9月可能启动缩表更有信心。
耶伦证词公布后，美元指数闻声下挫，美元/日元跌幅扩大至0.60%；黄金走势上演“过山车”，一度跌破1215美元后回升；道指大涨创新高。
亲自放风！耶伦可能不会连任美联储主席。
耶伦周三国会作证期间，有议员问，有没有预计这是最后一次在众议院相关委员会面前作证。她答：很可能。这是特朗普上台后耶伦罕见地公开透露不会连任的信号。最近媒体消息称，前高盛总裁Cohn最有可能接替耶伦。
亚马逊Prime Day创下多项纪录，销量大增60%，股价重回1000美元大关。
三个字可以形容亚马逊本周的Prime Day活动：“创纪录”。Prime Day销量同比大增60%，创下纪录；单日新增Prime会员数创纪录；亚马逊旗下产品Echo、Fire、Kindle销量均创下历史纪录。亚马逊股价上涨超过1%，重回1000美元大关。
追随美联储行动！加拿大央行七年来首次加息。
加拿大央行如市场预期近七年首次加息，成为跟随美联储进入加息轨道的第一家主要央行。决议公布后加元迅速拉升，盘中加元对美元创逾一年新高。分析师认为加息理由之一是靠近美联储政策，避免加元汇率波动。
OPEC下周或召开临时大会，尼日利亚支持本国限产但非现在。
据官员透露，OPEC或于7月17日在维也纳召开临时大会，为尼日利亚和利比亚等减产豁免国设置上限的市场猜想加剧。尼日利亚石油部长称不会参加7月联合会议，虽表示支持本国限产，但称要等几个月。OPEC最新石油月报证实了6月增产，并预计明年全球继续小幅超供。
中国新闻——
地区及产业
1、业绩预增 | 茂化实华半年报预增936%-985%，因主营业务利润增加。*ST紫学半年报扭亏为盈，预增969%-1186%，因学大教育并表。潍柴动力上修半年报业绩幅度为预增125%-150%，主因销售增长。永东股份半年报预增316%-343%，主因产品销售量价齐升。振东制药半年报预增355%-385%，主因子公司康远制药业绩增长。国药股份半年报预增75%-95%，因完成重大资产重组。酒鬼酒半年报预增81%-122%，主因酒鬼酒系列产品收入大增。锂电池方面，先导智能半年报预增70%-100%，主因锂电池设备生产销售业绩提升。富临精工半年报预增80%-100%，主因湖南升华科技并表。煤电方面，恒源煤电半年报预增1012%，主因煤炭价格大幅提高。靖远煤电半年报预增247%-281%，主因煤炭市场形势好于上年。
2、钢铁| 据我的钢铁网报道，12日国内钢材市场继续拉涨。25个主要城市中，上海、济南、广州、天津、重庆等23个城市螺纹钢每吨价格上涨10至90元；上海、杭州、邯郸、重庆等21个城市热卷每吨价格上涨10至100元；上海、济南、北京、成都等20个城市中厚板每吨价格上涨10至70元。
点评：据中钢协最新数据，6月下旬重点钢企钢材库存量1207.58万吨，较上月同期下降5.7%，创下年内旬度最低水平，较上年同期下降8.7%。市场资源的紧缺，也给予钢厂提价底气，印证了供需基本面向好。申万宏源认为，二季度长材为主的钢企业绩有望环比大幅增长，同时板材利润边际改善的空间巨大，关注低估值龙头宝钢股份、长材和板材并驾齐驱的马钢股份、吨钢市值较低的新钢股份和安阳钢铁。另据最新公告显示，韶钢松山上半年预增384%，太钢不锈预增116%至165%。
3、西藏基建 |7月12日晚新闻联播播出，以科学为尺，为川藏铁路建设“把脉”。中国正在世界“第三极”建设第二条进入西藏的“天路”——川藏铁路，它将穿越地球上地质活动最为剧烈的青藏高原东南部，成为世界上风险最高的铁路。东北证券测算，川藏铁路成都至雅安段将于2018年6月实现双线通车，雅安至康定段的可行性研究工作目前已基本完成，拉萨至林芝之间的铁路工程也在加紧施工。目前正在规划设计中的四川康定至西藏林芝段是全线最长、最难的一段，预计这一段将于2019年动工，建设工期约7年。西藏的政治、军事地位决定了国家对其投资力度较大、持续性强。在当前中印边境摩擦不断的背景下，川藏铁路的重要性更是不言而喻，目前川藏铁路已被列为国家“十三五”规划重点项目，此线路的建设速度预计是有保证的。按照1.5万吨/公里的水泥需求量估算，此线路将拉动西藏境内1275万吨水泥需求，按照9年建设期，每年大约有142万吨的水泥需求。相关概念股西藏天路。
