摘要：当前美元指数短、中周期技术指标均显示超卖，并无实质利空的背景下美元料将止跌。本周欧洲央行会议纪要价值预计有限，欧元短期超买导致回调概率增高。澳元、纽元望继续走强。
美元需要整固/反弹
美元自12月中选开始一直被市场大强力抛售，与税改案落地的卖事实行情可能有关。但无论是短周期还是中周期技术指标都显示美元超卖，并无实质利空的背景下，即便美元不反弹，也需要一段盘整行情。
最近值得关注的是市场对美联储今年加息次数的预期正在上升，尽管利率的交易员们预期仍不到两次，但一些大机构鉴于税改的落地和经济数据的持续良好表现，已经预期美联储会按计划加息三次，甚至四次，以应对可能突然加速的通胀。
上周五的美国非农就业人数令人失望，增加了148k，不及经济学家们180k-200k的预期，显示就业增长放缓。然而，其他分项数据大多符合预期。小时工资环比增0.3%，符合预期，不过11月增速由0.2%下调至0.1%，不是什么好事。年同比增速维持在2.5%。12月非农数据不太可能改变对市场对美联储政策的看法。
美债投资者就并未理会这一数据，两年期美债收益率徘徊在逾九年高位附近，十年期、三十年期国债收益率双双上涨约2个基点。此外美国三大股指周五齐创纪录新高，显示购买美债吸引力在进一步下降，尽管我们上周提到买入两年期美国国债但从“利息回报”的角度看，已经高于标准普尔500指数。
数据方面周五公布的12月CPI和零售销售，值得关注，此外不能忘了1月19日美国政府再度临近的政府关门问题。
欧元多头不宜恋战
欧元在上周升至1.20上方后开启横盘整理模式，我们认为欧元短期超买，接下来出现横盘或回调的概率升高。本周四有公布欧洲央行12月会议纪要，上月ECB维持利率不变，不过在所给出的最新经济预测中预计欧元区19个成员国经济将增长强劲直至2020年，预计本次会议纪要不太可能提供什么实质性增量信息。
本周德国“大联盟”组阁的初步谈判将开始，将探讨经济，移民，对外/欧盟政策等十五个重要议题。社民党SPD将于一月二十一日举行党内大会，就这些初步否定的结果进行表决。赞成票将意味着正式的“大联盟”谈判的开始。虽然尚未确定正式的日期，但最快也要到2月中旬甚至至2月底德国政府组阁才能尘埃落定。达成“大联盟”是市场普遍的预期，但目前信息较少，不能排除黑天鹅的可能。且由于CDU/CSU和FDP最近的支持率下降，所以德国政治方面依然潜伏着不小的风险。
日元弱势无改善迹象
日元是开年最弱的G10货币，主要因为其它国家的收益率在攀升。美元对日元依旧维持在112~114的窄幅震荡区间内。上周朝鲜可能和韩国共同组队参与冬奥会的消息导致市场对东北亚局势的紧张程度下降，导致日元在周五大幅走弱。
在2018年第一季度，日本央行行长/副行长的人选问题，可能会导致市场对BOJ政策预期方面产生一些波动。黑田4月8日任期满，两位副行长3月19日到期，关于他们是走是留，可能最快在2月份出结果。现在市场预期黑田大概率留任，不过有一些预期鸽派委员本田悦朗可能出任副行长，对日元边际上会形成利空。
英镑关注内阁改组
英镑上周短暂触及1.36整数关口，但去年月高点1.3655附近似乎存在重要压力。技术面强力支撑在1.35附近。技术指标上看英镑超买程度不及欧元。英国数据近期对英镑的影响有限，英股政坛依旧热闹，最新消息称本周梅姨将宣布改组内阁，如果确实像梅姨期望的那样，改组后的内阁降低了“强硬派”的势力，增加了内阁的团结程度，则英镑有望做出积极的反应，对欧元的反应可能更为明显，对美元未必。
退欧方面的第二阶段谈判可能要到1月底的general council meeting上才有进展。在“过渡期”问题上，欧盟方面的要求对英国来说并不会特别难接受，包括英国维持进入欧盟单一市场的身份，继续接受欧洲司法管辖，继续为欧盟预算做贡献，但失去投票权，关注英国对这几个问题的态度。
本周三是英镑投资者需要密切关注的日子，英国将公布11月产出数据，以及11月贸易帐数据。简单的来说如果出现顺差，说明资金呈现净流入，利好英镑；如果出现逆差扩大的情况，则利空英镑。
加元1月加息在即？
加元在周五大幅上涨，因12月就业岗位增幅远超预期，为1月17日加央行会议的加息预期再添一把火。数据显示枫叶国12月就业岗位增加7.86万个，完全碾压分析师预期的增加1000个。失业率亦降至41年低点5.7%。货币市场数据显示，加拿大央行本月升息的机率翻倍接近70%。
