见闻交易日记2017年8月18日

2017年8月18日，星期五，雨，空气质量良

摘要：隔夜欧美市场主题为ECB会议纪要和Cohn打算辞职的消息，Trump政府的稳定性是近期市场压倒一切的主要风险所在。而截至目前，尚未有好转的迹象。

欧洲时间，美债十年期收益率在亚洲时间从美国时段的最低点2.22恢复了大约1bp，进入欧洲时间后走势稳定。而欧洲各国政府债因交易时间的原因，继续上演FOMC余波,收益率纷纷走低1-2bp..而DXY在成功击穿93.50之后，再次从下方考验这个pivot。欧洲股市则接续美股尾盘调整走势，小幅低开后走稳。4:30，英国7月零售销售环比 0.3%，预期 0.2%，前值 0.6%修正为0.3%；同比 1.3%，预期 1.4%，前值 2.9%修正为2.8%。英国7月核心零售销售环比 0.5%，预期 0.1%，前值 0.9%修正为0.6%；同比 1.5%，预期 1.2%，前值 3%修正为2.8%。确实数字很不错，但还是滞后指标，Sterling哆嗦了一下又下去了。5点，欧元区7月CPI同比终值 1.3%，预期 1.3%，初值 1.3%;环比 -0.5%，预期 -0.5%，前值 0.0%。欧元区7月核心CPI同比终值 1.2%，预期 1.2%，初值 1.2%.没有惊喜，就non-event了。然后是贸易余额还不错，欧元区6月经季调贸易顺差 223亿欧元，预期 203亿欧元，前值由 197亿欧元修正为 190亿欧元。7点，ECB7月会议纪要发布，显然ECB委员非常担心eur过度走强“concerns were expresssed about the risk of the exchange-rate overshooting in the future”.午夜时分，西班牙发生驾驶货车撞击人群的恐袭（目前看还是一个局域事件，所以写在这里）。

美国时间，8:30，  美国8月费城联储制造业指数18.9，预期18.0，前值19.5。新单和发货量都很好，下降则主要因为库存水平。而考虑到上周批发库存超预期带来的企业主动补库存的态势，这个费城指数可以说好得不得了。8:51,美国7月工业产出环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.4%。美国7月制造业产出环比 -0.1%，预期 0.2%，前值 0.2%。美国7月设备使用率 76.7%，预期 76.7%，前值由 76.6%修正为 76.7%。从成份项看，主要是汽车业萎缩，非耐消业增0.4%，采矿业连续第四个月正增长，本月为0.5%。总体来看还行。10点，美国7月谘商会领先指标环比 0.3%，预期 0.3%，前值 0.6%。符合预期。但这个时候，NYT的一名记者在街上传Cohn打算辞职的消息很快就在推上疯传（搁我朝弄死丫挺的~~），导致TY下跌4bp，美股也跟着调整。在11点，有媒体援引匿名白宫官员的话说白宫经济顾问（NEC HEAD）Cohn有意继续担任国家经济委员会主管。一度让市场有所企稳。但是，午夜时候西班牙巴塞罗那厢式货车撞人事件再次导致欧美股市进一步回调，各国政府债收益率再次下跌。Fed方面，01:27，美国达拉斯联储主席Kaplan（voter）说很难想象，美国如何能实现3%的经济增速，仍然认为不存在加息紧迫性。一度也导致TY走低。在02:10，美国纽约联储发布了今年最新一次针对国债大玩家primary dealer的调查，大鳄们预计FOMC下一次将在12月份加息。上次这个调查结果是9月份加息。这次调查的变动与市场预期较为一致。Trump本人则在连续解散两个委员会后，在凌晨4点，再次做出放弃基础设施建设顾问委员会（ACI）组建计划。

亚洲时间，亚洲股市普遍收到隔夜美股影响，纷纷低开低走。Nikkei最终收跌1.18%。2点，德国7月PPI环比 0.2%，预期 0.0%，前值 0.0%；同比 2.3%，预期 2.2%，前值 2.4%。算是好消息，但影响力不够。国内方面，央行今日进行700亿7天逆回购操作和500亿14天逆回购操作，利率不变；今日有1000亿逆回购到期，另有800亿元3月国库定存到期，净回笼600亿元。本周由于税期等因素，央行持续向市场投放资金，共进行7200亿逆回购操作和续作3995亿MLF，以维稳定流动性。银行间资金面短端还行，跨越资金明显紧张。交易所资金面比昨天好些，幅度有限。9:30，统计局发布7月份大中城市房价指数，15个一线和热点二线城市房地产市场总体稳定。从同比看，15个城市新建商品住宅价格涨幅均比上月回落，回落幅度在0.8至4.9个百分点之间。翻译成白话文就是房价还在涨，涨得没有上个月那么快了。用“增速稳定"替代”总体稳定”也真是辛苦统计局的笔杆子们了。大A股开盘没有免俗随亚洲股市低开，之后漂亮50再度崛起，一度还把沪综指拉红了。

