在讨论黄金市场的时候，投资者们最关注的往往是美元对它的影响，但事实上，黄金和其它一些货币之间却有着更有趣的关系。 分析师Geoffrey Caveney指出，从上世纪70年代开始，在差不多40年的时间中，金价和瑞郎有着极强的相关性，但自从2012年末日本首相安倍晋三上台开始安倍经济学之后，金价和日元的相关性就强过了其它任何资产。
因此，要了解黄金市场，不如先看看日元的表现。
对于“安倍经济学”，最核心的就是一系列刺激经济政策，其中最值得注意的是其宽松货币政策，这为日元带来了大幅的贬值。
Caveney指出，安倍的这些手段为日本经济带来了优势，但问题在2015年开始变得复杂。由于人民币近年来和美元的汇率一直在比较稳定的状态，因此当日元开始大幅贬值，意味着人民币对日元的汇率上升。到了2015年8月，人民币兑日元开始了回落，从此前一度触及的20水平回落到2016年初的17左右。之后在2016年夏天，人民币兑日元的汇率进一步走低，到15左右。
Caveney指出，正是在2016年夏天，金价突破了1300美元/盎司水平，金价和日元人民币汇率之间的相关性可以从中体现。 在那之后，日元又迎来了一波贬值，人民币日元汇率再一次上涨，而金价则随着日元一起走低。
Caveney表示，目前人民币兑日元汇率回到了16至17之间。他认为，无论是从人民币还是日元的角度，这一区域都是比较稳定的。 而对人民币兑日元汇率和黄金之间的关系来说，这就意味着黄金可能也进入了一个相对比较稳定的区域中。 Caveney总结到，人民币兑日元汇率在17左右，就意味着金价在1200美元/盎司左右水平，而汇率到16则意味着金价会上涨到1300美元/盎司左右。 目前来看，由于中国和日本的利率水平都比较稳定，因此人民币兑日元汇率依然在16至17的区域内，但一旦突破这一区域，金价也可能随之突破其震荡区域。
日本央行继续放水 日元走低支撑金价
周四，日本央行公布利率决议，维持利率QE不变，但推迟了实现2%通胀的时间，2018财年实现1.5%（此前为2%），预计在2019财年实现2%的目标。
日本央行行长黑田东彦下午召开新闻发布会，在会上他表示，日本经济正在出现良性循环，并且将维持2%的通胀目标。
他表示，推迟达到2%通胀目标的原因是家庭和企业的通缩心态。在低通胀环境下，企业不愿意转嫁成本的行为并没有错。日本央行的物价预期符合实际。制定乐观或悲观的前景展望都是错误的。物价与薪资同步增长十分重要。资本支出长期趋势良好，但短期或许可用于控制劳动力成本。
如果物价上涨但薪资不涨，将对家庭不利。对通胀而言，薪资增长是必要的。
他指出，日本已经走出了物价下跌的时期，但日本通胀仍未达到2%的目标。日本央行已经实施了必要措施，旨在达到物价目标。
此外，他还表示，随着通胀上升，实际利率将下降。实际利率下降意味着当前的政策更有效。 2%的通胀目标是全球标准，有助于稳定汇率。将维持2%的通胀目标，并将坚定地继续实行有力的宽松政策。
黑田东彦讲话中，美元/日元出现小幅走低，但很快回升。黄金则依然在1240美元/盎司附近小幅震荡。
评论 (0)