摘要：野村证券发现，席勒本益比高涨至31.43，恰逢1996年12月时任美联储主席格林斯潘演讲提出“非理性繁荣”概念时的高位。接近2000年互联网泡沫破灭前的峰值39，以及1929年股市大崩盘前夜。
日本野村证券（Nomura）发现，席勒本益比目前高涨至31.43，恰逢1996年12月时任美联储主席格林斯潘演讲提出“非理性繁荣”概念时的高位。
这一估值高于2007年金融危机前夕的24，也接近于2000年互联网泡沫破灭前的峰值39。令人“细思极恐”的是，1929年股市大崩盘前夜的估值也比目前高不了多少。
席勒本益比（Shiller CAPE ratio）是由诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学知名经济学教授席勒（Robert Shiller）提出，用来判断美股是否过于昂贵的指标是“标普10年周期调整本益比”，即以标准普尔500指数的股价除以过去10年GAAP每股盈余平均值来计算。
今年以来标普500累涨了15%，美股牛市第八年还能延续多久，成为投资者共同关心的话题，席勒本益比能否保持高位也成为近期热议。值得注意的是，这一估值过去50年的平均值仅有20。
野村证券研报指出，席勒本益比的理论假设了市场可以被非理性繁荣驱动，通过市场参与者的看涨信念自我强化，最终到达一个可怕的非理性高位。
评论 (0)