岁末年终，正是回顾过去并策划未来的好时机。作为领先的财富管理机构，我们不仅极为重视投资组合的管理责任，同时也关注有关的社会责任。我认为，投资者在进行投资时必须兼顾社会责任。现今的投资环境已发生改变，这意味着环境、社会和治理（ESG）因素变得更易于衡量，而且日益体现在市场价格之中。有确凿的证据表明，在投资流程中纳入社会责任考量，并不会拖累回报率。相反，这可能有助于降低风险、分散投资并提高回报率。
当前可持续投资在投资组合中的地位可以由“卫星”转变为“核心”。可持续投资市场已得到扩展和深化，投资者可拥有多元化的可持续资产组合，包括绿色债券、主要投资于ESG记录优秀的公司股票的基金等。这意味着私人投资者可以借助可持续资产，实现传统多元化投资组合的目标。
一些可持续投资策略的表现堪比传统策略
可持续投资策略的回报率可与传统投资策略相媲美，甚至更胜一筹。 以风险和回报标准计，追踪可持续发展企业的MSCI KLD 400社会指数的平均回报率与标普500指数不相上下。2013年12月至2017年10月期间，彭博巴克莱MSCI绿色债券指数的回报率为17%，高于彭博巴克莱全球债券综合指数的15%。
性别多元化在一定程度上是良好的公司治理的体现。我们发现，女性至少占有2个董事会席位或者女性在高管层占比至少达20%的公司，相较那些两性平等程度较低的公司来说，各项盈利指标都更好。2011至2017年11月期间，我们的聚焦性别一篮子公司股票较MSCI环球指数的回报率平均高出2%。
超过三分之二的资产所有者表示，将ESG标准纳入投资决策流程，显著提升了回报率。融合了ESG的策略正在以每年17%的速度增长，目前近一半的可持续投资采用了此类策略。
ESG标准纳入投资决策流程显著提升回报率
互联互通程度提高和大数据使得过去的外部因素现在更易于衡量，例如，像Carbon Delta这样的机构可以量化某家公司的气候变化风险，为投资者计算出该公司估值受到的潜在影响。以下两个例子体现出ESG考虑在投资流程中变得愈益重要：
第一，被发现滥用公众信任的公司或行业面临更严格的法律和监管审查，并可能招致巨大的成本。2014年，美国在这方面的罚款与和解总额达到1800亿美元，比五年前增加了三倍多。据行为成本项目研究基金会数据，全球最大的20家银行在2012至2016年期间付出了约3530亿美元的“行为成本”，比2008至2012年的总额高出近三分之一。如果投资者未能将ESG纳入其投资决策流程，可能会把自己置于巨大的风险之中。
第二是，数据更容易取得，使得投资者能够更有效地参与公司的运作和决策，在提升财务回报之余，也为社会和环境带来积极影响。股东成功参与到ESG议题并与管理层达成共识之后的一年中，公司取得总计约7.1%的超额回报。
可持续投资市场已经拓宽并深化
尽管对可持续投资的需求增加，但符合ESG目标的管理资产规模只占全球家庭财富的不到10%。我认为，需求与现实之间差距如此之大的原因是各类资产缺乏可持续投资选项。不过，目前可持续投资市场的广度和深度已明显改善，足以令投资者构建充分多元化的投资组合，在同一风险水平下获得与传统投资组合类似的回报与流动性，同时又对社会和环境产生积极影响。
债券
多边开发银行债券：多边发展银行（MDBs）类似于世界银行集团，在最需要发展的领域发挥了关键作用。多边发展银行发行的债券的评级通常都在AAA，并得到多个主权国家政府的担保，从未违约，我们认为，这些债券可与美国国债等高评级债券相媲美
绿色债券：属于传统的固定收益工具，融资专门用于环保项目，例如，可再生能源、能源效率、可持续废品管理、可持续土地利用等。我们预期，多元化绿色债券组合有望带来与传统的高评级债券和投资级公司债券相媲美的回报。
股票
主题投资：通过投资于积极应对全球环境和社会挑战的公司，例如：拓展水资源基础设施、提供可再生能源以及提供医疗设备等，投资者既能从中受益，也可以支持这些公司提供的解决方案。
ESG 领导、改进以及参与者： ESG标准的领导者指那些不仅避免对社会和环境产生重大不利影响，而且寻求以提高可持续发展标准来影响更多行业的公司。投资者可通过多投资于近年来在解决社会与环境问题方面有巨大进步的企业，而远离ESG绩效差的公司，以鼓励企业在ESG方面做出改进。
虽然私募股权不是我们流动性投资组合的基本组成部分，但在投资多元化方面发挥着重要作用。影响力投资中的私募股权也是如此，并将对社会带来积极影响。这些策略往往侧重于快速增长的投资主题，比如教育科技、医疗保健、可再生能源和清洁技术，以及在发展中国家创建负责任的企业
许多投资者对可持续投资和公益有着高度热忱，并且正在推动将ESG标准融入主流投资分析。可持续投资的日益扩展与深化、社会和环境影响衡量方式的改善以及可持续投资组合的长期优秀记录，意味着投资者应在其投资决策过程中考虑社会责任问题。
可持续投资势必会成为主流。我们正努力成为可持续性和可持续投资领域的领航者。
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