进入8月份第三周,在审核节奏小幅放缓之后，并购重组的审核频率又恢复到每周两次约5家的常态，并购重组审核步伐加快。一位大型券商投行部负责人表示，围绕支持实体经济的背景,监管鼓励市场化的并购重组，在一系列监管规范之后,并购重组迎来发展窗口，但从严审核将是长期趋势。
今年上半年放缓的并购重组审核步伐在6月份之后有所改观,6月份证监会召开了11次并购重组工作会议,7月份的召开次数为9次,8月份截至目前会议召开数为4次。而前5个月的并购重组工作会议次数分别是5次、3次、7次、6次和4次。
其中,8月份的前两周速度稍有放缓,并购重组工作会议变为一周一次,但这一小幅调整在本周有所改变,8月23日、24日两天,并购重组委连续两天召开会议,审核5家企业发行股份购买资产申请,从大趋势来看,并购重组审核从快的态势并未改变。
从每月上会的公司数量来看,截至8月24日,共有109家公司上会审核,均为通过发行股份购买资产。其中6月上会公司数量最多,达到27家,过会24家,1家公司中途申请终止审查,7月上会公司数量高达22家,20家过会,8月前三周上会企业数为8家,均过会,6、7、8三个月合计上会57家,占总数109家的二分之一还多,并购重组审批情况达到今年以来的高峰。
在审核加快推进的同时,监管审核的效率也在悄然提升。在去年以及今年上半年,并购重组和再融资政策收紧之时,重组事项上会,以及项目过会后的批文下发,一度非常滞缓,一般而言,从上会到审结完毕的周期多集中在2至3个月内。但自从进入6月,当月审结并购重组申请21起,7月更创全年新高,包括豁免审核在内单月共审结43起申请。更值得注意的是,7月多起申请从过会到审结下发批文的时间大大缩短,包括云赛智能、汉邦高科都已实现当月上会、当月审结,8月的5起并购重组申请也均审结完毕。
“并购重组的审核回归常态,节奏和效率双双提升。”一位投行人士表示,监管层对于忽悠式重组、类借壳的规范和打击,提高了并购重组市场的标准,市场参与各方已经逐步适应了新的监管环境,即市场化的并购重组将受到鼓励。
这一监管信号与年中证监会高层的密集讲话不无关系。证监会主席刘士余在中证协会员大会上表示,证券公司不能只盯着承销保荐,更要在并购重组、盘活存量上做文章,为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务。随后,2017陆家嘴论坛上,证监会副主席姜洋表示将大幅简化并购重组行政审批,鼓励基于产业整合的并购重组,严格重组上市要求,加强并购重组监管。
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