摘要：高盛预计，和美国原油供给相比，飓风“哈维”对需求将带来更大冲击，从而导致原油库存增加140万桶/日，这将对WTI油价进一步带来压力。
本已表现不佳的美国能源行业，又遭到飓风“哈维”的严重冲击。
今年以来，标普500能源指数累计下跌17%，成为表现最差的板块，同期标普500指数则上涨8%。能源板块本月走势尤为糟糕，截至上周五累计跌幅达5.7%。在这种背景下，“哈维”将对能源行业带来何种影响，就尤其受到投资者关注。
高盛今日发布的报告认为，“哈维”将导致美国炼厂需求大幅下滑，且在飓风过后，供给端将会很快恢复正常，而需求端受到的影响将会持续更长时间，这对接下来美国原油市场将极为不利。
高盛称，迄今为止能够获得的数据表明，炼油活动受到的影响远大于产油活动。
在炼油方面，因为飓风“哈维”对德州的冲击，截至周日，将近300万桶/日的炼油产能被迫下线，约占美国总产能的16.5%。
高盛表示，目前绝大多数已下线的炼油产能是出于预防考虑，仅有极少数出现轻微水灾。但是，鉴于飓风消退缓慢，这些已下线产能在接下来数天内仍将继续关停。而且随着飓风向东挺进，休斯顿也将受到影响：
如果飓风如预报所说持续向东靠近休斯顿，那么炼厂活动有进一步受扰的风险。迄今为止，休斯顿850千桶/日的产能还未受到影响。
在产油方面，高盛预计飓风的影响要小得多。具体来看，原油产能预计下线约100万桶/日，约占当前产出的11%；天然气产能下线20亿立方英尺/日，约占当前产出的3%。
如果这种影响持续，从过去飓风带来的冲击来看，高盛预计将令美国国内原油库存增加140万桶/日，而汽油和其他馏分产品供应则分别减少615-785千桶/日以及700千桶/日。报告写道：
炼厂的原油需求将减少300万桶/日，原油产出减少100万桶/日，原油进口减少60万桶/日。因此，只要这种影响一天不消失，美国原油库存就会因飓风而增加140万桶/日。
高盛认为，炼油产能受到的冲击将推动炼油活动利润率上涨，那些并未受到飓风影响的炼厂将会加大产能利用率。与此同时，因为炼厂活动受到冲击，美国国内原油价格则会走弱。报告称：
这些影响会导致美国原油库存增加，尤其是库欣地区。这会对WTI原油和布伦特原油的价差进一步带来压力，前者将会走弱，而后者则会走强。
总体来看，高盛认为“哈维”将会导致未来数月原油库存的上升。
首先，在飓风消退后的一个月，美国在岸产出通常能够正常化（因为大多数油井是出于预防而关停）。而从历史来看，飓风对需求的影响则会持续数月。
第二，从历史上需求所受冲击来看，Rita-Katrina（首月导致需求减少100万桶/日）、Ike-Gustav（需求减少140万桶/日）等强飓风导致的需求下滑幅度要大于在岸原油产出的下滑。
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