受黑色金属股等周期股在周四出现疲软走势的影响，沪深两市的主要指数也随之出现弱势震荡格局。不过，盘面热点依然活跃，人工智能概念股、建材股、新能源动车汽车概念股、生物质能概念股等品种均有不俗表现，这就说明了指数走势不振并未降低热钱做多的意愿。
经济数据低于预期，改善流动性预期
对于周四A股的走势来说，难以绕过在周四开始陆续公布的8月份经济运行数据。就已公布的8月经济运行数据来说，除了地产投资仍偏强之外，其他主要指标几乎全面回落。其中，工业增加值、投资和消费都较市场预期偏弱，确定经济偏弱走势。
受此影响，大市值品种的股价走势随之疲软。因为这些大市值品种的股价走势受业绩驱动，所以，随着经济数据的不振，部分资金不愿意加大投资力度，此类个股的短线股价走势自然疲软。比如说银行股、保险股等品种，在周四均无突出作为。由于此类个股是A股的权重股、指标股，所以，此类个股的疲软，自然大盘指数也随之疲软。
但是，对于热钱来说，偏弱的经济运行趋势，反而提振了他们的做多意愿，因为这意味着流动性可能会进一步宽松。毕竟稳经济一直是经济政策的目标之一，所以，经济数据的疲软带来了后续资金面宽松的预期。更何况，还有两个因素在支撑着流动性改善的预期，一是人民币汇率的相对坚挺。虽然近几个交易日，人民币汇率有所回落，但只是针对8月以及9月上旬的强劲回升幅度的一次技术性修正。整体的回升趋势依然清晰，所以，外汇占款增多，流动性趋于宽松。二是四季度即将到来，财政存款季节性投放的力度加大，四季度的资金面的确趋于宽松，为热钱炒作营造了乐观的氛围。
震荡蓄势，备战新兴产业股
由此可见，不同的资金结构有着不同的操作心理，从而导致了A股的分化格局。主流资金看到经济数据有些疲软，有些失望，放任指标股随波逐流，也就有了指数的相对疲软走势。但热钱则是反向思维，看到了流动性有望改善的预期，甚至还有激进的热钱想到了高企的存款准备金率会否松动，如此诸多信息叠加，就提振了热钱的做多意愿，也就有了题材股反复活跃的走势。
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