危机为什么总是发生在繁荣之后，而且繁荣持续时间越长，危机越严重呢？要研究这个问题，当然离不开对债务的分析。
繁荣为什么会导致债务问题呢？主要是以下几个原因：
1、人的消费观念和生长的环境关系很大，繁荣时期长大的人，更容易借债消费。储存意识淡薄。所以，繁荣持续时间越长，社会上债务消费的观点越流行；
比如：50年代出生的人，经历过困难时期，对生活要求很低，容易满足，存钱意识很强。即使生活条件大幅提高，也一样省吃俭用。而90年代左右的人，在繁荣时期长大的孩子，对生活要求高，习惯债务消费。
2、长期繁荣让人们对未来收入看好，所以敢债务消费，因为他们认为将来能赚更多的钱还债。现在提前消费理所当然；
3、长期的繁荣会导致资产价格长期持续上涨，人们认为债务购买资产升值是划算的事情。而存钱是愚蠢的事情 ；
4、长期繁荣会导致企业风险意识下降，债务投资增加；
5、长期繁荣以后，经济一旦出现下滑。政府为了让经济继续保持繁荣会加大政府开支支持消费和投资，进而导致政府债务也快速增加；
6、债务消费或投资投资、投机推高资产价格和社会繁荣。而社会繁荣和资产价格上涨反过来又推高大家的收入和资产财富，收入和资产价格的上涨，让大家的借债能力进一步提高。并不断循环加强；
债务消费——供不应求——推高资产价格和收入——借债能力增强——继续增加债务——供不应求—— 不断循环强化 直到债务问题爆发
借钱总有还钱的时候，一旦债务无法继续。消费就会大幅下降，社会经济就会突然大幅下降。伴随出现的还有资产价格大跌、失业、收入下降、税收减少、企业资不抵债等等问题。
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