摘要：在标普下调中国评级当日，中资美元债的信用利差下降了3.3bp，降幅为5月31日以来次高。而穆迪下调中国评级以来，在岸人民币对美元累计上涨约4%，上证指数累计上涨逾9%。
半年时间不到，穆迪和标普相继下调中国主权信用评级，但市场似乎并不care。
9月21日，标普将中国主权信用评级由AA-调整至A+，短期评级从“A-1+”下调至“A-1”，展望从负面调整至稳定。这是1999年以来，标普首次下调中国主权评级。
在标普下调评级过后，债券投资者们的反应似乎可以看做“无视”。摩根大通的指数显示，在标普下调中国评级当日，中资美元债的信用利差下降了3.3bp，至266bp，降幅为5月31日以来次高。
实际上，不仅债券市场表现平淡，在岸、离岸人民币当时也“淡然处之”，二者对美元波动都不大，离岸人民币甚至走强些许。
回顾5月穆迪下调中国评级时的市场，尽管当日反应较大，但长期来看，人民币汇率和股市均上涨。
5月24日，穆迪将中国主权信用评级从Aa3调整至A1，是近30年来国际主要评级机构首次下调中国的主权评级。当时离岸人民币对美元短线跳水，中国5年期主权CDS创出一周最大涨幅。
当日至今，在岸人民币对美元累计上涨约4%，上证指数累计上涨逾9%。
华尔街见闻此前提及，有分析认为，由于中国公司境外发行债券的评级难以高于主权评级，未来中国企业境外融资的成本或面临上升，但中国并不依赖国外资金，所以影响有限。（更多专业分析，详见主编精选《读要闻 | 中国评级又被下调了 空头们还敢做空吗？》）：
由于中国并不依赖外国资金，因此影响有限。澳新银行近日研究发现，今年上半年，中国企业发行的美元债中，中国投资者购买份额占据了65%的比例。
此外，瑞银首席中国经济学家汪涛认为，标普此举相当滞后，因为风险已经有所降低，企业利润也在回升，影子银行规模扩张受到遏制，资本外流压力也减少了。
这两家国际评级机构下调中国评级的行为已经引发了争议。
中国财政部有关负责人指出，标普调降中国主权信用评级是一个错误的决定，忽视了中国金融市场融资结构的特点，忽视了中国政府支出所形成的财富积累与物质支撑。“这是国际评级机构长期以来所持的惯性思维与基于发达国家经验对中国经济的误读。这种误读也是对中国经济良好基本面和发展潜力的忽视。”
国家金融与发展实验室理事长、中国社会科学院原副院长李扬日前指出，标普穆迪们忽视了中国党和政府去杠杆的决心。
李扬在23日举行的“第三届复旦首席经济学家论坛”表示，国际评级机构相继调降中国主权信用等级，是一个短视的行为。国际评级高估了中国的杠杆率，忽略了中国经济的弹性、韧性、能力和智慧，无视了党和政府去杠杆的决心，无视了中国治理能力的潜能。
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