2017年11月1日，星期三，晴，空气质量良
昨天欧洲市场因为德国假日而较为平静。bund 10yr也就是在0.36和0.385之间波动。但是有两个事情需要关注，一是欧元区cpi不及预期（1.4% vs 1.5%），导致各国政府债受到追捧；二是西班牙加泰罗尼亚局势得到缓和，西班牙ibex 35涨0.75%，而estoxx50涨幅只有0.3%。进入美国时间后，美国国债曲线继续走平，不过这次是卖盘踊跃。5/30从昨天的88bp一口气下到85bp。front和belly吸引到较为踊跃的RM买家进场（月末效应？）。午夜之前公布的一系列良好的经济数字使得卖盘较为踊跃，各期限利率见底迹象明显，包括：咨商协会消费者信心指数10月份125.9 vs 121，创17年新高；雇工成本（employment cost index，ECI，也是FED一度青睐的时间序列之一）符合预期，0.7%qoq，延续了q2（0.5%）以来持续上升态势——ECI构成70%都是工资和奖金，至此q2q3加速上升的态势明显；Chicago PMI 66.2小幅超预期60，其成份项之一新单表现抢眼，而制造指数爬升至2014年8月以来新高。午夜之后，在现券和期货市场的5s10s段均出现大量抛盘，大量公司债发行也对曲线上行提供了动力。即便是Trump本人在凌晨2点左右声称并不考虑阶段性减税计划也没能推动利率下行多少。总体而言，窄幅波动，静待下一届Fed主席揭晓。
今晚可热闹了。一是原定今晚众议院版本税改法案公布，但是众议院Ways and Means Committee主席brady（下图右）最新声明说是需要推迟到周四才可能。目前关于税改往何处去的争论，从前天的分步骤实施公司税减税到昨天Trump否认就已经开始了。今晚虽然不公布了，但是关于其架构如何一定会热烈讨论。小心体会一下市场的情绪。如果到时这个方案公布还能导致利率再次上行的话，应该是long的机会。二是FOMC开会，且不论下届Fed主席是谁，Trump新任命的副主席将首次行使委员职能，不得不看。我一直认为Trump能把Fed训练得服服帖帖，而他本人favor low rate。这里如有什么tail risk的话，那就是市场低估新一届Fed忽视通胀的可能。今晚或许能够看出点儿端倪。今天札记的题目也就是这个意思。
ps：今天分享的是什么呢，就是海外对中资美元债的看法。他们不否认中国经济即没有hard landing，CNY也站得稳稳的，但是海外投资者对于中资美元债之所以兴趣了了的一个原因居然是没怎么跌过，这让他们觉得介入的时机一直不好。总体观点是有选择地看好em，但对于太贵的要敬而远之。实际上，中资美元债可能有70%-90%都被中资机构买走了，咱们不care啊！这方面最生动的例子当属那刚发的2bn了。另外，今天把原油那点儿仓位止盈了。可能新一轮的价格区间从45-50转移到50-55了。从comex的仓位可以看出，今年以来用期权押注油价走势的仓位变化很大，再者多头仓位也实在太高了，既然吃甘蔗，就捡最靠谱的一段儿吃吧。
凌晨5点纽约下城这起卡车撞人案不由得让人再次问问美国现在是怎么了。这个地方临近哈德逊河和炮台公园码头，风景很美。类似于王府井的一个地方，身临其境之后却有一种跑跑步的冲动。
近期重要时间点：
11月2日，下届Fed主席宣布
11月6-8日，Trump可能访日，及我国
11月内，美国商务部长ROSS带队访问我国
11月27日，opec特别部长级会议
11月30，opec正式会议
12月13-14日，FOMC
2018年3月18日，俄罗斯总统大选
2018早些时候，Trump访英
2018年7月，墨西哥总统大选
附注：昨夜今晨推
1031 20:11 The Fake News is working overtime. As Paul Manaforts lawyer said, there was "no collusion" and events mentioned took place long before he...
....came to the campaign. Few people knew the young, low level volunteer named George, who has already proven to be a liar. Check the DEMS!
1031 20:21 I hope people will start to focus on our Massive Tax Cuts for Business (jobs) and the Middle Class (in addition to Democrat corruption)!
1031 22:07 The biggest story yesterday, the one that has the Dems in a dither, is Podesta running from his firm. What he know about Crooked Dems is....
....earth shattering. He and his brother could Drain The Swamp, which would be yet another campaign promise fulfilled. Fake News weak!
1031 22:47 “Statement by President Trump on the Apprehension of Mustafa al-Imam for His Alleged Role in Benghazi Attacks” https://t.co/2U7WJmfGlM
1031 23:53 Thank you @LuisRiveraMarin! https://t.co/BK7sDv9phU
1101 00:18 Wishing everyone a safe and Happy Halloween! #Halloween2017 https://t.co/BRpgXVRI8Y
1101 00:56 RT @IvankaTrump: We''re working to make tax cuts & the expanded Child Tax Credit a reality for American families. The time is now!… https://t.co/kfRXmUqMSz
1101 02:16 "Consumer Confidence Hits Highest Level Since December 2000" Read more: https://t.co/w7WkcobFun https://t.co/nLo5XCnuIx
1101 03:16 “Home Prices Reach New All-Time Highs in August” Read more: https://t.co/XzJiZgGQ8R https://t.co/STBtR6mO2j
1101 03:46 U.S. COAL PRODUCTION Up
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