摘要：野村认为，中国汽车市场即将进入一个结构性低增长时期，预计2018年中国新乘用车销量仍仅同比增长0.3%至2462万辆。该机构认为，未来中国汽车制造商的竞争和利润率压力将加大，随之而来的是产能大幅扩张。
野村证券认为，中国汽车市场正在接近一个拐点，即将进入一个结构性低增长时期。
野村亚洲区综合企业及中国汽车研究主管罗文晋在一份报告中指出，通过对有车人口增长、经济增长和汽车保有量长期趋势的自上而下分析发现，中国汽车市场即将迎来转折点，未来几年间新车销量增长将放缓或甚至停滞。
去年，中国新乘用车销量仅同比上涨1.4%，较2016年149%的增速大大放缓，并且低于2017年初5%的市场预期。
野村认为，2017年放缓趋势将延续到2018年，预计今年中国新乘用车销量仍仅同比增长0.3%至2462万辆。
该机构认为，未来中国汽车制造商的竞争和利润率压力将加大，随之而来的是产能大幅扩张。
罗文晋表示，由于增速放缓，汽车市场将转变为“零和博弈”。一家汽车生产商份额扩大就意味着另一家厂商份额缩小，这将带来市场份额的较大变化，并导致赢家和输家之间出现明显的“增长差异”。
此外，于2017年12月31日到期的购置税优惠政策刺激部分消费者将购车计划提前到2017年第四季度，这很可能会成为影响今年销量的另一个因素。从2018年1月1日起，1.6L排量以下的乘用车将恢复10%的购置税，也就意味着今年买车的成本会更高。
野村还分析了今年可能影响中国汽车零部件供应商未来几年发展趋势的政策变化：
(1)随着平均燃油消耗量(CAFC)积分考核的生效，汽车轻量化速度将会加速。铝合金、电镀塑料和粉末冶金将带来丰厚的收益，考虑到它们的丰富性和价格竞争力。
(2)美国新的税法对中国汽车供应商的利好有限，预计税改不会显著刺激美国汽车销量。
(3)随着购置税被恢复，对中国汽车零部件供应商来说，客户组合变得越来越重要。日本和欧洲奢侈品牌供应商增长势头有望得到延续，但美国和部分国内品牌供应商将继续挣扎。
(4)随着补贴削减，电动汽车供应商的利润率将降低，同时令电池价格承压。
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