今年以来，美国股市不断创下新高，而垃圾债市场则表现平淡。iShares iBoxx高收益公司债ETF今年以来仅上涨1.1%。
目前，投资者正在撤出垃圾债市场。据报道，11月15日当周，共计51亿美元资金撤出了垃圾级公司债市场，创下2014年8月以来最大规模。今年以来，已有80亿美元资金撤出该市场。
这对股市投资者来说可能不是好消息。垃圾债市场一直被认为是股市的一个指标。就方向而言，其表现与标普500指数正相关。债券往往被认为是安全资产，当股市下跌时，债市往往上涨。不过，垃圾债的风险特征类似股票。
不过，这种相关性在2017年发生了波动。根据DataTrek Research的数据，9月两者的相关性高达76%，创下年内最高水平。而6月，相关性仅为42.4%。
垃圾债一般指违约风险较高的债券，这类债券的发行公司因信用较低或规模较小等原因，需要以更高的收益来吸引投机性资金。
垃圾债市场的抛售已经持续了两周。华尔街见闻此前提到，在超预期通胀出现、市场担忧央行提前退出宽松的共同作用下，投资者正在从高收益债市场中撤出，涌入投资级债券和国债市场。
而资金涌入国债，有可能带来债券收益率曲线走平，这是经济衰退的前兆。
不过，花旗集团分析师Michael Anderson认为，抛售是暂时的，垃圾债市场将会在年底反弹。
他说：“本月以来，有更多的大客户买入垃圾债，而非抛售。这对市场起到支撑作用。”
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