去年的11月8日，特朗普击败多数分析师的预期成功当选美国总统，市场随后掀起了一股所谓“特朗普交易”的风潮。如今，整整12个月过去了，我们是该为它庆生还是为它哀悼呢？
在德意志银行策略师Jim Reid看来，答案是前者。他在11月8日发表的题为《“特朗普周年纪念日”快乐？》（A Happy 12 Month Trumpiversary For Markets?）的研报中写道：按美元计算，在41个资产样本中，有38个资产回报率为正。
美国股市就是其中的典型代表。在去年大选前无数人警告称，特朗普上台可能会重创股市，扼杀六年牛市。然而，过去一年间，美股非但没死，反而茁壮成长，三大股指没事就创个新高让特朗普拿去炫耀，每个月的回报都是正回报。
标普500指数累计涨幅达到23.5%，达到了技术性牛市的标准。与此同时，道琼斯指数同期涨了31.5%，而小盘股罗素2000指数涨了25.4%。
有趣的是，这还并不是标普500指数表现最好的选举后的12个月。在过去的23次美国大选中，标普500过去12个月的出色表现让特朗普名列第七。
华尔街见闻提及，按照高盛的计算，过去12个月的“特朗普反弹”是自1936年以来所有总统当选之后表现最好的一个。
夺冠的总统是罗斯福。在他于1944年当选之后的12个月，标普500指数累计涨幅高达36.8%，紧随其后的总统包括克林顿（1996年，累涨32%）、肯尼迪（1960年，累涨29%）和老布什（1988年，累涨23%）。
德意志银行表示，为投资者带来巨额回报的还不只是美国股市，事实上，这是一场全球的反弹。
当中的最大指数赢家是FTSE MIB（涨幅为47.8%）。德国股指DAX指数也反弹了34.1%，泛欧斯托克600指数涨了27.9%，希腊athex指数涨幅达到38.2%，西班牙股指IBEX指数涨了24.9%。英国富时100指数上涨21.4%。在亚洲，日经225指数上涨25.5%，香港恒生指数涨幅30.7%。
债券市场同样经历了巨大震动。美债在最初数周经历了剧烈震荡， 十年期债收益率一度飙升近80个基点，但最终趋于温和表现，回报率为负0.1%。如果从去年12月美债收益率的高点算起，基准美债实际的表现为上涨3.5%。
更重要的是国债收益率曲线。两年期美债和十年期美债收益率曲线如今趋于平坦化，利差从最大的136个基点收窄到现在的68个基点，是2007年以来最平的时刻。五年期和三十年期美债收益率利差为79个基点，同样是十年来最平。
企业债回报率从2.9%提升至14.4%，包括高收益债在内的高beta企业债表现出色。大宗商品市场鱼龙混杂，黄金几无变动，白银跌去了7.8%，原油价格却大涨2.6.6%，铜价涨幅更多达29.7%。
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