4、稀土磁材| 据生意社监测，7月11日，金属钕报价43万元/吨，较前一日大涨4万元/吨，涨幅10.5%；金属镝报价180万元/吨，较前一日大涨10万元/吨，涨幅5.88%。国内稀土部分品种继续上调，除了持续走强的镨钕系品种之外，氧化铈、氧化钆、金属镝均有不同幅度的上涨。本月以来，金属钕、金属镝、氧化钕、氧化镨、镨钕合金等涨幅达8.33%-10.97%。今年上半年，主要稀土价格涨幅在9%-35%之间，氧化镨钕涨幅26%左右，稀土价格底部回升。
点评：近期镨钕类品种持续上涨，引发整个产业链的惜售待涨情绪。再加上收储将吸收一部分货源、包头有大厂正在搬迁、环保核查促使一些工厂停产整顿等因素，今年稀土供应呈现紧缩态势。但下游需求却稳中有升，推动了镨、钕、铽等产品价格不断上涨。近日，工信部发布公告称，稀土办公室成立了整顿稀土行业秩序专家组，以持续推进打击稀土违法违规行为专项行动，逐步将整顿工作常态化、制度化。A股中，可关注广晟有色、厦门钨业等。
5、水泥| 尽管大盘疲惫的一塌糊涂，祁连山还是坚强的涨了2.4%，最近券商开始瞄向西北水泥股。①祁连山中报预增，点燃市场对西北水泥标的的做多热情。②未来西北潜在待投资项目很多。上次炒新疆水泥股，万亿投资已经够让人兴奋了，但是未来投资项目还有很多。2017年西北五省固定资产投资额目标约5.6万亿，增速目标约为18.5%，其中新疆，陕西增速表现出众，增速分别达19.8%和14.4%。③区域水泥企业业绩季节性规律极强，二三季度是全年关键，后面业绩会更亮瞎眼。④三大西北水泥龙头市占率高，协同、错峰执行情况良好。三大水泥生产商：祁连山、宁夏建材、天山股份分别在甘肃、宁夏、新疆的市占率达41%、42%、31%。
最新财报测算，宁夏建材、祁连山、天山股份PB分别为1.3、1.5、2.1倍，其中宁夏建材和祁连山均处于行业估值较低位水平。（国信证券）
6、PTA | 7月以来部分化工品持续走高，除了比较火热的PVC，近期PTA也渐露涨势。期货市场上，PTA1709主力合约连续两日大涨，一举攻破5200元/吨；现货市场上，7月以来华东地区PTA市场价格为5100元/吨，较前期底部上涨10%。检修停产导致PTA供给趋紧，另一方面，自6月初以来，由于涤纶长丝下游刚需稳定，且江浙地区下游织造企业库存下降至5-6天左右的低位水平，叠加油价底部夯实，涤纶长丝（尤其是POY/FDY）价格显著反弹，伴随后续秋冬季面料备货期临近，涤纶长丝旺季到来将带动PTA需求回升，三季度趋势向好。关注恒逸石化、荣盛石化和桐昆股份。
7、煤炭|据了解，中国最大的煤炭生产商神华集团近日下发通知，要求7月份继续停售现货动力煤，以保障长协客户的合同兑现。集团要求严格执行7月份动力煤现货销售政策，继续停售现货动力煤是鉴于当前煤炭资源供应偏紧。业内人士表示，尽管发改委不断出台政策，希望增加产能保证供应，但短期内产煤地仍旧受到环保等多因素影响，产能释放有限。同时，马上正式进入用煤旺季，火电需求有望进一步增加，煤炭供应紧张格局短期恐怕难以解决。近期煤炭价格一直处于上涨态势，港口动力煤价格已经超过600元/吨的煤价“红线”，并且还有进一步上涨的空间。煤炭相关上市公司如冀中能源、恒源煤电等有望受益煤炭价格上涨。
8、有色 · 锌| 据了解，截至7月12日，现货锌价由年初21149元/吨，上涨至23520元/吨，涨幅达11.21%。整体来看，二季度锌价维持在较高的水平，7月12日上海现货锌主流成交于23460-23630元/吨。业内人士认为，低库存导致供需偏紧、国外LME注销仓单大增等因素是本轮锌价上涨的主要原因。二季度锌价总体高位运行，炼锌企业的原料供应紧张，精炼锌市场总体将由供应小幅过剩转为供需弱平衡状态。业内人士预计，下半年原料供应偏紧将成为锌价走势的重要支撑。
点评：目前锌基本面强势，据国际铅锌研究小组（ILZSG）今年4月发布的最新数据预测，2017年全球矿产锌产量约为1370万吨，比上年增加9.8%；精炼锌产量约为1408万吨，比上年增加6.5%，精炼锌产量增幅低于矿产锌3个百分点。ILZSG预计2017年全球精炼锌需求量为1430万吨，短缺22.6万吨，连续两年维持短缺；据麦格理的分析师预计，目前锌市场每年有50万吨的供应缺口，预计2017年将迎来精锌缺口高点。相关上市公司如罗平锌电、锌业股份等。
9、金改 |新浪援引媒体报道称，中国将于7月14日召开全国金融工作会议，协调金融监管。报道称这次会议决定的最终方案可能不会像一些官员和政府顾问主张的那样创设一个“超级监管部门”；此前一些官员和政府顾问呼吁将所有监管职能集中归中国央行管辖。上述人士称，相反，中国领导层可能采取力度没有那么激进的措施，比如在与其他监管机构协调方面，赋予中国央行更大的话语权。
