税改对于银行股到底能够带来怎么样的利好
（JPM 高盛）
1、两家投行共同观点认为税改对于银行股最大的利好在于其将美国公司法定税率的降低。高盛预计，相关的税率降低将有望使得美国银行业平均EPS上涨13%（假定法定税率降低至21%）。
2、小摩认为，除了税率外，银行股也会从税改所带来的经济增长中获益。受益于经济增长，部门投资将会加大进而推动银行贷款增长。
3、但同时，税改也会带来一些轻微的负面影响。对于废除联邦存款保险公司费的税费扣抵可能会导致相关银行营收下降1%。
4、同时，高盛认为在现行方案下，银行需要对其递延负债资产进行减计，同时对公司从国外汇回的现金征收15.5%。相关的具体影响取决于各家公司DTA的规模。预计花旗及美林美银可能是受（DTA）影响较大的公司。
5、在现金汇回税方面，预计对于信托银行的影响将是微小的。
6、根据税改提案，住房抵押贷款利息允许扣除的上限从100万美元降至50万美元，这将降低消费者的购房意愿，增加购买成本，从而可能对银行的住房抵押贷款业务产生不利影响。
高盛投资建议：买入评级
WFC 目标价格63美元
BAC 目标价格29美元
PNC 目标价格145美元
天价并购到底能给迪士尼带来什么好处
（UBS）
1、瑞银认为在不断变化的媒体环境中迪士尼的资产基础正在不断增强。在推出两款新的DTC产品（直接面向消费者）之前，迪士尼将在内容制作和发行上扩大规模，进入新的流媒体平台吸引更多的潜在观众。
2、此次收购将带动迪士尼增长加速，预计2020年的每股收益及每股自由现金流将增长约10%。同时由于协同效应，公司的成本节约在2021年将达到20亿美元。
3、迪士尼在最大化其知识产权价值方面有良好的经验，而此次收购，福克斯将为其提供优质的内容和特许经营权，包括X战警，死侍及神奇四侠——在福克斯的票房平均达到4.5亿美元，而此数据在迪士尼将达到8亿美元。
4、所收购的大部分资产都是对迪士尼主要以儿童/家庭为导向的内容补充。预计收购完成，迪士尼将拥有SKY电视台39%的控股权，对Hulu的控制权也将增加到60%。而在美国推出体育节目RSNs，将加强公司在国家层面上的影响力，同时增加与分销商的谈判能力。
5、预计此项收购会受到监管审查，但具体如何处理尚不清楚。迪士尼票房在过去三年约占票房总收入的1/3，虽然此次收购会使得迪士尼成为票房的领先者，但是市场仍然存在强大的竞争对手。
6、历史股价相比标普500指数有9%的溢价，收购后增长潜力会更加强大，但目前的估价水平低于标普500指数，价值被低估。
瑞银投资建议：买入
迪士尼（DIS） 目标价：122美元
推特明年有望营收利润双增长
（JPM）
1、产品改进不断推动用户增长。推特在其视频和直播，时间线及信息推送等内容上不断改进，用户界面更加美观。预计到2018年，推特的DAU（日活跃用户数）将继续以10%的速度增长。
2、在多个投资商的赞助支持下，彭博周一在推特上推出首个24小时流媒体电视服务，表明推特正在不断扩大在线视频市场的份额。
3、排除去年关闭TellApart广告产品，选举及NFL运动员事件带来的负面影响，预计推特2017年四季度的广告收入将增加，而日用户数的增加和内容的改进吸引更多的广告商使用推特，预计2018年的广告收入将增加8.6%。
4、即使投资将增加，受益于收入驱动带来的利润扩张，预计2018年将盈利。3季度报后，推特股价上涨了30%，在2019年11.8x倍的息税前利润估计上，股价已经不算便宜，但预计用户量和广告收入的增长将带动息税折旧摊销前利润增加20%。
JPM投资建议：增持
推特（TWTR） 目标价：27美元
高溢价入股唯品会到底有什么好处？
（高盛）
1、腾讯和京东宣布以8.63亿美元的现金资产收购唯品会股份，认购价格较唯品会上周五收盘价溢价55%。此次合作为唯品会带来了用户流量且可能使其成为京东服装业务的关键商家。交易结束后，腾讯和京东在唯品会将分别持股7%和5.5%。
2、腾讯将为唯品会提供微信钱包支付页面的入口端，预计双方在营销方案上进行合作。而通过更好的用户定位和个人化服务，3季度唯品会用户增长放缓的问题有望得到解决
3、中国第二和第三大电商的抱团取暖。唯品会在新闻发布会上宣布其与京东在“多个领域赢得双赢”上的积极探索，预计双方在品牌供应商和用户流量之间会有潜在合作。
4、唯品会此次所获投资保证了其财务上的灵活性，包括用其进行物流投资或是业务上的收购。
5、预计唯品会2018—2019年稀释后的每股收益平均增长15%，由于目前金融业务正在处于分拆阶段，导致三季度的净利率下滑0.4-0.5个百分点。
6、对于腾讯来说，这意味其在电商领域的战略性布局，同时也有有望扩大其相关的支付体系。
7、对于京东来说，与唯品会的合作可能为公司提供解决扩展其时尚服装销售的潜在手段。、
高盛投资建议： 买入
唯品会 目标价：17.3美元
腾讯 目标价：438港元
京东 目标价：56美元
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