我们想讲讲在电商崛起的大背景下，很多实体的shopping mall、体验式的消费，其实并没有出现下滑的趋势，反倒是在最近由于更好的一种用户体验，他们的增长非常迅速。高盛最近的一期报告验证了这么一个大的趋势：尽管电商增长仍然是非常迅猛，但是很多的实体购物中心也好，大型的主题乐园也好，都是有着非常不错的增长。
亲子游需求大增
首先，报告总结了在十一黄金周期间整体的流量情况：目前，总结下来，国内旅游的收入2016年是有下降的，17年是反弹了14%，同比增长；整体出游的数量也是12%。相比起来，国际通过航班出行的旅游，年迄今，也就是1月到8月的增长情况是5%，应该说也是比较正常和健康的增长态势。但是跟以前相比，出境游的数量是有所减少的，原因也很简单——国家对于很多出境游进行了一些限制，出现比如说去韩国，整体团队游和个人游都有限制；那日本在团队游有一些限制。还有就是说对于去泰国的旅游，过去有非常多的低价的行程，现在也已经把这个相当于是彻底地终止了。
当然出行的整体数量减少，或者说没有增长那么快，并不意味着境外旅游的消费有所减少。而根据银联的数据，其实在假日期间，在饮食和酒店上的花费年同比增长是22%和37%，也就说明大家更加重视了，或者说在花费上还是更加的阔绰。那么引申开来，其实就是说目前在亲子旅游方面有着更大的需求。
这种需求其实源于所谓的千禧年代，或者是现在20岁、30岁的人都进入了生育的年龄。大家如果对中国人口有一定了解的话，其实20-30岁这组人的人口数量其实是不少，因为他们的父母辈正好是中国的人口高峰期，即便他们都是独生子女，这批人的数量还是非常可观的。那么他们都成为父母之后，更加重视与孩子共同体验、娱乐，那么映射到在比如说像一些实体店的这种亲子娱乐的项目，或者说在大型商场里面的内置的乐园，它的使用率也都是有明显提高的。总体而言，通过高盛的观察，其实他们的同店增长或者说租金收入的同比增长达到20%以上，尽管电子商务同比也有30%几增长。
亲子乐园：线下零售的新契机
那么在线下零售方面，这一些的shopping mall也好，购物中心，大型的主题乐园也好，都有一种明显的增长。比如说星期八小镇就是非常有意思的概念，让一些小孩可以有角色扮演，这个角色扮演其实通过规则来看还是非常复杂的。它有一个整体的社会秩序，他（小朋友）会去领钱，会去一些义务的工作，家长只能在旁边观看，不能去帮助小孩完成体验的过程。这种体验式的消费，尤其是一线城市是非常火热的。
那么同时印证这一点还有万达，他们打算到2020年开800家亲子娱乐的主题乐园，目前他们全国的规模大概是100多家，当然这些亲子乐园有的比较小，就是在万达商场里面的一些小的体验式乐园。这里也讲到，比如说长隆，一个非常有名的亲子乐园，13年到16年的复合增长率达到33%，全球排名第七，这还是非常让人乍舌的。还有澳门，我们可能认为澳门不适合孩子，但实际上在澳门巴黎人里面，也有亲子的非常大的游乐园。最后还有就是油轮，油轮其实中国消费从12到16年复核增长率76%，是非常高的水平，但是整体的渗透率只有0.4%，但现在已经占到了全球旅客的9%，12年的时候只有1%，这个增长是非常迅速的。
邹凌点评：关注凸显亲子概念的地产股
当然，从投资的角度，目前其实可供投资的标的并不是特别多，在港股领域。那么高盛这里重点推了华润置地和龙湖地产，这两个都是地产商。他们认为这些地产商其实都有一些类似的购物中心是有这方面的概念，他们的租金收入会持续地增长。
其实如果看到他们近年来的业绩，尤其比如说龙湖，17年上半年整体租金收入增长是同比增长29%，也是比较不错的成绩。通过刚才揭示的几个主要的主题，相信在未来，这些地产商也能够从中获益。
令人比较遗憾的就是说实际上一些专业的主题乐园，并没有一些很好的上市标的，那么在国外其实是挺普遍的事情，我们也希望在未来，港股当中也能出现更多的多元化消费的公司，大家也可以把他们作为一个非常重要的周期性和趋势性的股票来做投资。
但在目前阶段，如果大家能够看到一些地产商相对低估并且他们有比较好的新零售的想法，或者说针对亲子概念的一些设计，我觉得是值得投资的，因为毕竟从长远来看，中国的家长或者中国的新一代的父母，他们的消费能力肯定是强于他们的父母。
而且，从某种角度，在目前的这种大环境下，比拼消费的时代依然没有任何终结的迹象。所以。针对相关的投资标的做一些布局是非常有必要的。
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