加拿大本周经济数据有限，主要是房地产市场一些二线数据。加拿大的三名内阁部长本周前往美国，以推动NAFTA贸易协定的谈判。美国总统特朗普将国内就业岗位的流失与巨额贸易逆差归因于NAFTA。NAFTA重新协商的疑虑始终是横在加元面前的一团乌云。
关注1月23日至28日的第七轮谈判。
美元对加元年初跌破了为期两个月的盘整区间，从1.29的高点坠落至1.24下方。美元/加元1.2390区域相当于美元去年九月以来上涨的61.8％回调位，技术面支撑较强。但若跌破可能直到1.22美元/加元才能找到实质的支撑。
澳元、纽元乘上商品东风
澳元和纽元在过去几周表现强势涨，受全球经济强劲增长和大宗商品价格反弹的推动，包括铁矿石价格的回升。即便上周澳大利亚贸易数据出现意外赤字，亦未能打压澳元的势头。澳元和纽元在投机性仓位的角度看都属于可能出现空头踩踏的货币，短期内依旧可以保持看涨思路。
澳大利亚下一个重要的数据将来自1月底的第四季度通胀数据。澳洲联储将等待企业和家庭收入出现更广泛复苏的迹象，然后才明确表示其政策离场。利率市场的交易员们预计澳联储可能在今年秋天升息。
预计纽元将继续受到新西兰经济相对强劲的支撑。圣诞节前夕，新西兰发布了工党-优先党-绿党联盟上台以来第一个第一个财政报告，显示政府要“加杠杆”来刺激经济。计划未来四年资本支出预算达到329亿新西兰元，高于8月份计划中的262亿新西兰元，计划给低收入人群发现金补助，改善住房供应等，对纽元来说是件好事。
挪威克朗、瑞典克朗继续看多
从圣诞前夕开始，我们就一直在提示斯堪的纳维亚半岛货币的机会，本周将有挪威（周三）和瑞典（周五）的通胀数据公布，或将对两只货币产生进一步利好。经济学家预期挪威12月名义CPI由1.1%回升至1.5%，核心CPI由1.0%回升至1.2%。较弱的挪威克朗对物价回升有推动，此外油价上涨和挪威产出缺口收窄亦有贡献，市场预期挪威有望领先欧洲央行在年内便开启加息。建议对挪威克朗/欧元持逢高做空的思路。
瑞典CPIF可能略降0.1个百分点至1.%，但依旧在央行的2%目标附近。此外，瑞典央行也会发布12月政策会议纪要（星期三），上次12月20日会议瑞典央行如同之前一样暗示称，预计2018年将升息，但仍表示收紧货币政策的步伐将是缓步进行，瑞典克朗一度应声大涨。投资者将从本周的会议纪要中进一步寻找鹰派线索。但不能忽视纪要中可能存在鸽派内容的风险，瑞典央行料将强调“如果有必要将重新开启资产购买”。
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短期澳元、欧元、纽元、加元值得投资者重点关注。
各主要货币短线技术分析汇总
上周五美国非农就业报告落实在盘面上的影响力令市场大失所望，美元指数仍纠缠于92整数关口附近，目前运行区间收窄至仅30余点箱体内部，在行情强势突破92一线或跌破91.50强支撑之前美元指数暂无交易价值；欧元、英镑短线保持上升势头运行；美元/日元站稳112.85一线后宽幅震荡箱体上半部分空间展开；澳元/纽元重返1.0950-1.0990关键区间重启横盘整理走势。
美元指数
上周五美国非农就业报告未能如预期刺激美元指数走出破位行情，上周五美盘至今行情仍纠缠于92整数关口一线运行，目前4小时30周期均线也已下压至该整数关口附近，受持续横盘整理走势影响该均线逐渐走平。目前美元指数跌势暂缓，新年首周两次下探91.75一线均未构成直接下破，显示下方支撑有效性可观，不过上方阻力持续下压正在压缩行情运行空间，短线美元指数陷入91.70-92.00仅30点左右区间内部震荡，边缘位置到位表现需重点关注，窄区间边缘破位前美元毫无操作价值。操作上如若91.70下破建议关注91.50会否企稳止跌，进一步跌破该位置追空下看90.80。若快速突破92整数关口并确认突破有效可直接追进多单上看92.70一线。
美元指数 4小时图
欧元/美元
欧元/美元上周两次上探1.2100一线均未能形成有效上破，不过目前仍持稳于1.20整数关口上方运行，此外12月中旬低点以来上升趋势线以及4小时30周期均线仍然对欧元构成持续支撑。技术层面短线唯一风险因素4小时行情接近走成双重顶结构，1.20这一潜在颈线支撑能否守稳至关重要。短期交易上若再次下探1.20一线企稳止跌可入场多单上看1.2100，若1.20一线到位遭快速跌破则建议轻仓追空下看1.1930。
