见闻交易日记2017年8月23日

2017年8月23日，星期三，晴，空气质量优

摘要：隔夜市场情绪有所恢复，Trump没有再mess up什么事，欧美股市都收涨。美债继续交投清淡，气氛略微偏熊。密切注意今天欧洲的PMI。

欧洲时间，亚洲股市大部分收涨，KING也没有出来捣乱，气氛较为融洽。欧洲股市终于结束了三天的调整，纷纷高开。受国内铁矿石一再走高影响，欧洲股票中的基本金属板块也纷纷涨势喜人；长城汽车要收购fiat的消息刺激该股连续第二天上扬。欧洲各国利率债和UST一道价格走低，收益率走高。而且是core和periphery的价差有小幅度增加。4点，BOJ最终确认黑行长将参加JH会议。5点，,德国8月ZEW经济景气指数 10，预期 15，前值 17.5。德国8月ZEW经济现况指数 86.7，预期 85.2，前值 86.4。只能说明预期指数大幅度下降了，说明德意志人民对欧元升值惴惴不安啊。据统计，德国今年上半年Machinery增长5.6%，按区域增幅分别为China +22,6%, Russia 20.6%. Sth Korea 15.8%, USA 7.3%, Eurozone 2.7%。绝大部分增幅还是在欧元区之外，德国货虽好，但是欧元升值太多也不行啊。同时，欧元区8月ZEW经济景气指数 29.3，前值 35.6。zew这个指标序列主要是调查机构投资者基于上一个月股市表现的心情，典型的滞后指标，而这已经是连续第二个月走低，小周期见顶再次确认。导致DXY走强，欧洲各国政府债涌入买盘。我感觉现在市场对欧美经济的预期都是确信未来会很好，但是近期如何演变存疑。这样的话，Draghi今天的讲话就别指望了，只能是继续对经济前景的信心和对欧元走强的担心组合。周五JH会议发言，yellen是晚上10点，Draghi是凌晨3点，除非yellen之前讲话能够为Draghi提供点儿空间。这时有个小插曲，英国的一家消费信贷公司因坏账爆发，一天之内股价跌了68%，导致欧洲各国政府债收益率抹去全部涨幅，连带UST也回到原位。好在股市经受住了考验。6:30的时候，Trump出现在彭博电视上，态度超级缓和：“”我本来是想从阿富汗撤军的，但是我最后听从了顾问的意见。因为这样，秋季通过税改的胜算更大“。简直不可思议，Trump居然听劝啊。”听人劝吃饱饭“可是我国至理名言啊。

美国时间数据方面较为平静，9点，FHFA房价指数0.1%，预期0.5%，上期0.4%修正为0.3%。10点，里士满制造业指数，预期10，实际14，上期14。现在还看不出两大委员会解散对CEO们心态的影响。美国股市也接续欧洲股市走高的态势，三大股指高开高走，在科技股的带领下继续上涨。从恢复的速度看，场外buy the dip的资金还是相当雄厚的，对于美国政府未来基建税改政策的落地还是较为有信心的。美国国债方面，成交量继续低迷，利率曲线有所上行，主要是2-5s这一段。气氛偏熊，市场对JH会议多少还是有点儿预期。现在欧美的金融状况指数（financial condition index）都高于去年12月和3月的水平，欧洲的情况则还要高于6月水平，美国现在低于6月，但也所差无几。所以，从市场预期而言，完全可以承受正大光明讨论缩表的问题，甚至为12月会议争取一点儿灵活性。7月会议纪要里提到most 参会者担心长期过低的利率会导致投资者倾向接受更大的风险，估计就是指现在市场上发option的太多了，迟早是个雷，早排不如晚排、trump方面则相当平静，kusher继续穿梭于中东斡旋，而Trump本人午夜之前只有一个推。有消息说Trump为避免冲突，不打算在凤凰城的集会上，宣布豁免Arpaio（下图左）。这位警长大人本人是Trump铁杆，因违反一项2011年的关于不再因怀疑其为非法移民而限制人身自由的法令损害了拉裔人群的利益，而被判有罪。 

