本月，有色等强周期板块大幅上涨，内盘“绝代双焦”及铁矿石期货累计涨幅均达20%，稍早公布的7月PMI也表明内需并不差，这些都表明强周期行业正持续复苏。华创屈庆团队认为，商品上涨持续的时间越长，对债市的压力会越大。
周一，恰逢7月最后一个交易日，中国股市、期货普涨，部分板块大幅走高，债市则大幅下跌。
今日，上证综指及深成指收盘飘红，分别收涨0.61%、0.64%。其中，沪指“四连阳”，收盘报3273.03点，创4月中旬以来最高位。深成指收报10505.04点，为连续第三日收红。两市成交放量，合计成交5405亿元。其中，沪指成交2535亿元，较上日1981亿元增近三成。分版块来看，强周期性板块迎来大爆发，“煤飞色舞钢花溅”行情再现。
纵观整个7月“战绩”，主要股指的表现可谓“冰火两重天”，白马股与中小创表现截然不同：沪指累计上涨2.52%，创五个月最大单月涨幅。然而，本月深成指累计下跌0.23%，创业板更是大跌4.5%。
今日内盘期货普遍收涨，黑色系期货全天大涨，“绝代双焦”大涨近6%，焦炭涨5.85%，单日涨幅创4月5日以来最大。焦煤涨5.70%，创本月最大单日涨幅。铁矿石主力合约收盘强势封涨停板。螺纹钢涨4.71%。
热轧卷板、郑煤、鸡蛋涨超3%，沥青、硅铁、玻璃、沪铅、沪铜涨超1%，沪镍、沪铝、沪锌、锰硅、沪金收涨。橡胶收跌近4%，白糖跌1%，郑棉、塑料、沪锡收跌。
7月，焦炭主力合约累计涨近20%，较6月5日暴涨近50%。焦煤主力合约本月累计涨20%，较6月5日猛涨40%。铁矿石主力合约1709涨逾20%。
债券市场，今日利率债收益率上升，幅度在2个基点左右，国债期货大幅下跌。截至收盘，五年期国债期货TF1709报收97.340，跌0.13%；十年期国债期货T1709报收94.685，跌0.28%。
7月国债价格整体走低，T1709从月初的95.275跌至今日收盘的94.685，TF1709从月初98附近一路跌至今日收盘的97.34，整体仍在横盘震荡区间。
本月，股市有色金属板块、黑色系期货价格整体持续上涨，按照华创证券屈庆团队的说法，这“至少说明过去几年业绩大幅下行的强周期行业的复苏情况是非常不错的，因此这会限制央行货币政策未来放松的可能性。”
今日公布的7月PMI也印证了中国经济基本面持续平稳的态势。华创认为，本月PMI反映出受高温和洪涝影响生产略有放缓，但内需稳定对冲出口订单指数下滑，整体下游需求依然不差，基本面呈现出较强的韧性，下半年经济回落的速度或将慢于预期。
股市
据选股宝的追踪数据，有色金属中铝板块大涨7.17%，引领沪深两市，钨板块涨5.87%。铁矿石板块同样大涨6.81%。稀土磁材涨5.51%。石墨电极涨5.29%。锌板块上涨4.83%。
个股方面，包钢股份、金岭矿业、方大特钢等涨停，共计1825只个股收红，占比过半。
路透援引分析师指出，今日大盘在周期股带动下继续走强，煤炭有色板块经过上周短暂调整后，近两日在宏观经济稳定、期货价格再度上扬支撑下卷土重来，料后市大盘有望冲击3300点整数关口。
首创证券分析师邵帅表示，创业板经过上周反弹后，近两日走势趋缓，目前市场风格仍不具备出现根本逆转的条件。从已披露的中报业绩预告来看，创业板利润增速仍在进一步放缓，基本面趋弱势头未发生根本性变化。
板块方面，邵帅称：“资源股大涨带动市场走强，钢铁、有色、煤炭股也是受益于期市的强势，向股指传导。”。
中信证券认为，如果以半年度业绩预告为信号，绝大多数强周期行业都已经处于行情右侧。周期板块目前估值相对合理，未来无非就是看两种可能性，一是估值开始快速抬升，二是ROE继续修复。
交银国际董事总经理、研究部主管洪灏表示，“受供给侧改革的带领，上证50大型企业，尤其是一些金融板块以及上游的资源型企业盈利增速回暖的非常快，由此推动的上半年大小盘分化的局面仍将持续，尽管容易赚的钱所剩不多。”
对于创业板，洪灏认为，虽不排除部分创业板个股的赚钱机会，但创业板整体仍难逃盈利差、估值高的泡沫现状。他认为，长期仍需关注去杠杆效应在公司股价上的体现。
期货
周一，黑色系集体大涨。本月，煤炭、铁矿石等整体强势卷土重来，特别是焦煤焦炭，这与往年的淡季形成了鲜明对比。
华泰期货表示，由于下游钢厂利润非常好，淡季对煤焦的需求仍处于高位，国内环保、安全检查以及国外炼焦煤供应意外下降等利好也进一步激发了市场追涨热情。6月中旬以来华北地区焦炭现货价格涨幅达到200元/吨。7月钢厂检修力度小于往年，煤焦需求较为理想，煤焦1709合约在完成了修复贴水后与现货价格的联动将增强，而煤焦1801合约的影响因素较为复杂，短期来看或维持强势。
铁矿石价格在现货市场也居高不下。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，7月国内的铁精粉价格连续上涨，国内矿山企业低价出货的意愿不强，下一步的走势将以稳为主。目前来看，国内钢企阶段性的补库已近尾声，钢厂的进口矿库存水平已升至高位，后期进口矿供大于求的局面将会显现。
债市
华创证券屈庆团队坚持他们的观点：“商品不灭，债券不兴”：
从逻辑上看，如果商品持续反弹，至少说明实体经济不错，同时也意味着通货膨胀压力并不会如市场预期的那么快下行。更重要的是，这几年宏观总量数据其实波动不大，例如GDP每个季度波动都只是在0.2个百分点内，这样的情况下，使得微观行业成为跟踪宏观数据的放大器。商品价格的持续反弹，至少说明过去几年业绩大幅下行的强周期行业的复苏情况是非常不错的，因此这也会限制央行货币政策未来放松的可能性。此外，近期美元弱势也从外部环境上给了商品价格持续上涨新的动力，商品上涨持续的时间越长，对债券市场的压力会越大。
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