点评：全国金融工作会议，对金融改革与发展具有风向标意义。会上对中国下一步系列重大金融改革问题定下基调，并公布相应的机构改革等重大举措。前几届会议均涉及到金融体系的重大改革和部署，如证监会、保监会、银监会、中投公司的成立，对中国金融业发展影响深远。之前金改炒作的龙头有浙江东日、栖霞建设、陕国投A等。
10、军工| 近期，炒作军工股动辄就提军工科研院所转制，韭菜早已经麻木了。有一个被严重忽略的催化剂正扑面而来，那就是百年一遇的陆海空装备换装！这个预期差非常大！市场空间至少2万亿！国信证券认为下半年可以重点关注军工板块的超跌机会，理由如下：①上半年军工板块属于超跌板块，估值调整较为充分。②财务数据显示，军工板块整体基本面处在回升阶段，军工板块ROE已经开始出现明显回升。③相比计算机传媒等TMT超跌板块，军工板块减持压力也相对较小。特别是央企军工企业，基本没有太多减持压力。④当前国际局势冲突事件时有发生，军工板块下半年预计仍会有不少的事件性催化剂预期。（国信证券）
11、大数据| 据媒体报道，7月12日，苹果公司宣布在贵州省建立中国的第一个数据中心，该数据中心将100%由可再生能源供电。苹果公司将在贵安新区注册实体公司，与云上贵州公司合作建设iCloud贵安新区主数据中心，由云上贵州公司运营，苹果公司提供技术支持，投资将达到10亿美元。
点评：贵州省是我国率先将发展大数据产业作为重要战略举措的省份，近年来大数据产业发展快速，2016年仅贵阳市大数据及关联产业规模总量突破1300亿元。去年7月，浪潮与云上贵州大数据产业发展有限公司成立合资公司浪潮云上（贵州），将作为“云上贵州”战略运营商，担负“云上贵州”系统平台的运营和大数据开发工作，为贵州省大数据战略行动提供全面支撑。苹果在华首个数据中心由云上贵州公司运营，浪潮系公司有望受到关注。浪潮信息是国内服务器和存储领域龙头企业。浪潮软件是国内领先的行业IT解决方案提供商，加快向云服务供应商转型。
12、油气管道 |发改委、能源局12日印发《中长期油气管网规划》，提出到2020年，全国油气管网规模达到16.9万公里，其中原油、成品油、天然气管道里程分别为3.2万、3.3万、10.4万公里，储运能力明显增强。到2025年，原油、成品油、天然气管网里程分别达到3.7万、4万和16.3万公里，逐步实现天然气入户入店入厂，全国城镇用天然气人口达到5.5亿，天然气在能源消费结构中的比例达到12%左右。
点评：《规划》还提出创新油气管网投融机制，拓宽融资渠道，积极发展混合所有制经济，以及创新债券发行品种和方式等保障和支持政策。数据显示，2015年底，我国原油、成品油、天然气主干管道里程分别达到2.7、2.1和6.4万公里，以此粗略计算，到2020年全国油气管网总规模将增长50%以上。A股市场上油气管网概念股包括久立特材、金洲管道等。
13、新零售 | 近日国内电子商务两大巨头阿里和京东先后公布“新零售时代”的商业模式布局。7月11日，阿里巴巴宣布成立“五新执行委员会”，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源；京东CEO刘强东则提出“第四次零售革命”的概念，认为第四次零售革命是建立在互联网电商基础上一次超越互联网的革命，这次革命将把人类带入智能商业时代。
点评：前国内首条智慧物流快线在广东茂名运行，通过“专线索轨+穿梭机器人”运输，力求实现货品当天送达、同城一小时到货的目标；之后，借助四通八达的低空“高速路”、智能穿梭机器人自动驾驶系统、后台自动数字化控制等，实现更大范围、更远距离的区域联网，有效地实现货物专线运输的智慧化、自动化。在零售业迅速转型的背景下，仓储物流智能化行业有望出现超预期增长，设备供应商相关上市公司可重点关注，如华鹏飞、诺力股份。
14、人工肾 | 据日媒报道，日前日本大型医疗器械厂商尼普洛（NIPRO）计划把糖尿病患者等进行人工透析治疗时使用的“人工肾”（血液人工透析机）在中国的产能提高至两倍，将向当地工厂投资约40亿日元增设生产线。
点评：据悉，中国的“人工肾”供求紧张，日本医疗器械厂商纷纷投入了经营资源。尼普洛在上海和北京等4个地方设置了研修中心，将培养负责透析治疗的医务人员。打算数年后把向医院等销售设备的代理店由目前的38家扩大到100家左右，并将全球市场份额提高至40%。可关注生产血液透析设备及耗材的宝莱特、全资子公司血液透析浓缩液境内医疗器械注册申请获受理的三鑫医疗等。
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