Part 1: 特朗普的刀有多狠？
I.这一年里，特朗普做了什么？
1月20日是美国总统特朗普就职一周年的纪念日。虽然美国国会仍就是否批准联邦政府的拨款议案陷入胶着，但这一年里，美国在经济、商业和股市上的表现非常亮眼。
美国失业率降至17年新低，经济有望在金融危机后首次突破3%的年化增速。道指在这一年里累涨31%，创仅次于大萧条之后罗斯福总统的第二高；全面衡量美股市场的罗素3000指数市值首次超越30万亿美元，一年里的增加值相当于奥巴马任下8年总和的一半。
在这特殊的一年里，特朗普上任伊始的政策承诺都实现了多少？民调支持率有无显著变化？贯穿这一年的重大事件都有哪些？新的一年里美国还面临哪些挑战？
Ⅱ.全球贸易战一触即发？
自去年年底以来，特朗普在贸易议题上动作不断。不仅拒不承认中国的市场经济地位，还把中国称作全方位竞争者，再加上特朗普近日一再威胁要退出北美自由贸易协定，一时人心惶惶。
本月中下旬，随着诸多外贸重要决定被提上议事日程，美国是否开启对华贸易战，这将是最为重要的一个月。
但是，如果真的开打贸易战，特朗普却未必能“夺回”工作机会、拯救美国实业，甚至还会给美股带来最大的风险……
Part 2:全球市场一周速览
Ⅰ.日本撤离，25年债牛就此结束？
上周，日本央行宣布削减部分长期限国债购买规模的消息引爆了全球债券市场。
“黑田经济学”（以日本央行行长黑田东彦为名）施展近五年，日本央妈持有的国债攀升至日本国债总规模的40%，但继美联储、英国央行、欧洲央行之后，QQE师祖日本央行也要从宽松货币政策之路撤退，债市慌了。“老债王”格罗斯第一时间跳出来宣告长达二十五年的债券牛市结束！今年全年大部分债券投资组合回报率将接近于零。
但实际上，日本央行宣布削减长期债券购买是出于“迫不得已”的技术原因，判断日本央行收紧政策是真情还是假意的标准，并不是看它债券买得够不够多，而是要参考另一个“神秘指标”。
如果要背上终结二十五年债券牛市这口锅，日本央行可纯属“哑巴吃黄连”，而真正将全球债券市场推进熊市的“大boss”即将从幕后走上台前……
Ⅱ. 2018，美元走势依旧低迷
颓废了一年的美元进入新年也未能振作，过去四个交易日里跌去2%，穿破三年低位。
2017年，衡量美元兑六种货币的美元指数下跌近10%，创下2003年以来的最大年度跌幅，也是过去五年来首次以下跌收官。即使是美国经济持续向好、美联储加息三次以及特朗普税改顺利通过也没能挽救美元每况愈下的走势。
美元为何跌不停？哪些因素主导美元走势？当前低迷会否成为长期趋势？
Ⅲ. 苹果公司开出“天价税单”
特朗普税改刚刚通过不久，苹果公司就做了一个“政治正确”的决定。
周三，苹果宣布将在未来五年内给美国经济带来3500亿美元贡献，新增2万个就业岗位，并在美国建立一个新园区。该公司还表示，预计海外回流美国的资金将需要缴纳380亿美元的税收。根据特朗普税改颁布后最新实行的15.5%的税率测算，这意味着苹果这些年在海外积攒的资金——2450亿美元几乎全部要回流美国。
资本市场从来都是“但见新人笑，哪闻旧人哭”，这场由苹果牵头的资金回流或许能为史上第二长的美股牛市再续上几秒，但同时，它也可能把这场资本跨境流动的“输家”“推入深渊”……
Ⅳ.美国工业的辉煌正走向终结？
股价腰斩、高管洗牌、大量裁员......去年，美国从实体经济到资本市场笼罩都一片欢欣鼓舞的气氛下，而通用电气(GE)却黯然度过了惨淡的一年。
当投资者关注新官上任的CEO将如何大刀阔斧，力挽狂澜的时候，GE又传出了坏消息。
1月16日，通用电气旗下金融服务部门GE Capital称，经过重新评估公司保险业务之后，计划在第四财季计提62亿美元，以承担其已出售保险业务的赔付责任。此外，预计未来七年将缴纳约150亿美元的法定盈余公积，因此决定暂停向母公司派息。
GE的积重难返连去年8月刚接掌的首席执行官John Flannery都备感意外。Flannery在电话会中称，为实现商业潜力最大化，公司正积极研究最佳业务架构，不排除将公司的部分资产进行单独交易的可能性。
Flannery昨天并没有明确表示计划对公司进行整体大规模分拆，但随后CNBC援引消息人士称，该公司计划最早在今年春天宣布分拆决定。
GE的沉浮一定程度上是美国大工业时代的缩影……
