摘要：富善投资合伙人、股票量化投资部总监倪泾认为，A股日成交额小于1000万的约300只股票已经接近港股化，没有人关心，低流动性，不存在护城河和长久竞争力，未来将进一步港股化。
12月13日，在华尔街见闻“2018全球最佳投资机会”峰会上，富善投资合伙人、股票量化投资部总监倪泾在圆桌对话会上提到，A股日成交额小于1000万的约300只股票已经接近港股化，没有人关心，低流动性，不存在护城河和长久竞争力，未来将进一步港股化。
倪泾对话要点如下：
A股市场从来没有一个稳定的中枢，都是非理性的上升或者往下击穿的方式结束。
以前对白马龙头、蓝筹股是低估，现在的估值水平略高于历史中位数。
10%左右的股票每天成交额在1000万元以下，没有人触碰、没有人关心，不存在护城河和长久竞争力，将持续港股化。
以100亿—500亿区间市值的公司中，存在一些成为核心资产资质和潜力的公司。
倪泾对话原文如下：
刚刚两位老总都不约而同的认为2018年上半年，白马龙头还会有进一步的表现。因为我们富善投资是做量化投资的公司，我自己从高性价比、高概率的角度，从数据的角度来谈谈对明年投资什么这样一个问题的理解。
首先第一点，2017年以来大家都能看到白马龙头、蓝筹股票，以沪深300为代表的龙头获得卓越的表现。从数据上来看，如果从估值的水平来看，经过了2017年的上涨之后，目前整个沪深300的股指略高于历史中位数。从这个角度来看，我非常同意刚刚两位老总说的，我们定义成估值的回归，只是以前的低估而不是泡沫化，尽管现在的估值水平略高于历史中位数。
但是在A股市场由于人性也好，投资者结构关系也好，往往都会矫枉过正，从来都没有一个稳定的中枢，都是非理性的上升或者往下击穿的方式结束。所以从这个角度来看的话，我还是比较同意两位老总的意见的。
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