亚洲时间，港交所因10号黑球停止交易，哇，太爽啦！8点，新西兰财政部长发表讲话，将17/18年经济增速从3.7%降到3.5%并说不可能减税（我觉得主要是市场预期财政部长同意减税是痴人说梦），导致纽元受惊了。但是他还透漏出一个信息，市场可能没注意，那就是从2018年中期开始RBNZ可能会加息。8:30,日本8月制造业PMI初值 52.8，前值 52.1,三个月的高点。10点，Trump在亚利桑那州的凤凰城举行集会，发表演讲。在16年的大选中，亚利桑那州最终是投票给Trump的，而现在当地的两名共和党议员McCain和Flake表示不参加，亚利桑那州的GOP州长说将会在机场欢迎总统，但也不参加。凤凰城的DEM市长甚至说这个集会不要开了。场外至少10个抗议团体集会。估计Trump也意识到了这一点，发推数量少了，话也偏正面。这个讲话还真没出什么争议话题，赞扬自己，怒斥dishonest media，点到为止批评了neo-nazi,apple制造工厂回流，边境墙建设，抨击aca，提到king is respecting us，退出巴黎协议，去监管，税改，基建，甚至还谈到了工资增长。除去为自己发推做辩护（之前Ryan表态说希望他少发推），言语上挺Joe Arpaio但实际并未宣布赦免他之外，基本上没啥大问题。对市场的效果也就是导致usdcad和usdmxn哆嗦了一下。国内方面，央妈公开市场将进行1000亿元7天期逆回购操作，800亿元14天期逆回购操作，对冲公开市场今日将有2200亿逆回购到期后，回收400亿元流动性。央妈解释说近期财政支出增加将会一定程度上缓和流动性紧张局面。但是银行间和交易所资金面继续偏紧局面。国债期货高开后几度挣扎。大A股低开后四大银行股护盘，但是受隔夜黑色系全面回调的影响，周期股全面回落。历来加保证金的时候，都是深度回调的开始。明天怎么走，得看今天欧洲PMI了. 

总结,正如昨天札记指出,目前市场最大的concern还是美国政局不确定性.现在外界传言Trump和McConell已经几周没有通话。结合上述凤凰城演讲的情况，Trump与GOP分裂的迹象不言而喻。好在McConell和Ryan都出来力挺税改。Cohn还是没有露面。要是再这么下去，Trump自动辞职，pence接任的话，将是市场的一个天大利好。从另一个方向看,还是要McConell或Ryan或Cohn这样的大佬一起出现在媒体前面露个面。但从长远看，Trump沦为一名弱势总统不可避免。马上三点，密切注意Draghi讲话以及欧洲PMI。前者估计中性，后者决定欧洲这轮小周期究竟到了哪个地步。晚上还有美国PMI。这个反而不担心，决定因素还是今天札记的题目，Trump不要出岔子。封面是wh门前人们点燃蜡烛哀悼在charlotteville被撞身亡的heather heyer。

近期重要时间点：

8月21-31日,美韩联合军演

8月23日，Draghi在德国出席一个economic science event将发表演讲

8月24-26日，美联储Jackson Hole年会

9月7日，ECB议息会议

9月20日，FOMC会议

9月24日，意大利可能举行大选

10月1日，西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投，当地议会已经通过决议，一旦公投通过，即刻宣布从西班牙独立

10月26日，ECB议息会议

10月末11月初,19大

2018年7月，墨西哥总统大选

附注：昨夜今晨推

0822  18:50  Was with great people last night in Fort Myer, Virginia. The future of our country is strong!

0823  03:20  We pray for our fallen heroes who died while serving our country in the @USNavy aboard the #USSJohnSMcCain, and th… https://t.co/76Nn5liWrK

0823  04:05  See you at 7:00 P.M. tonight Phoenix, Arizona! #MAGA