新趋势下，Sony或许就是电视游戏界的奈飞
（高盛）
在最新的黑五促销季中，Sony的PS游戏主机再创销售记录。但是从更宏观的角度，高盛认为投资者不应只单单盯着主机的销量。其认为从公司及未来行业趋势而言，Sony有可能成为游戏界的奈飞。
1、高盛认为整个电视游戏界正在经历重大的变革：首先，主机的周期更替变得没有那么重要了。通常游戏主机的更新周期大约在6-7年左右，相关游戏也局限于特定平台。但是随着游戏软件的兼容性提高（游戏不在仅仅局限于一代平台）以及主机更替的频率的增加，这种更替开始变得没有那么重要了。
同时，更多的游戏将会以数字的形式在网上进行购买（而不是过去的实体店）。
2、高盛认为在新趋势下，Sony的游戏网络业务将成为关键。在过去的数年里，Sony的游戏网络业务经历与奈飞网络业务相似的高速增长。考虑到网络业务的独特优势，这也是其有可能成为主机游戏界的奈飞（想想奈飞崛起的过程）的主要原因。
3、游戏业对于热门的游戏非常的敏感，这使得相关营收的波动性极大（单个游戏的成功与否极其关键）。但相比而言，游戏网络服务的营收则要稳定的很多，相关的销售不再取决于单个游戏的成功与否，而是与很多游戏开发商捆绑。以Sony为例，除了基本会费以外，Sony本身也会从独立第三方的游戏销售商（EA、暴雪等）的销售中获得提成
4、考虑到Sony的PlayStation主机庞大的用户基数及PlayStation Plus会员服务较高的MAU活跃数据，公司有可能形成以主机为中心，一体化的网络服务（游戏、电影、音乐等等），其现在的发展势头也部分验证了这一点。
高盛投资建议：买入
目标价格7200日元（39.8%的涨幅）
虽然内衣秀收视不佳，但维密的销售数据要比想象的好
（高盛）
1、公司最新的11月销售数据实际上相当令人鼓舞。虽然表面上同比基本持平，但其毛利率显著提升。
公司黑色星期五在线销售达到了个位数的增长，商品利润率也获得提高，扭亏的迹象继续维持，为18年的健康复苏奠定了基础。
2、维密显示出明确的销售增长迹象，销售数据显示，未来两年会有进一步的销售增长，管理层正在继续推动以假日礼物和时尚新颖为重点的举措，且设计师与Balmain的合作是一个有趣的新角度，效果显著。
3、公司商店客流量也逐年增长，公司洗浴及内衣业务的增长（同比增长6%）减轻了市场年初对公司面临挑战方面的担忧，证明早期的秋季疲软只是分类的问题，而不是更持久的长期/结构性问题。
4、11月份商业势头和商品利润率得到改善，预期未来每股盈余将继续
高盛投资建议：买入
目标价：57美元上调到62美元
不要太担心，最近的光伏回调并没有基础支撑
（UBS）
1、光伏股在过去一周出现明显回调， 瑞银认为相关回调主要是以下几部分原因共同作用：1、前期的利润锁定；2、预期18年相关光伏补贴将下调；3、对于分布式光伏政策调整的预期悲观。
2、但瑞银认为相关的悲观预期可能并没有基本面的支持。在光伏补贴下降方面，瑞银认为相关的补贴下降能够被发电成本下降所抵消（市场预计18年光伏电价补贴下调幅度为0.1元/千瓦，瑞银测算地面和分布式光伏电站的平均下调幅度为9%-13%，而考虑到光伏发电成本在两次电价下调之间超过15% 的下降幅度，相关补贴减少基本可以抵消）。
3、而在之前瑞银与中国能源局的交流中，政府对于分布式光伏的发展仍持积极和鼓励的态度，瑞银认为政府会充分考虑相关退出所带来的潜在影响。
4、而且经过瑞银相关的调查，相关的渠道商数据显示光伏需求依然旺盛，主要产品价格均止跌走稳。多晶硅甚至出现了供需吃紧。瑞银认为光伏上游(多晶硅/硅片)制造商的出货量和毛利在四季度仍将维持不错表现，对于其基本面是强有力支撑。
5、回调后相关光伏股的估值更加具有吸引力，长期角度具有投资价值。
瑞银投资建议：
信义能源 买入评级（12个月目标） 目标价格3.4港元
基隆股份 买入评级（12个月目标） 目标价格50元
正泰电器 买入评级（12个月目标） 目标价格29.47美元
港股基金审批受限不会影响市场大局
(UBS)
1、相关受限基金主要是名称含有“港股”的产品，这类基金规模并不大，在现有南向基金管理规模中仅占4%左右。
2、相关的险资才是南向资金的主力，估计2017年超过50%的南向资金来自保险，公募基金的贡献比例只有5%左右。
3、近期的回调可能只是年底的暂时现象。相关数据显示，北向资金流出最大的集中在那些前期涨幅可观、海外投资者重仓的蓝筹股。4、布局明年，相关公司盈利应当成为市场的焦点，预计公司盈利上涨将带动股市继续攀升。
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