最难受的，莫过于美国的页岩油企业了。这是一个其兴也勃焉、其亡也忽焉的行业，一口油井只有几个月的高产期（传统油田的生产寿命可达几十年），所以钻井规模与美国页岩油、乃至原油产量达联系机密。然而，即便油价在上行中与60美元眉来眼去，美国原油钻井数字11月初以来就没有动过。
狂热的确过去了，而现在束缚这头猛虎的，是资本的力量。2017年全年，美国能源行业的股价表现十分糟糕，在美股整个大盘突飞猛进、屡创新高的时候，走时远远落后于标普500指数，这让股东沉默、债主流泪。
在这个情况下，美国页岩油企业融资的来源全都断绝：股东不愿意持有股票，银行和债券市场也转身离去。更可怕的是，由于页岩油企业此前自己疯狂增产，油田服务公司的报价展露出报复性增长的迹象。毕竟，绝大多数钻井和水力压裂承包商现在都在标普的负面观察名单，价格不提高不行了。
而这些变动，在这样一个风潮面前简直不算什么：明年一大波企业可能会被股东弃如敝履般卖出去，这种巨震将会传遍全场。实际上，这些股东和某些股民一样是被套牢的可怜人----他们本来就是打算借点钱给页岩油企业，但公司破产了，债主躺变股东。
有专门好事的律师，追踪了130多家美国破产油气公司的案件，其中绝大多数在破产重组的过程中，华丽丽地实现了前述悲情转变。这些人并不是原油市场的弄潮儿，所以现在油价的利好会催动这些无辜而单纯的债权人疯狂抛售----你猜猜在股东的压力下，接手的公司会不会继续玩命压缩资本开支？
在这个沙特、俄罗斯对抗美国石油的背景下，中国反倒成了最大赢家。众所周知，中国是全球第一大石油进口国，这两方力量拉锯下，2017年的油价非常低迷。因此，中国卯足了劲进口“廉价”石油作为原油储备。如今，美国页岩气在斗争中惨败离场，沙特才有底气预计接下来6年石油收入会提高80%。你造吗？沙特打算把石油收入从今年的1173.2亿美元疯狂拉抬到2023年的2140亿美元，畅想的油价是75美元/桶，不可谓不疯狂。
而如果油价真要达到75美元，而沙特还想实现从1000万增产到1130万桶/日，这意味着OPEC的第一大生产国完全没有让当前的减产永续下去的打算，还要挤占其他国家的市场份额。所以俄罗斯一直心急火燎推动讨论退出减产协议。
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