摘要：银监会15日发布《国家开发银行监督管理办法》，将其定位为“主要从事开发性业务”。从定位上看，国开行已经赢了口行和农发行。享受政策性的优势，做商业银行的业务，这就是他的特殊之处。
最近三大政策性银行都发了监管办法，有圈友提问让分析国开行，于是简单点评如下：
1，三大政策性银行监管，现在搞得像房地产调控一样，一城一策，也就是说，一个银行一个监管办法，真是私人订制，前所未见。
2，原因其实不在另外两家（口行和农发行），而在开行。
开行很厉害，堪比宇宙行。有人把她与央行（央妈）相比，于是叫她“开姨”。有人把她与财政部比，于是叫她“财政二部”。从这些名字就可以看出其实力之不一般。
关于她对经济稳增长的作用，看我去年写的那篇（中国经济走势？大怪兽国开行才是定海神针！）就可以了。刚刚，我打开了国开行的官网，目前去年的年报还没有更新。2015年，开行一家发放的人民币贷款超过2万亿，发债余额超过7万亿。
引用下面这本书里的一个数据，2009年至2011年，341个地方政府融资平台发现的422亿债券的招募说明书中，147个都说他们从国开行申请了银行贷款。
无论是帮助地方政府基础设施建设，还是光伏太阳能等新兴产业的民营企业，或者是委内瑞拉等海外的大型项目，开行可以说都发挥了举足轻重的作用。在某些领域，也引起了国外的不满，他们认为政策性金融支持下的某些产业的疯狂成长导致市场的不公平竞争。
3，三个监管办法大同小异，最最关键的是定位，这个争论许久，但现在看样子开姨赢了。
也许陈Y喜欢在政府和市场之间的模糊状态，所以“发明”了“开发性金融”这个概念。相当于给开姨取了一个新名字，本来是政策性银行，但偏偏要和另外两家区分开，标新立异换个新名字。
过去是自己喊喊，现在这个名字监管办法也接受了，这次监管办法征求意见稿对其定位是“国家开发银行主要从事开发性业务”。
但是另外两家，仍然是戴旧帽子，“进出口银行应坚持以政策性业务为主体”、“农发行应坚持以政策性业务为主体”。
虽然名字换了，可是它发的债仍叫政策性金融债，根子是政策性的，享受政策性的优势，做商业银行的业务，不戴政策性的帽子，这是他的特殊之处。
4，监管很含糊，三个监管办法都说了不得与商业性金融机构进行不正当竞争。可是却没说，怎么算不正当竞争。
监管办法第七条“国家开发银行主要从事开发性业务，应遵守市场秩序，不得与商业性金融机构进行不正当竞争。”相比之下，口行的是这样说，“进出口银行应坚持以政策性业务为主体，可以与商业银行合作开展银团贷款等业务，不得利用政策优势开展不公平竞争。”
商业银行要设很多网点，苦苦拉存款，要遵循严格的资本充足率限制，要对投资项目进行严格的审核，而国开行不需要。国开行靠发债就把钱筹到了，因为具有准国债的待遇，发债利率比商业银行低很多，现在它的发债规模直追国债，这造就了它独特的经营模式。
如果市场化经营得好，自己的功劳。如果亏损，反正是政策性业务嘛。这也导致了商业银行的不满。
但是，这个监管办法中的不正当竞争到底如何解释？谁可以解释？这是最最重要的问题，但是监管办法没有说清楚。
如果国开债不享受准国债的待遇，其发债利率将会大幅上升，优势也就没有了。
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