摘要：美国股市的平静令人惊讶：标普500指数已有394天没有超过5%的下跌，持平了1990年代中期，网络股泡沫时创下的394天的纪录。而自1927年以来，标普500指数平均每年有4次超过5%的回撤。
美国股市的平静令人惊讶：标普500指数已有394天没有超过5%的下跌，持平了1990年代中期，网络股泡沫时创下的394天的纪录。
自1927年以来，标普500指数平均每年有4次超过5%的回撤。
德意志银行资产管理美洲首席投资策略师David Bianco向英国《金融时报》表示：“波动性如此之低令人惊讶。我认为股市可能在2018年的某个时点回撤。”
上一次标普创下5%的跌幅是在2016年，当时市场受到了英国退欧的冲击。
一些分析师担忧，股市的平静让投资者激进的做空波动性，或者不使用衍生品对股票持仓进行任何的保护。在这种情况下，股市一旦陷入波动，其跌幅将会加深。
事实上，无论是散户还是共同基金，对冲基金，养老基金，或者主权财富基金。换句话说，几乎每一个投资者现在都在全力押注美股。对冲基金甚至疲于为投资做相应的对冲。高盛调查发现，对冲基金的做空仓位在标普500总市值中的占比约为2%，接近五年最低。不止如此，他们还在增加净杠杆，净多仓敞口占比高达51%，超过了历史平均水平，是2015年以来的最高比例。
美银美林的调查显示，多数分析师认为牛市将持续至2019年。
不过，管理着全球最大ETF的先锋集团（Vanguard Group）近日的一份研究显示，美国股票市场的回调几率高达70%，相较过去60年的常规水平高出30%。先锋集团管理资产规模约为5万亿美元。
先锋集团首席经济学家Joe Davis对CNBC表示，投资者需要为美股市场显著的下调做好准备。“从1960年以来，美股市场录得10%以上跌幅的年份占比40%。目前美股的回报率已经超过我们2010年看涨预测的水平，继续走高并不合理。”“投资者应该将对经济前景的展望与股票价格区别看待，在目前的美股市场，股价已经把对未来商业发展前景的因素反映出来了。”
评论 (0)