早上醒来，看了一圈新闻，最吸引眼球的就是隔夜美股大跌的字样，足足把我吓一跳。赶紧打开彭博，indu是-1.24%,spx 是1.23%，nasdaq是1.53%，这在大A股都不叫事儿。美股回调更健康，而且我特别高兴看到Tesla这种股票跌10%。全球经济都在好转，央行一致推出史无前例宽松措施的行动就在眼前，一些特定历史时期的商业模式也就要退出历史舞台了。Uber是一个，Tesla部分是，目前需要价值回归。真正有问题的还是弗吉尼亚这事儿，昨晚GOP重量级议员，参议院外交委员会主席Corker甚至直言不讳地说总统尚未证明其应该拥有的掌控或驾驭全局的能力，翻译过来就是Trump是个白痴。下一步会怎么发展？交易员对政治发展态势只能是humble。我觉得要是好转，无外乎大力推进税改，或者拿出一个较小的求推进速度，Cohn本人发声聊聊工作也行，或者Trump把那个Banon开除了也是个办法。恶化的场景就太多了，更多CEO负面评价,更多GOP头面人物出来与Trump划线（Ryan？McConell？）。昨夜Cohn的一则“谣言”就能让市场惊慌不已，可见市场对Trump负面消息已经到了非常敏感的程度。现在最大的风险就是Trump政府的稳定以及国会与Trump政府的合作态度。而最新消息是McConell已经发生支持Trump发推说“toxic”的一位GOP参议员的竞选！@#￥%真是火上浇油啊.今天札记的题目就是指Trump政府能挨过这一关吗？

下周数据面偏轻，重量级事件当仁不让就是JH会议了，北京时间周五凌晨，将在JH举行欢迎晚宴。具体议程则在周四晚上就能得到。截至目前，Yellen刚刚确认参会，Draghi是一个月前确认参会，还有一位巴西央行行长Goldfajn也确认参会。此外，像Carney，Kuroda和Poloz都还没有确认。目前市场定价是12月加息概率36%，9月份缩表，但真正实施日期要在解决债务上限和政府关门问题之后。按照市场对FOMC纪要的炒作逻辑，Fed委员们关于上面这些定价吵起来都是波动的理由。

近期重要时间点：

8月16-20日，首轮NAFTA谈判

8月14-20日,日本补充财政预算,市场预期为观察abe内阁支持率是否好转的一个窗口

8月24-26日，美联储Jackson Hole年会

9月7日，ECB议息会议

9月20日，FOMC会议

9月24日，意大利可能举行大选

10月1日，西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投，当地议会已经通过决议，一旦公投通过，即刻宣布从西班牙独立

10月26日，ECB议息会议

10月末11月初,19大

2018年7月，墨西哥总统大选

附注：昨夜今晨推

0817  11:02  THANK YOU @MayorGimenez for following the RULE OF LAW! Sanctuary cities make our country LESS SAFE! Full remarks:… https://t.co/lnAQtMGrIu

0817  18:22  Publicity seeking Lindsey Graham falsely stated that I said there is moral equivalency between the KKK, neo-Nazis & white supremacists......

...and people like Ms. Heyer. Such a disgusting lie. He just can''t forget his election trouncing.The people of South Carolina will remember!

0817 18:37  The public is learning (even more so) how dishonest the Fake News is. They totally misrepresent what I say about hate, bigotry etc. Shame!

0817  18:57  Great to see that Dr. Kelli Ward is running against Flake Jeff Flake, who is WEAK on borders, crime and a non-factor in Senate. He''s toxic!

0817  21:02  Many meetings today in Bedminster including with Secretary Linda M and Small Business. Job numbers are looking great!

0817  21:12  Sad to see the history and culture of our great country being ripped apart with the removal of our beautiful statues and monuments. You.....

...can''t change history, but you can learn from it. Robert E Lee, Stonewall Jackson - who''s next, Washington, Jefferson? So foolish! Also...

...the beauty that is being taken out of our cities, towns and parks will be greatly missed and never able to be comparably replaced!

0817  02:07  The United States condemns the terror attack in Barcelona, Spain, and will do whatever is necessary to help. Be tough & strong, we love you!

0817  02:47  Study what General Pershing of the United States did to terrorists when caught. There was no more Radical Islamic Terror for 35 years!

上面连续两条推被新闻界嘲笑到死。这位pershing将军时任菲律宾军事长官，Trump之前描述他曾经采用的针对muslim的极端手段被历史学家证伪。