金融危机至今已过十年，不论成因是特朗普新政府的财政刺激预期，还是“再通胀交易”带动全球复苏，2017年注定是美股“长牛不衰”的一年。
今年年初以来美股波动率持续低位运行，三大股指屡创新高：标普500和道琼斯工业指数累计涨幅逾14%和17%，而纳斯达克指数在龙头科技股的带动下，已上涨超23%。
知名经纪商LPL Financial投研团队指出，“横看成岭侧成峰”，仅仅在一年的时间维度上进行纵向比较，并非事情的全貌；与历史相比，今年美股的表现更加疯狂。
纳斯达克指数今年已63次刷新记录高位 为历史最多
首先，LPL Financial指出，今年截至目前纳斯达克指数刷新历史高位达63次，已经超越了1980年62次的记录，且在接下来两个月当中料将继续。
受益于其场外市场的属性，纳斯达克挂牌标准、信息披露要求等较之纽交所要相对低一些，监管相对宽松，深受美国国内乃至国际科技初创公司的青睐。
在标普500指数成分公司当中，今年表现最好的板块正是科技股，而所谓的“FAANG”组合——脸谱 (Facebook)，苹果 (Apple)，亚马逊 (Amazon)，奈飞 (Netflix)和谷歌 (Google)又在科技股当中拔得头筹。
纳斯达克指数的空前暴涨之下，也少不了投资者的踌躇。不过美银认为，当下科技股的空前繁荣“并非父辈所经历的科网泡沫”，恰恰相反，在标普500指数成分当中，科技股其实是唯一资产负债表上现金比负债多的版块。
当前科技公司账上的现金非常充足，而一旦特朗普减免美企关税的议案生效，吸引海外利润回流，他们手中可供支配的现金还将进一步增加。
标普指数“只涨不跌”不是神话！
保证“长牛不衰”的一大要素，就是不出现大规模的股票抛售带动大盘下跌。目前标普500指数已经连续43天未出现收盘跌幅超过0.5%的情况；上一次美国股市的下行波动性如此低迷，还要追溯到上世纪九十年代中叶。
波动率就如同达摩克利斯之剑一样，高悬在金融市场参与者头上。市场波动率过高，股价盘面大起大落，让股民们苦不堪言；而若市场波动率过于低迷，往往意味着风险正在积聚而未获得释放，当波动率重归高位时往往就预示着一场危机的来临。
在07年金融危机爆发前，花旗银行时任CEO Chuck Prince曾留下旷世名言，被华尔街大佬们争相传诵：
“当名为‘流动性’的音乐戛然而止（金融危机到来），事情就大条了。只要音乐不停，舞蹈（捞钱）就不会停止。我们必须继续把这支舞跳下去。”
“When the music stops, in terms of liquidity, things will be complicated,” Prince said in 2007. “But as long as the music is playing, you’ve got to get up and dance. We’re still dancing.”
索罗斯在做节目时也超爱这句话
种种数据表明，美国股市当前正享受着史上罕见的长牛，在下一次危机到来前，且行且珍惜。
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