摘要：高盛将平安银行A股和建设银行H股上调至买入评级，并纳入首选推荐。招商银行A/H股亦被上调至买入评级。近两日香港恒生指数突破逾十年前历史记录，拉涨的主力板块正是银行金融股，南下资金大量涌入。
高盛今日（1月18日）发布多篇行业和公司研报，称中国的“四大行”和股份制银行的净利息收益率2018年将进一步回升，将平安银行A股和建设银行H股上调至买入评级，并纳入首选推荐。招商银行A/H股亦被上调至买入评级。
高盛分析师Tian Lu与来自高华证券的分析师团队系列报告中写道，鉴于公司业绩改善、宏观经济前景稳定，今年银行业资产质量可能保持良好态势。
香港恒生指数从昨日（1月17日）收盘前突破2007年10月创下的历史高位31958.41点，今日续涨0.45%，收于32126记录高点，而拉涨的主力板块正是银行金融股。
两日内南下资金流入港股达101.32亿港元，银行金融板块加仓力度空前，港股通十大成交股榜单中银行股占据七席，工商银行两度领衔，两日净买入达19.92亿港元，农行、建行等内资行均现大额净买入。
高盛报告指出，建设银行的净利差将出现改善，2018-19年末料将强劲增长31bp，作为对比，同期四大行净利差预计平均增长19bp。
与领头羊工商银行H股进行估值比对，高盛指出建设银行H股折价约1%，为过去两年来的最低水平，预计这一估值缺口将迅速闭合，因建设银行的净利差改善及其稳定的资产质量。
据此高盛对建设银行给出买入-首选推荐评级，12个月目标价9.3港元，较现价高出19%。
同样被列入首选推荐名单的平安银行A股，目标价自上次评级上调56%至17.5元人民币，原因在于零售银行业务的潜力和基于金融科技的高效。
在高盛看来，2017年上半年中国消费信贷穿透率 (total consumer credit penetration) 为GDP的42%，而美韩两国穿透率则高达83%，中国零售银行业务的潜力还远未释放。
高盛将工商银行H股、中国银行A股、农业银行A股、重庆农村商业银行的评级下调至中性，认为工商银行H股目前股价处于公允水平，并提醒重庆农村商业银行可能会有银行间融资风险。
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