Part 3: 数字货币一周风云
在区块链热延续到2018年的当口，数字加密货币狂潮也传导到股市。走向没落的美国影像企业柯达通过发行数字货币“柯达币”股价暴涨，甚至汉堡王也在俄罗斯发行了自己的虚拟数字货币“皇堡币”。中概股自然不甘人后，在“先驱”迅雷之后，人人网和中网载线先后宣布开拓区块链产业和相关技术。
那么问题来了，为何十年前就有的概念老树新花又逢春？数字加密货币狂飙突进一年后，现在上车还来不来得及？哪些押注区块链概念的公司是真正走在科技前沿，哪些纯粹是“蹭热点”？
在以太币、瑞波币这些替代币（Altcoin）面前，比特币似乎涨得不快，跌得却不少，而且往往引领了数字货币的暴跌。有分析指出，伴随替代币大涨，比特币投资的两大核心逻辑在今年或被挑战。高盛也在肯定比特币具有货币前景的同时，认为当下的应用场景有限。
比特币投资的两大根基分别是什么？非比特币之外的数字货币又具有哪些优势？比特币还能一直保有数字货币王者的宝座吗？
Part 4: 阻碍油价上涨的“最大敌人”
Ⅰ.原油减产联盟即将分崩离析？
在一系列催化剂的影响下，原油时隔三年再度升至70美元关口。油价短期快速上行，不仅搅动了大宗商品市场，还顺带拉升了通胀预期和能源股价格。
但讽刺的是，阻碍油价进一步上涨的“元凶”，可能正是油价急涨的势头。
眼看着美国利用高油价环境不断增产，减产协议各方的担忧与日俱增。上周，伊朗和俄罗斯终于开口“敲打”市场。而如果市场不予理会，产油国或将进行更多实质性的行动。可以预见的是，OPEC和俄罗斯绝不会坐视美国利用页岩油增产不断侵占自己的市场份额。
原油减产联盟分崩离析的一刻，或许很快就会来临……
Ⅱ.“石油人民币”破茧而出？
中国已经成为全球最大原油进口国，但在国际原油贸易中却不得不依然使用美元进行交易，始终面临着由此引发的汇率波动和地缘政治风险。
在顺利完成第五次全市场生产系统演练后，中国版原油期货在制度、规则和技术方面已经不存在障碍。对于那些希望在原油报价和交易中绕开美元的国家和石油生产商来说，以人民币计价的原油期货将具有显著吸引力。
中国原油期货的推出或许不会在短时间内改变游戏规则，但却可能成为“石油美元”衰落的催化剂之一，或将重塑全球原油市场的游戏规则。
中国目前已经拥有了人民币计价的黄金期货，这意味着其他国家可以通过向中国出售原油获取人民币，并直接将人民币兑换成黄金，全程“避开”美元结算。
一旦未来中国同时拥有了原油和黄金定价权，美元的“霸主”地位还能稳如泰山吗？
Part 5: 谁才是真正的“华尔街之王”？
Ⅰ.谁是华尔街幕后的金融巨头？
华尔街之王的称号常常冠予投行，如高盛和摩根士丹利，但投行本质上毕竟只是“中介”，华尔街真正管控着大量金融资源及拥有巨大影响力，可以通过金融资源决定公司命运的真正巨头是“两石”——Blackstone和BlackRock，分别是全球最大私募股权基金公司和最大的资管公司。
这两家本是“同根生”的巨头，采取了截然不同而又互补的商业模式，在过去10年，两家公司的“总收益”都占到10年间AUM平均值的80%左右，可以说是不分伯仲。
但这主要得益于过去十年整个市场的平稳上涨，然而即将来临的“大事件”，将很快决出谁才是真正的华尔街之王。
Ⅱ.高盛能否重回巅峰？
华尔街投行2017年四季报拉开帷幕，高盛集团录得六年来首个亏损季度。财报公布后，高盛当日股价收跌约2%，而老对手摩根士丹利则上涨1.37%，市值再度超过高盛，成为“华尔街之王”。
抛开一次性影响因素，高盛第四季度盈利不算太差，但真正让投资者备感意外的是，一度被誉为固收之王的高盛当季固收、大宗商品及外汇业务 (FICC）收入大幅“腰斩”，下滑幅度远远超过同处于逆势中的华尔街同行们。
去年，在FICC收入下降30%的情况下，高盛全年整体收入依然取得5%的增长，这也是高盛2012年来首次取得年度营收增长。这个成绩来之不易。在核心业务遭挫的情况下，高盛放下的是曾经“华尔街之王”的架子，去竞争原先不屑一顾的业务。
但和固收业务一样，高盛转型后的重点业务也大多是“靠天吃饭”，痛失“华尔街之王”桂冠的高盛能否重回巅峰？
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