欧元/美元 4小时图
美元/日元
美元/日元保持稳步上涨趋势运行，目前持稳于113.30第一阻力下方，随着112.85一线上方阶段企稳，美/日保持了一月有余的宽幅震荡箱体上半部分空间展开，随着4小时30周期均线进入上升阶段，预计美/日后市有望完成该箱体内部的三次探顶。交易上短线回踩112.85不破以及突破113.30两种情况均可做短线多单布局上看113.49、113.69；若于113.49-113.69关键压力带内部出现明显筑顶信号（15-30分钟级别K线组合结构），则可于该区间布局短空下看112.85。
美元/日元 4小时图
英镑/美元
英镑/美元上周五延续上周四走势，继续沿4小时30周期均线支撑向上运行，虽然始终没有突破12月底以来上升通道下轨趋势线阻力，但是这一趋势线与均线构成的通道成为了短线英镑新的上升通道参考。目前英镑重返1.3575第一阻力附近，二次上探上方1.3575-1.3613区间能否构成有效突破将决定英镑能否进一步向上打开空间，若再度遇阻回落则M头结构走成的概率大大增加，因此1.3613或将成为英镑中期分水岭。交易上紧盯1.3575-1.3613区间内部表现，突破则追多上看1.3650、1.3700，若遇阻回落则考察1.3500整数关口破位与否，一旦跌破则M头正式成立，后市趋势将完全转空。
英镑/美元 4小时图
澳元/纽元
澳元/纽元上周五持稳于1.0990-1.0950关键区间内部运行，这也是此前纠缠了半月有余的关键区间，随着4小时30周期均线重新走平，预计澳元/纽元将重启区间横盘整理走势，短线对于1.0990阻力以及1.0950支撑的试探结果非常重要。结合12月以来澳元/纽元走势，除非出现日线级别对于该技术支撑、阻力的有效突破，否则行情料持续保持在这一40点区间内部运行，短线交易价值有限，建议等待明确破位行情走出后再做顺势跟进。
澳元/纽元 4小时图
本周关注
本周德国将公布贸易帐和GDP数据，中国将公布12月社会融资规模和M2货币供应年率、12月CPI和PPI年率、12月贸易帐和进出口年率；欧元区将公布11月失业率；美国将公布API原油和汽油库存。本周重点关注美国的通胀数据以及多位美联储官员的讲话。
周一：
日本东京证券交易因成人节休市一日；
16:15 瑞士12月CPI月率；
17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数；
18:00 欧元区12月经济景气指数、工业景气指数、消费者信心指数终值、欧元区11月零售销售月率；
周二：
韩国、朝鲜举行韩朝高级别会谈；
01:40 2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话；
02:35 2018年FOMC票委、旧金山联储主席威廉姆斯讲话；
15:00 德国11月未季调贸易帐、季调后经常帐、季调后工业产出月率；
15:45 法国11月贸易；
18:00 欧元区11月失业率；
19:00 美国12月NFIB小型企业信心指数；
周三：
05:30 美国至1月5日当周API原油库存；
09:30 中国12月CPI年率；
15:45 法国11月工业产出月率；
17:30 英国11月工业产出月率、英国11月制造业产出月率、英国11月季调后商品贸易帐；21:30 美国12月进口物价指数月率；
23:00 美国11月批发销售月率；
23:30 美国至1月5日当周EIA原油库存；
周四：
17:00 德国2017年全年GDP增速；
18:00 欧元区11月工业产出月率；
21:30 美国至1月6日当周初请失业金人数、美国12月PPI月率；
周五：
04:30 纽约联储主席杜德利讲话；
07:50 日本11月贸易帐；
10:00 中国12月贸易帐；
15:45 法国12月CPI月率；
21:30 美国12月季调后CPI月率、美国12月零售销售月率；
23:00 美国11月商业库存月率
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